CITIC Securities: É esperado que o Federal Reserve corte as taxas de juros em 25bps pela primeira vez em setembro, com um espaço total de redução anual de 50-75bps

O relatório de pesquisa da CITIC Securities apontou que o número de novos empregos não-agrícolas nos Estados Unidos em julho de 2024 foi menor do que o esperado. O valor revisado anterior do novo emprego não-agrícola, a taxa de desemprego crescente e o crescimento salarial desacelerado indicam um resfriamento contínuo do mercado de trabalho dos EUA. No entanto, as mudanças marginais não são significativas nos dados históricos; uma taxa de desemprego de 4,3% ainda está em um nível historicamente baixo. Influenciados pelo aumento da oferta de trabalho e fatores climáticos, os dados não devem ser superinterpretados. Os dados de emprego não-agrícola de julho podem desviar-se do "ponto ideal" do Federal Reserve, mas não saíram de sua "zona de conforto". Além disso, "negociação de recessão" não equivale a uma "recessão econômica". Esperamos que o Fed corte as taxas de juros em 25bps pela primeira vez na reunião do FOMC de setembro, com espaço para diminuir as taxas em 50-75bps ao longo deste ano; dentro deste ano, antecipamos que os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos flutuarão entre 3,5-4,2%.