Ethereum em queda livre entre as empresas: O que está acontecendo?

Antes vista como a estrela ascendente da Web3, a Ethereum agora parece estar a perder o seu brilho entre as empresas. O fôlego que alimentava os seus tesouros está a esgotar-se. Será apenas uma queda temporária, ou um sinal de que o ETH já não é a joia favorita do mundo cripto? Nos bastidores, pode estar em curso uma transição mais profunda. Decifrando um ponto de viragem silencioso, mas estratégico.

Ether em queda livre entre profissionais

Desde o verão, as compras de Ether por empresas cripto colapsaram. O fenómeno já era visível em agosto, mas intensificou-se. A Bitwise observa uma queda de 81%, passando de 1,97 milhões de ETH para apenas 370.000 em novembro. Estes tesouros, chamados DAT (Digital Asset Treasuries), deveriam apoiar o valor da Ethereum. Mas o entusiasmo já não existe.

Max Shannon, analista da Bitwise, resume a situação:

Os tesouros foram a versão desta fase de mercado que se poderia chamar de “altseason”, e o mesmo padrão está a repetir-se como em ciclos anteriores. 

A causa? Estão a surgir alternativas, o financiamento está a secar, pequenas estruturas lutam para acompanhar. A compra massiva de ether tornou-se um luxo reservado aos mais fortes.

Entretanto, outros projetos estão a ganhar terreno. Solana, Avalanche, Arbitrum atraem atenções por sua vez. Mesmo que a Ethereum mantenha uma posição de destaque, a concorrência está a tornar-se real. A indústria cripto está em constante movimento. A Ethereum já não é unânime.

BitMine, o gigante silencioso da Ethereum corporativa

Um nome surge em todas as análises: BitMine. A empresa liderada por Tom Lee detém agora mais de 3,7 milhões de ether, equivalente a 13 mil milhões de dólares. Sozinha, pesa mais do que todas as outras empresas cripto juntas neste espaço.

Em novembro, a BitMine adquiriu mais 679.000 ETH. Tem um objetivo ambicioso: possuir 5% do fornecimento total de Ethereum. Enquanto os pequenos players desaparecem, continua a comprar, impulsionada por um tesouro abundante.

Shannon alerta para esta concentração extrema:

As maiores empresas DAT, apoiadas por mercados de capitais mais fortes, estão melhor posicionadas para angariar fundos, comprar mais ETH e atrair mais capital externo, reforçando assim o momentum.

Este desequilíbrio cria uma dinâmica de “o vencedor leva quase tudo”. Os pequenos DATs, sem alavancagem financeira, veem as suas margens comprimidas. Tornam-se pouco atrativos para investidores e afundam-se gradualmente.

Em resposta, outros ativos cripto parecem beneficiar do redirecionamento de atenções: o Bitcoin recupera fôlego, enquanto altcoins especializadas aproveitam nichos menos saturados.

Ethereum tenta recuperar… mas o mercado cripto mantém distância

No lado do preço, a Ethereum oscila em torno dos $3.100, flertando com uma zona de resistência estratégica entre $3.100 e $3.200. Para muitos analistas, romper este patamar é necessário para apontar aos $4.000, ou até $4.150 se o padrão de cunha descendente se confirmar.

Mas os sinais não são animadores. Os volumes de compra institucionais tornaram-se negativos. Segundo a Capriole Investments, o mercado passou de um pico de 121.827 ETH comprados por dia para uma venda líquida de 5.520 ETH por dia. Difícil manter o otimismo nestas condições.

Michael van de Poppe, fundador da MN Capital, alerta:

A questão crucial para o ETH é saber se vai ultrapassar a sua média móvel de 20 dias. Se este patamar for ultrapassado, podemos esperar uma subida. Mas, dado o recente rejeição, podemos assumir que uma fase de consolidação continuará.

Entretanto, outras criptos aproveitam para ocupar espaço. O mercado cripto mantém-se dinâmico, mas a Ethereum tem agora de convencer novamente. Não mais com promessas passadas, mas com provas sólidas de adoção futura.

O que reter em 5 pontos

• As compras corporativas de Ethereum caíram 81% entre agosto e novembro de 2025;
• A BitMine detém agora mais de 3,7 milhões de ETH, avaliados em mais de 13 mil milhões de dólares;
• Pequenos tesouros cripto agora vendem em média 5.520 ETH por dia;
• O preço do ETH no momento da redação é de 3.196 dólares;
• Resistências técnicas em torno dos $3.200 dificultam uma verdadeira recuperação do mercado.

Apesar da turbulência atual, a Ethereum ainda não disse a sua última palavra. A recente ativação do Fusaka, um novo bloco técnico essencial, pode muito bem marcar o início de uma era sem precedentes para o ecossistema. O verdadeiro ponto de viragem pode ser mais estrutural do que parece.