ETFs de Bitcoin e Ethereum perdem 582 milhões de dólares em um dia enquanto instituições reduzem riscos

Bitcoin e Ethereum ETFs à vista registaram as suas maiores saídas líquidas diárias em cerca de duas semanas, totalizando 582,4 milhões de dólares na segunda-feira, à medida que investidores institucionais reduziram a exposição em meio à volatilidade renovada nas ações dos EUA e à incerteza sobre a direção da política monetária global.

As saídas líquidas diárias dos ETFs à vista de Bitcoin atingiram 357,6 milhões de dólares no seu pico na segunda-feira, o maior resgate num único dia desde o início de dezembro, segundo dados da Farside Investors. As vendas foram distribuídas entre o FBTC da Fidelity, o ARKB da Ark e o BITB da Bitwise, enquanto o IBIT da BlackRock permaneceu estável no dia.

Os ETFs à vista de Ethereum também registaram saídas de quase 225 milhões de dólares na segunda-feira, o maior resgate num único dia desde o início do mês.

A retração ocorreu mesmo com os preços das criptomoedas mantendo-se dentro dos intervalos recentes, reforçando que os fluxos dos ETFs, e não os movimentos à vista, estão a captar como os alocadores estão a reposicionar cripto juntamente com outros ativos de risco.

“O Bitcoin está a comportar-se cada vez mais como um derivado do Nasdaq no quarto trimestre: quando o setor tecnológico corrige, o BTC enfraquece de forma mais agressiva”, disse Farzam Ehsani, CEO da plataforma de negociação de cripto VALR, à

Ehsani afirmou que essa dinâmica fez com que os resgates dos ETFs acompanhassem uma redução de risco mais ampla nas ações, em vez de um stress específico do setor cripto, já que investidores institucionais utilizam os ETFs à vista como o canal mais eficiente para ajustar a exposição quando as ações tecnológicas dos EUA caem.

Ao longo de seis meses, o Bitcoin caiu enquanto os principais índices dos EUA permaneceram estáveis, observou ele, acrescentando que novembro foi “o pior mês do ano” para o ativo, com dezembro “atualmente a assemelhar-se a uma tendência lateral prolongada: há tentativas de crescimento, mas falta uma procura sustentada.”

A atividade dos ETFs à vista de Bitcoin nos EUA tem sido negativa até agora este mês, com cerca de 705 milhões de dólares em saídas contra cerca de 480 milhões de dólares em entradas, deixando o mercado com uma redução líquida de cerca de 225 milhões de dólares, apesar de vários dias de entradas significativas, segundo dados da CoinGlass que acompanham os fluxos de dezembro até à data.

Os ETFs à vista de Ethereum, por sua vez, apresentaram um padrão mais equilibrado no mesmo período, com cerca de 411 milhões de dólares em entradas compensadas por cerca de 403 milhões de dólares em saídas, deixando o segmento praticamente estável no geral.

Riscos e condições

“O cenário de risco tornou-se mais complexo após a decisão do Federal Reserve dos EUA em 10 de dezembro”, disse Ehsani, observando que o banco central cortou as taxas enquanto sinalizava que o ciclo de flexibilização pode ser pausado. “O problema é que a inflação não está a desacelerar suficientemente rápido, e há falta de unidade dentro do FOMC”, acrescentou, apontando para a oposição dentro das fileiras do Fed.

Essa incerteza foi agravada por condições financeiras mais apertadas e pressão sobre os ativos de risco dos EUA, argumentou Ehsani.

“Neste contexto, o rendimento das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu para 4,2%, o valor mais alto desde o início de setembro”, disse ele, acrescentando que as ações tecnológicas foram vendidas à medida que regressaram os receios de sobreaquecimento no comércio de IA.

Neste ambiente, os mercados de cripto parecem ter dificuldade em atrair participação sustentada, mesmo com os preços a evitarem uma quebra decisiva.

“Apesar das incertezas do mercado e da volatilidade de curto prazo aumentada, a perspetiva de longo prazo para o Bitcoin permanece cautelosamente otimista”, disse Ehsani. “A liquidez global está a expandir-se graças ao ‘quase afrouxamento quantitativo’ do Fed e às condições financeiras acomodatícias, a pressão dos detentores de longo prazo — uma fonte chave de vendas em 2025 — está quase esgotada.”

Olhando para o futuro, Ehsani observou que a “base institucional permanece forte graças às posições mantidas em ETFs”, com esses fundamentos potencialmente a formar “a base para uma recuperação gradual da procura e uma saída do mercado lateral atual do BTC.”