A mineração de Bitcoin ainda será lucrativa em 2025? Uma análise de custos e benefícios

A mineração de Bitcoin continua sendo um dos tópicos mais debatidos em 2025. Enquanto a valorização do Bitcoin acima de $100K atrai novos mineradores, o aumento da dificuldade da rede e os custos operacionais mais altos levantam questões sobre a lucratividade a longo prazo. Para avaliar se a mineração ainda vale a pena, é essencial analisar os principais fatores: custo da eletricidade, dificuldade da rede e preço do BTC, juntamente com o conceito de preço de desligamento e variações regionais.

Principais Fatores que Influenciam a Lucratividade da Mineração

1. Custos de Eletricidade

A eletricidade é o maior gasto dos mineradores. Países com energia mais barata, como Cazaquistão, Paraguai e Etiópia, oferecem uma vantagem competitiva aos mineradores. Em contraste, regiões com tarifas residenciais elevadas (por exemplo, partes da Europa) tornam a mineração inviável sem operações industriais em grande escala.

2. Dificuldade da Rede e Recompensas de Bloco

A recompensa por bloco do Bitcoin foi reduzida pela metade em abril de 2024, de 6.25 BTC para 3.125 BTC, cortando o novo suprimento pela metade. Isso reduziu a emissão diária de cerca de 900 BTC/dia para ~450 BTC/dia, comprimindo significativamente as receitas dos mineradores. Enquanto isso, a dificuldade é ajustada automaticamente a cada ~2 semanas para garantir que os blocos sejam minerados a cada 10 minutos, o que significa que, à medida que mais mineradores entram, a competição se intensifica.

3. Preço do Bitcoin

Com o BTC sendo negociado acima de $110,000 em 2025, as receitas de mineração em termos de USD continuam atraentes. No entanto, a lucratividade depende de essa receita superar os crescentes custos de eletricidade e hardware.

4. Taxas de Transação

As taxas de transação tornaram-se uma fonte de receita cada vez mais importante. Durante o pico de congestionamento da rede em 2024, as taxas contribuíram com mais de 20–30% das recompensas de alguns blocos, protegendo os mineradores contra a redução dos subsídios por bloco. Em 2025, as taxas continuam a fornecer um suporte significativo aos ganhos dos mineradores.

Explicação do Preço de Desligamento

O preço de desligamento é o preço do BTC abaixo do qual as operações de mineração tornam-se não lucrativas.

Exemplo:

• Minerador: Antminer S19 XP Hydro (~255 TH/s, 5304W)
• Tarifa de eletricidade: $0.06/kWh
• Custo diário de energia: ~$7.63
• Receita diária com BTC a $110,000: ~$13.49
• Lucro líquido: ~$5.86/dia

Se o preço do Bitcoin caísse abaixo de ~$62,341.69, esse minerador mal cobriria os custos, tornando esse o preço de desligamento para essa configuração.

Comparação Regional de Lucratividade

Estados Unidos: A mineração em escala industrial prospera no Texas com créditos de energia renovável, mas a mineração doméstica geralmente não é lucrativa.

Paquistão: O acesso à eletricidade subsidiada em certas províncias cria um ambiente favorável para pequenos mineradores.

Europa: Os altos preços da eletricidade significam que apenas mineradores com integração de energia renovável ou acordos de excedente energético conseguem lucrar.

Cazaquistão: Ainda competitivo graças à eletricidade de baixo custo, embora o endurecimento regulatório tenha adicionado incerteza.

Paraguai: A energia hidrelétrica faz dele uma das regiões mais lucrativas do mundo para mineração de Bitcoin.

O Papel da ViaBTC no Aumento dos Retornos

Pools de mineração continuam cruciais para reduzir a variância dos pagamentos. Oferecem:

• Modelo de pagamento PPS+ (receita fixa + compartilhamento de taxas de transação)
• Empréstimos com garantia, permitindo que mineradores obtenham liquidez sem vender seus ativos minerados
• Estruturas de taxas transparentes e monitoramento em tempo real

Esses recursos ajudam os mineradores a garantir fluxos de receita estáveis, apesar das flutuações na dificuldade e nas taxas de transação.

Conclusão

Em 2025, a mineração de Bitcoin ainda é lucrativa, mas apenas sob as condições certas. A lucratividade depende fortemente das tarifas de eletricidade, da eficiência do hardware de mineração e de fatores regionais. Enquanto o BTC acima de $110,000 mantém as receitas fortes, o aumento da concorrência e a redução das recompensas por bloco significam que os mineradores devem otimizar as operações para se manterem competitivos. Importante ressaltar que o setor está migrando para a sustentabilidade, com energia solar, hidrelétrica e eólica desempenhando um papel crescente para garantir a conformidade com os padrões globais de ESG.