Nvidia entrega resultados, Bitcoin não reage

A cada divulgação de resultados da Nvidia, o mercado cripto prende a respiração. Por vários trimestres, o desempenho da gigante dos semicondutores parece evoluir em paralelo ao do bitcoin. O suficiente para intrigar os traders, que cada vez mais observam esse evento trimestral como um indicador líder. Mesmo antes do anúncio do segundo trimestre, a atenção não estava apenas em Wall Street, mas também nos livros de ordens da blockchain.

Nvidia em destaque: um anúncio aguardado ansiosamente pelos traders de cripto

Enquanto a Nvidia, a primeira empresa listada a atingir US$ 4 trilhões, publicou seus resultados trimestrais na quarta-feira, 27 de agosto, após o fechamento dos mercados dos EUA, a atenção dos investidores não se limitou ao Nasdaq. O mercado de opções antecipava um movimento significativo: uma volatilidade implícita de 6,1%, representando uma possível variação de US$ 270 bilhões na capitalização de mercado, segundo The Kobeissi Letter.

Apesar do tamanho desse número, na verdade é a menor volatilidade esperada desde maio de 2023. Para este trimestre, analistas previam um lucro ajustado de US$ 1,01 por ação e receitas estimadas em US$ 46,2 bilhões, confirmando o peso colossal do grupo. A Nvidia, agora ostentando uma avaliação recorde de US$ 4,4 trilhões, se afirma mais do que nunca como um indicador líder do sentimento geral do setor de tecnologia.

Essa divulgação despertou um interesse particular dentro da comunidade cripto devido a uma intrigante correlação histórica. Bitcoindata21 indica na rede social X que “os resultados financeiros da Nvidia historicamente coincidiram com o desempenho de alta do bitcoin”.

Desde 2023, o preço do bitcoin reagiu positivamente em 7 dos 10 trimestres após as divulgações de resultados da Nvidia. Esse fenômeno, que não se baseia em nenhum vínculo estrutural claro entre os dois ativos, ainda assim provoca hipóteses entre os observadores do mercado. Aqui estão os elementos concretos identificados:

• Uma correlação temporal repetida: 7 altas do BTC em 10 trimestres após os resultados da Nvidia;

• Sensibilidade crescente do mercado cripto a sinais macro-tecnológicos;

• O papel indireto da Nvidia no ecossistema de blockchain e IA, por meio de seus chips usados em projetos Web3 ou para mineração via GPU;

• O peso psicológico: o desempenho da líder global em semicondutores influencia o sentimento geral dos ativos de risco, dos quais as criptomoedas fazem parte integrante.

Um resultado sólido, uma reação tímida do mercado cripto

A Nvidia acabou superando as expectativas do consenso, com um aumento de 56% nas receitas. No entanto, os mercados não reagiram como os investidores esperavam. As ações da NVDA caíram 1,7% após a divulgação. Uma queda moderada, mas destoante do entusiasmo sugerido pelas expectativas.

Bitcoin, Ether e XRP apresentaram alguma volatilidade após o relatório, mas sem movimento claro e definido. Mesmo os tokens relacionados à IA permaneceram geralmente estáveis, apesar de sua potencial exposição ao desempenho da Nvidia.

Essa diferença entre resultados fortes divulgados e a falta de reação no mercado cripto contrasta com trimestres anteriores. Embora a correlação passada entre os resultados da Nvidia e o preço da principal criptomoeda permaneça estatisticamente válida, ela não se manifestou de forma notável desta vez.

É possível que os investidores já tivessem antecipado esses bons resultados, precificando-os previamente, ou que alguma cautela predomine em um contexto macroeconômico incerto. Além disso, outra hipótese é um cansaço temporário da narrativa em torno da inteligência artificial, que até agora atuava como catalisador transversal entre os mercados de tecnologia e cripto.

Os números sólidos da Nvidia, graças a uma máxima histórica no mercado de ações, não reacenderam, por enquanto, o ímpeto de alta do bitcoin, apesar da correlação histórica. Se sinais do setor de tecnologia podem influenciar o mercado cripto, eles não o direcionam sozinhos. Resta saber se esse status quo irá persistir ou se um novo alinhamento, ainda que tardio, poderá se estabelecer nos próximos dias.