O mercado permaneceu calmo após a decisão de taxa de juros do Federal Reserve durante a madrugada, mas alguns endereços de grandes baleias transferiram centenas de milhões de dólares para as exchanges, com dados on-chain revelando um fluxo de capitais despercebido pela maioria.
Até a manhã de 11 de dezembro, o endereço conhecido como “Baleia Insider 1011” detinha cerca de 120.000 ETH, com valor total próximo de 400 milhões de dólares, e lucros não realizados superiores a 12 milhões de dólares em posições long com alavancagem de 5x.
Outra baleia notável, a “BTC OG Insider Whale”, realizou uma grande reestruturação de ativos nos últimos meses, reduzindo suas participações em BTC de 88.000 para cerca de 37.000, e convertendo a maior parte dos fundos para ETH, envolvendo um montante de vários bilhões de dólares.
1. Contexto de Mercado
● Durante a madrugada, o Federal Reserve anunciou a mais recente decisão sobre a taxa de juros, reduzindo a taxa básica em 25 pontos base para 3,50%-3,75%. Este corte, em linha com as expectativas do mercado, não provocou grandes oscilações no mercado de criptomoedas. Enquanto as notícias macroeconômicas se tornaram mais claras, o aspecto técnico do mercado apresentou sinais complexos.
● O preço do bitcoin caiu abaixo de 91.000 USDT em 11 de dezembro, com uma queda diária de 1,11%. Mais importante ainda, alguns analistas observaram a formação de um “padrão de bandeira de urso” no gráfico diário do bitcoin.
● Este padrão técnico sugere que, se o preço do bitcoin romper o suporte chave na base da bandeira, em torno de 90.000 dólares, poderá cair ainda mais para cerca de 67.000 dólares, representando uma potencial queda de cerca de 25% em relação ao preço atual.
2. Novos Movimentos das Baleias
Nesse ambiente de mercado complexo, as grandes baleias de criptomoedas não optaram por ficar à margem, mas sim por realizar movimentos ativos.
● A “Baleia Insider 1011” aumentou significativamente sua posição entre 1:32 e 2:32 da manhã (horário GMT+8) de 11 de dezembro, adicionando 20.000 ETH, elevando o total de posições long alavancadas em ETH para 100.985 moedas.
Ao preço atual, esses ETH valem cerca de 335 milhões de dólares, com preço médio de entrada de 3.158 dólares. O lucro não realizado já chega a 17,05 milhões de dólares, com uma rentabilidade de 25,45%.
● Quase no mesmo período, outro endereço conhecido como “Baleia Insider” fez uma operação semelhante, adicionando 19.108,69 ETH.
Atualmente, este endereço detém um total de 120.094,52 ETH, avaliados em cerca de 392 milhões de dólares, com preço médio de entrada de 3.177,89 dólares e lucro não realizado de cerca de 10,13 milhões de dólares.
● Ambas as baleias utilizam alavancagem de 5x, com preços de liquidação tão baixos quanto 2.015 dólares e 2.234 dólares, demonstrando forte confiança de que o preço do ETH não cairá abaixo desses níveis.
3. Análise das Estratégias das Baleias
Analisando profundamente o padrão operacional dessas baleias, percebe-se que elas não apostam cegamente, mas seguem uma lógica estratégica clara.
● A “BTC OG Insider Whale” demonstrou métodos de operação de capital ainda mais complexos. Durante a queda do mercado em 1 de dezembro, esta baleia usou ETH como garantia para tomar emprestado mais de 220 milhões de USDT, transferindo esses fundos para uma plataforma de negociação.
● Isso claramente serviu como munição para operações subsequentes. Em 7 de dezembro, a baleia utilizou 70 milhões de dólares para abrir uma posição long em ETH. Esta ação reflete uma estratégia típica orientada por eventos — posicionando-se antes de grandes eventos macroeconômicos (decisão de taxa do Federal Reserve), esperando que o evento catalise o movimento do mercado em uma direção específica.
● O histórico operacional desta baleia mostra que, desde 21 de agosto, foram realizadas 7 principais operações em contratos, com 6 delas lucrativas e apenas 1 com prejuízo. Esse desempenho inclui o sucesso em abrir posições short antes da grande queda de outubro e capturar com precisão a recuperação do mercado no final de novembro.
4. Alocação Cruzada de Ativos
Além de focar em ETH, as baleias também buscam oportunidades em outras classes de ativos.
● Na madrugada de 11 de dezembro, uma baleia retirou 101.365 SOL da exchange Kraken, no valor de cerca de 13,89 milhões de dólares. Atualmente, esta baleia detém um total de 628.564 SOL, avaliados em cerca de 84,13 milhões de dólares, sendo a maior parte armazenada em carteiras privadas e parte em staking.
● Esse movimento de retirar tokens de exchanges para carteiras privadas geralmente é interpretado como sinal de intenção de manter a longo prazo, pois indica que esses ativos não serão vendidos no mercado em breve. Observando dados on-chain de períodos mais longos, percebe-se que as baleias têm uma alocação muito mais ampla do que apenas um único ativo. No setor de pagamentos/liquidações transfronteiriças, XRP tornou-se o favorito das baleias.
● Nos últimos 30 dias, endereços com 100 milhões a 1.1 billions de XRP aumentaram suas participações líquidas em 970 milhões de XRP, enquanto endereços com mais de 1.1 billions de XRP também aumentaram em 150 milhões de XRP. Esses aumentos podem estar relacionados à transição da expectativa para a realidade de um ETF de XRP.
5. Mudanças na Estrutura de Mercado
As operações em larga escala das baleias estão mudando silenciosamente a estrutura do mercado, especialmente na distribuição de ETH.
● Após as compras de dezenas de milhares de ETH pelas “Baleia Insider 1011” e “Baleia Insider”, cada uma delas agora detém mais de 100.000 e 120.000 ETH, respectivamente. Isso significa que essas duas baleias controlam juntas mais de 220.000 ETH, avaliados em mais de 700 milhões de dólares ao preço atual.
● Essa estrutura de concentração elevada pode ter um duplo efeito: por um lado, as grandes compras das baleias fornecem suporte ao mercado; por outro, tal concentração pode se tornar um fator de instabilidade em futuras oscilações de mercado.
● De acordo com dados de mercado, o aumento das posições das baleias contrasta fortemente com o comportamento dos investidores comuns. O relatório mais recente da Glassnode aponta que o indicador de diferença acumulada de volume à vista de BTC caiu ainda mais na última semana, apontando para uma pressão de venda potencialmente mais forte.
6. Riscos e Perspectivas
● Apesar de chamarem atenção, as operações das baleias também envolvem riscos consideráveis. Elas geralmente utilizam alavancagem de 3 a 5 vezes, o que, embora não seja extremo no mercado cripto, ainda pode levar a liquidações rápidas em períodos de alta volatilidade.
● Tomando como exemplo a “Baleia Insider 1011”, o preço de liquidação de sua posição long em ETH é tão baixo quanto 2.015 dólares. Isso significa que, se o preço do ETH cair cerca de 38%, a posição será forçada a ser liquidada, podendo desencadear uma reação em cadeia.
● No panorama geral do mercado, apesar do aumento das posições das baleias, vários indicadores mostram que o mercado ainda enfrenta pressão. O fenômeno de saída de capital dos ETFs de bitcoin à vista continua; só no dia 9 de dezembro, esses produtos registraram uma saída de 60 milhões de dólares.
● Analistas apontam que a ausência de novos compradores e a diminuição da demanda por ETFs são fatores-chave que limitam o preço do bitcoin de ultrapassar os 93.000 dólares. Se o mercado não conseguir atrair novos fluxos de capital, o suporte das baleias pode não ser suficiente para sustentar uma tendência de alta prolongada.
