Institucionalização do Ethereum e aumento on-chain: um catalisador para o impulso altista sustentável

A ascensão do Ethereum em 2025 não é apenas resultado de um fervor especulativo, mas sim de uma mudança estrutural impulsionada pela adoção institucional e pela resiliência on-chain. Com US$ 4,1 bilhões em entradas de ETF registradas apenas em agosto — superando as saídas do Bitcoin — o Ethereum emergiu como o ativo preferido para capitais em busca de rendimento e utilidade [1]. Essa tendência é sustentada por uma taxa de staking de 29,6% (36,1 milhões de ETH) e pela clareza regulatória advinda da reclassificação do Ethereum pela SEC em 2025 como um utility token, o que liberou US$ 43,7 bilhões em ativos em staking [2]. Enquanto isso, métricas on-chain revelam uma rede processando 1,74 milhão de transações diárias, um aumento de 43,83% ano a ano, com soluções de Layer 2 como Arbitrum e zkSync lidando com 60% do volume a US$ 3,78 por transação [3]. Esses desenvolvimentos posicionam coletivamente o Ethereum como um ativo de infraestrutura fundamental, e não apenas um token especulativo.

A narrativa institucional é ainda mais reforçada por tesourarias corporativas fazendo staking de 1,5 milhão de ETH (US$ 6,6 bilhões) e consultores de investimento adicionando 388.301 ETH no segundo trimestre de 2025 [4]. Esse acúmulo cria um vácuo de oferta, apertando a liquidez e amplificando as pressões deflacionárias. Dados on-chain corroboram isso: os grandes saldos de carteiras de ETH aumentaram 15% em junho de 2025, enquanto as taxas diárias de gas ficaram em média em US$ 1 milhão — modestas em comparação com os picos de 2021-2022, mas indicativas de utilidade sustentada [5].

As atualizações técnicas foram fundamentais. As atualizações Pectra e Dencun reduziram as taxas de gas em 90%, permitindo 10.000 transações por segundo a US$ 0,08 por transação [6]. Essas melhorias impulsionaram o valor total bloqueado (TVL) do DeFi para US$ 223 bilhões até julho de 2025, com o Ethereum controlando 53% dos ativos do mundo real tokenizados [7]. Analistas projetam que o TVL pode ultrapassar US$ 300 bilhões até o final do ano, consolidando ainda mais o papel do Ethereum como um ativo de reserva programável.

Ventos macroeconômicos favoráveis amplificam esse cenário otimista. Com um beta de 4,7, o Ethereum responde fortemente a políticas dovish do Federal Reserve e às pressões inflacionárias globais [8]. À medida que os rendimentos tradicionais estagnam, os rendimentos de staking do Ethereum entre 3% e 14% oferecem uma alternativa atraente. Essa dinâmica se reflete nos mercados de derivativos: o open interest do Ethereum atingiu US$ 10 bilhões no terceiro trimestre de 2025, superando os US$ 12 bilhões estagnados do Bitcoin [9].

Projeções de grandes instituições reforçam a confiança. O Standard Chartered prevê US$ 25.000 até 2028, enquanto outros apontam para US$ 12.000 até o final de 2025 [10]. Essas previsões dependem da continuidade das entradas em ETFs, do sucesso das atualizações e das tendências macroeconômicas. No entanto, riscos permanecem — taxas de juros voláteis ou reversões regulatórias podem interromper o momento. Por ora, a institucionalização e o crescimento on-chain do Ethereum apresentam um caso convincente para a manutenção do momentum de alta.

Fonte:
[1] Ethereum Reaches New Heights: Institutional ETF Inflows ...
[2] Ethereum's Whale Accumulation and Institutional Inflows, [https://www.bitget.com/news/detail/12560604934721]
[3] Ethereum's Technical Resilience: On-Chain Data and
[4] State of the Network's Q2 Wrap Up
[5] Ethereum On-Chain Activity Hits 2025 High with $97 Billion
[6] Ethereum's Institutional Adoption and ETF-Driven Liquidity, [https://www.bitget.com/news/detail/12560604936350]
[7] Ethereum's Onchain Activity as a Leading Indicator of Institutional Adoption
[8] Ethereum's Institutional Inflection Point: A $12000+ Future
[9] Ethereum's Derivatives Surge: A New Institutional Bull, [https://www.bitget.com/news/detail/12560604937298]
[10] How High Can Ethereum Go? Expert Analysis Shows $25K Potential as Institutional Adoption Surges