O choque de oferta de Bitcoin ocorre quando a demanda supera a produção dos mineradores; em 2025, empresas e ETFs compraram cerca de 3.224 BTC por dia, em comparação com ~450 BTC minerados, criando uma potencial pressão de oferta que pode pressionar as reservas das exchanges e sustentar preços mais altos.
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Demanda institucional e corporativa: ~1.755 BTC/dia por empresas em 2025
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ETFs e veículos de investimento adicionaram ~1.430 BTC/dia; mineradores forneceram ~450 BTC/dia
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Reservas das exchanges em mínimas de vários anos — potencial catalisador para valorização dos preços
Risco de choque de oferta de Bitcoin: empresas & ETFs absorvem ~3.224 BTC/dia vs ~450 BTC minerados — leia as implicações e ações. (COINOTAG) — Saiba mais.
As empresas estão superando a produção dos mineradores várias vezes, podendo desencadear um choque de oferta se as reservas das exchanges continuarem a diminuir.
Empresas privadas e companhias públicas absorveram Bitcoin (BTC) quase quatro vezes mais rápido do que os mineradores produziram novas moedas em 2025, de acordo com dados agregados do setor da River. Essas tendências ameaçam restringir a oferta disponível nas exchanges e alterar a dinâmica do mercado.
O conjunto de dados da River mostra que empresas de tesouraria listadas em bolsa e empresas privadas compraram uma média de 1.755 BTC por dia em 2025. ETFs e veículos de investimento semelhantes compraram adicionais 1.430 BTC por dia, enquanto governos adquiriram cerca de 39 BTC por dia.
Empresas, governos e ETFs compraram coletivamente milhares de BTC por dia em média em 2025. Fonte: River
Em comparação, os mineradores de Bitcoin produziram cerca de 450 novos BTC por dia em média. Essa diferença — instituições e empresas comprando ~3.224 BTC/dia versus emissão dos mineradores de ~450 BTC/dia — é o principal sinal por trás da tese do “choque de oferta”.
O que é um choque de oferta de Bitcoin e quão provável é?
Um choque de oferta de Bitcoin ocorre quando a demanda líquida supera significativamente a nova emissão, reduzindo a oferta líquida e provavelmente amplificando os movimentos de preço. Em 2025, a acumulação institucional e corporativa superou amplamente a produção dos mineradores, aumentando a probabilidade de uma pressão de oferta se as reservas das exchanges continuarem caindo.
Como as empresas de tesouraria de Bitcoin estão contribuindo para a demanda?
Empresas de tesouraria de Bitcoin adquiriram 159.107 BTC no segundo trimestre de 2025, elevando as participações corporativas totais para cerca de 1,3 milhão de BTC, segundo a River. A Strategy, liderada por Michael Saylor, é apontada como a maior detentora corporativa com 632.457 BTC, conforme rastreado pela BitcoinTreasuries (fonte em texto simples).
O diretor de tesouraria corporativa da Strategy, Shirish Jajodia, afirma que a empresa distribui as compras por meio de transações OTC para evitar perturbar os mercados à vista. Analistas observam que as compras OTC ainda retiram oferta das exchanges e reduzem a disponibilidade circulante, independentemente do impacto no mercado à vista.
As reservas de Bitcoin nas exchanges, o total de BTC mantido nas exchanges, continuam diminuindo e estão atualmente em mínimas de vários anos. Fonte: CryptoQuant
Por que a diminuição das reservas das exchanges importa para o preço?
A diminuição das reservas das exchanges indica que menos BTC estão disponíveis para venda em plataformas centralizadas. Quando a compra institucional retira BTC das exchanges mais rápido do que os mineradores podem repor, a sensibilidade do preço aumenta porque compradores marginais precisam disputar uma liquidez mais restrita.
O que dizem os analistas sobre possíveis desdobramentos?
Alguns analistas de mercado preveem que um choque de oferta seria positivo para o Bitcoin, apertando a liquidez do lado da venda e amplificando a pressão de alta em períodos de aumento da demanda. Outros alertam que fatores macroeconômicos e a liquidez nas mesas OTC podem moderar o impacto imediato nos preços.
Uma divisão da posse institucional de BTC. Fonte: River
Como um choque de oferta de Bitcoin pode se formar — passo a passo?
- Instituições e empresas compram e mantêm BTC fora das exchanges (acumulação OTC e de tesouraria).
- As reservas das exchanges diminuem à medida que o BTC é transferido para carteiras frias ou custódia institucional.
- A emissão dos mineradores permanece estável (~450 BTC/dia) e não consegue repor a oferta retirada.
- A pressão de compra encontra liquidez reduzida nas exchanges, amplificando os movimentos de preço.
Perguntas Frequentes
Com que rapidez empresas e ETFs estão comprando Bitcoin em 2025?
Empresas compraram cerca de 1.755 BTC/dia e ETFs cerca de 1.430 BTC/dia em média em 2025, totalizando aproximadamente 3.224 BTC/dia, de acordo com os dados agregados da River.
Os mineradores conseguem repor as moedas compradas pelas instituições?
Não. Os mineradores produziram cerca de 450 BTC/dia, bem abaixo da absorção institucional. Essa diferença é o fator central por trás da hipótese de pressão de oferta.
Pontos Principais
- A demanda supera a oferta: Instituições e ETFs compraram ~3.224 BTC/dia vs ~450 BTC/dia minerados.
- A liquidez das exchanges se aperta: Reservas das exchanges em mínimas de vários anos aumentam a sensibilidade do mercado.
- Monitore os indicadores: Observe as reservas das exchanges, fluxos OTC e relatórios de custódia institucional para sinais antecipados.
Conclusão
Os dados indicam que tesourarias corporativas, ETFs e compradores institucionais superaram dramaticamente a emissão dos mineradores em 2025, criando condições consistentes com um potencial choque de oferta de Bitcoin. Os investidores devem monitorar as reservas das exchanges, relatórios de fluxos OTC e atualizações de custódia institucional para sinais de que o mercado está se apertando e para orientar seu posicionamento. A COINOTAG continuará acompanhando os conjuntos de dados oficiais da River, CryptoQuant e BitcoinTreasuries para novos desdobramentos.
