Notícias do Bitcoin Hoje: Sobrevivência do Bitcoin Pode Depender da Capacidade do BTCfi de Reacender as Taxas

O modelo de taxas do Bitcoin está sob ameaça, já que as taxas de transação despencaram para mínimos históricos, levantando preocupações sobre a segurança de longo prazo da rede. De acordo com a Galaxy Digital, as taxas diárias de transação caíram mais de 80% desde abril de 2025, com quase 15% dos blocos agora minerados a custo mínimo ou nenhum, definido como um satoshi por byte virtual ou menos [1]. Essa queda acentuada, embora benéfica para usuários que buscam transações de baixo custo, deixou os mineradores lutando para manter a lucratividade, especialmente após o halving de abril de 2024 reduzir as recompensas por bloco para 3.125 BTC por bloco [1]. A estrutura de incentivos reduzida criou uma situação precária, onde a dependência da rede nas taxas de transação se tornou mais crítica do que nunca.

A queda nas taxas é atribuída à redução da atividade onchain, especialmente de usos não monetários como Ordinals e Runes, que anteriormente impulsionavam uma parte significativa do throughput da rede Bitcoin. As transações OP_RETURN, que já foram um dos principais motores de volume durante o boom dos Ordinals em 2024, agora representam apenas 20% do volume diário, ante mais de 60% no pico [1]. Além disso, o crescimento dos ETFs de Bitcoin à vista, que agora detêm mais de 1,3 milhões de BTC, transferiu mais atividade de BTC para fora da cadeia, reduzindo ainda mais o incentivo para os mineradores protegerem a rede [1]. O mercado de taxas do Bitcoin foi projetado para ser elástico — as taxas sobem com a demanda e caem quando a atividade diminui — mas, se essa tendência continuar, os mineradores podem enfrentar recompensas insuficientes para justificar a manutenção da segurança da rede [1].

Em meio a essa crise, uma solução potencial está surgindo na forma do DeFi nativo do Bitcoin, ou BTCfi. Diferente do DeFi no Ethereum ou Solana, o BTCfi utiliza o Bitcoin como ativo base enquanto constrói aplicações financeiras como empréstimos, negociações e geração de rendimento em camadas ou protocolos que interagem diretamente com a rede Bitcoin. Segundo Pierre Samaties, diretor de negócios da Dfinity Foundation, toda ação do BTCfi exige a movimentação de Bitcoin, o que, por sua vez, gera uso de espaço em bloco e receita de taxas [1]. Ao impulsionar a atividade onchain por meio de primitivas financeiras e componentes programáveis, o BTCfi pode potencialmente restaurar a base de taxas e sustentar o modelo de segurança da rede.

A infraestrutura do Bitcoin também passou por uma evolução significativa nos últimos anos, transformando-se de uma simples camada de liquidação em um ecossistema de múltiplas camadas. Julian Mezger, da Liquidium, observou que os últimos cinco anos lançaram as bases para um verdadeiro DeFi nativo do Bitcoin [1]. No entanto, o ecossistema atual ainda está em seus estágios iniciais e, embora novas soluções como ZK-Rollups, protocolos RGB e BitVM sejam promissoras, a adoção em larga escala ainda está distante. O desafio está em alinhar essas inovações com a arquitetura nativa do Bitcoin, garantindo segurança, escalabilidade e composabilidade.

O ecossistema do Bitcoin está agora em uma encruzilhada, com múltiplas tecnologias de Layer 2 (L2) competindo para definir o futuro da rede. Soluções como Lightning Network, RGB e ZK-Rollups oferecem diferentes compensações entre velocidade, privacidade e segurança. A Lightning Network, por exemplo, amadureceu como uma infraestrutura robusta para micropagamentos, enquanto o RGB foca na segurança e confidencialidade de ativos [1]. Os ZK-Rollups, por outro lado, trazem compatibilidade com EVM e alto throughput, mas dependem de mecanismos de verificação externos. O BitVM representa uma abordagem inovadora ao permitir computação Turing-completa sem alterar as regras de consenso do Bitcoin [1]. Esses caminhos diversos sugerem um futuro multipolar para os L2s do BTC, onde diferentes soluções atendem a diferentes casos de uso — pagamentos, contratos, ativos e mais — dentro de um ecossistema coeso.

Os próximos anos provavelmente determinarão se o BTCfi e as inovações de L2 podem sustentar a segurança da rede Bitcoin e impulsionar sua adoção além do ouro digital. À medida que o mercado continua a evoluir, o papel das stablecoins e a clareza regulatória — como o U.S. GENIUS Stablecoin Act — podem moldar ainda mais a trajetória do Bitcoin, reforçando sua posição como uma camada fundamental de liquidação para o sistema financeiro global [1].

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