Diretor de Investimentos da Bitwise: Bitcoin e ouro têm impactos completamente diferentes em portfólios, refletidos na relação risco-retorno

O Diretor de Investimentos da Bitwise, Matt Hougan, escreveu no X: "Historicamente, Bitcoin e ouro tiveram efeitos muito diferentes nas carteiras. A longo prazo, um aumentou os retornos sem aumentar o risco, enquanto o outro reduziu o risco sem reduzir os retornos. Observe que isso não é um conselho de investimento, mas apenas um estudo histórico. O desempenho passado não garante retornos futuros. A melhor maneira de entender o impacto do Bitcoin e do ouro em uma carteira é observar o que aconteceu historicamente quando você adiciona mais e mais desses dois ativos à carteira. Historicamente, quando você adiciona mais e mais Bitcoin, o retorno total da carteira aumenta acentuadamente.

Ao mesmo tempo, os dados de desvio padrão, que medem a volatilidade, mal mudaram. De acordo com a simulação, uma alocação de 2,5% em Bitcoin aumentaria o retorno da carteira de 98% para 148%, um aumento de 50 pontos percentuais, enquanto o desvio padrão subiria apenas 33 pontos base. Ao longo dos mais de 10 anos do estudo, uma alocação de 2,5% em ouro aumentaria o retorno da carteira em apenas 1%, com pouco efeito sobre o retorno. No entanto, onde o ouro tem efeito é em termos de volatilidade (dados de desvio padrão), que diminuirá à medida que mais e mais ouro for adicionado. Cada ativo tem suas próprias compensações. Não há garantia de que essas mesmas características continuarão a existir no futuro. Mas à medida que entramos em uma nova era de estímulo governamental em todo o mundo, é importante lembrar que os dois ativos são diferentes e desempenham papéis diferentes em uma carteira."