Arthur Hayes: Se as taxas de juros subirem novamente e a liquidez do mercado apertar, criptomoedas como o Bitcoin podem enfrentar uma nova rodada de correções de preço

Em seu último post no blog, o cofundador da BitMEX, Arthur Hayes, explora o impacto profundo da política atual do Federal Reserve e do ambiente fiscal no mercado. Ele aponta que, apesar dos esforços do Fed para conter a inflação por meio de aumentos contínuos das taxas desde 2022, os gastos governamentais massivos continuam sendo uma das principais causas da inflação galopante. Hayes acredita que, devido à pressão política e aos ciclos eleitorais, é difícil para o governo cortar significativamente os gastos ou aumentar os impostos, o que levará a uma incerteza econômica contínua sob a dupla pressão da inflação e do crescimento. Diante dessa situação, o Fed pode não aumentar ainda mais as taxas de juros, enquanto os mercados podem ajustar os níveis de taxas de juros por conta própria em resposta aos altos custos de financiamento da dívida; os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos podem subir novamente para 5%, desencadeando uma nova rodada de flutuações nos mercados financeiros.

Hayes enfatiza particularmente que as incertezas atuais sobre as políticas do Fed têm impactos significativos nos mercados de criptomoedas. Ele observa que os preços do Bitcoin se tornaram um dos indicadores mais sensíveis das condições de liquidez do dólar. Entre as políticas de taxas de juros do Fed e as operações de liquidez do Departamento do Tesouro, a volatilidade dos preços em criptomoedas como o Bitcoin mostrou uma ligação profunda com os mercados financeiros tradicionais. À medida que as preocupações com os rendimentos dos títulos dos EUA aumentam com potenciais cortes de taxas pelo Fed novamente em 2024, os investidores provavelmente estão prestando mais atenção em como a liquidez do dólar afeta os preços dos ativos cripto.

Hayes sugere que, se as taxas de juros subirem novamente e a liquidez do mercado apertar, o Bitcoin junto com outras criptomoedas pode enfrentar outra rodada de correções de preços. Além disso, ele propõe que a Secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, pode emitir mais títulos do tesouro de curto prazo (T-bills) e ajustar as políticas fiscais como medidas contra a instabilidade do mercado visando aumentar a liquidez do mercado para não deixar o sistema financeiro cair em problemas devido aos crescentes custos da dívida.

Hayes prevê que essas ações afetarão significativamente os ativos de risco, incluindo criptomoedas; uma vez que sinais indicando aumento de liquidez sejam liberados pelo Departamento do Tesouro dos EUA, podem surgir novas oportunidades para uma tendência de alta nos mercados de criptomoedas, especialmente quando as políticas dos bancos centrais globais continuarem flutuando - espera-se que os ativos cripto se tornem uma escolha importante para investidores que buscam proteção e aversão ao risco. Hayes enfatiza que, embora os preços do Bitcoin possam flutuar no curto prazo devido ao aperto de liquidez, a longo prazo, à medida que a liquidez é reinjetada no mercado, um mercado altista para criptomoedas pode estar no horizonte.

Hayes afirma: "Minha mudança de visão mantém minha mão pairando sobre o botão de compra. Não vou vender criptomoedas por causa de um pessimismo de curto prazo. Como expliquei, meu pessimismo é apenas temporário."