Iene Digital em Ascensão: JPYC e Bancos Lideram o Avanço das Stablecoins no Japão

O Japão, historicamente conservador após o hack da Coincheck em 2018, está finalmente passando de estruturas legais para a implementação de stablecoins.

Analistas, incluindo The Diplomat, enquadram os tokens de iene do Japão como uma resposta à dependência do dólar no comércio global. O BeInCrypto relatou que os centros financeiros da Ásia estão intensificando a competição à medida que iniciativas de stablecoin se espalham pela região.

Japão Migra para Stablecoin

A mudança mais recente ocorreu em setembro de 2025, quando o Japan Post Bank confirmou planos para emitir tokens de depósito até 2026 usando a infraestrutura da DeCurret DCP. Esse lançamento faz parte da estratégia maior do Japão de construir o DCJPY como um meio confiável para liquidações tokenizadas.

Em agosto, a SBI VC Trade firmou acordos básicos com a SMBC e a Ripple para desenvolver conjuntamente tanto tokens baseados em iene quanto o stablecoin em dólar RLUSD da Ripple para o Japão.

Ao mesmo tempo, a JPYC se preparou para lançar o JPYC EX, sua plataforma oficial de emissão e resgate. O CEO Noritaka Okabe disse à Reuters que a demanda pela JPYC viria primeiro de instituições domésticas antes de se expandir globalmente, sendo lastreada 1:1 com depósitos em iene e títulos do governo japonês.

Okabe enxerga a JPYC como o “Circle do Japão”, fornecendo um iene digital estável e em conformidade tanto para mercados domésticos quanto internacionais.

Enquanto isso, a empresa de software Asteria revelou um adaptador sem código integrando a JPYC aos fluxos de trabalho empresariais. A empresa está adotando a liquidação com stablecoin em seus sistemas corporativos.

De Conservador a País Líder em Stablecoin

A revisão da Lei de Serviços de Pagamento do Japão em 2023 legalizou as stablecoins como instrumentos eletrônicos de pagamento, estabelecendo três categorias:

• Tipo transferência de fundos: Emitido por provedores licenciados de serviços de transferência (ex.: JPYC).
• Tipo trust: Lastreado por ativos segregados em trust.
• Tipo depósito: Emitido por bancos, segurado como depósitos (ex.: Japan Post Bank).

A emenda de 2025 adicionou uma licença de intermediário, flexibilizou as regras de ativos em trust e exigiu custódia doméstica das reservas pela FSA. A Política Administrativa da FSA de 2025 listou explicitamente as stablecoins de iene como uma ferramenta para “atualizar pagamentos”.

Essas reformas estão transformando o Japão em um estudo de caso líder na Ásia, mostrando como a regulação pode acelerar a inovação sem sacrificar a conformidade.

Enquanto isso, a abordagem estratificada do Japão contrasta com os Estados Unidos, onde USDC e USDT dominam um mercado de 150 bilhões de dólares. O Fórum de Dinheiro Digital do Bank of Japan destacou a importância de recursos de conformidade como funções de congelamento, controles de permissão e registros auditáveis.

Bancos regionais também estão passando de pilotos para testes práticos. O Hokuriku Bank está co-desenvolvendo, com a Soft Space, o primeiro sistema SoftPOS do mundo que suporta tokens de depósito até o ano fiscal de 2026.

O Minna Bank, junto com a Solana Japan, Fireblocks e TIS, está testando liquidação de RWA e transferências internacionais.

O BeInCrypto relatou que até mesmo fabricantes japoneses de autopeças estão investindo em startups de stablecoin, sinalizando uma mudança industrial mais ampla em direção às finanças habilitadas por blockchain.

Por Trás do Impulso: Regulação e Estratégia

Dois principais fatores explicam o avanço do Japão. O primeiro é a clareza regulatória: Diferente do sistema fragmentado dos EUA, o Japão agora possui uma estrutura legal completa.

1. Há também a alavancagem geopolítica. Como observado na coluna da NRI de julho de 2025, tokens de iene podem reforçar a soberania financeira do Japão em meio à supremacia do dólar americano e ao yuan digital da China.

Em entrevista ao BeInCrypto, Dr. Sam Seo, presidente da Kaia, disse:

“O Japão está adotando uma abordagem muito diferente. Sua clareza regulatória permite que stablecoins sejam usadas na economia real, não apenas como reservas. Isso faz dos tokens de iene um modelo alternativo asiático.”

Bancos Assumem a Liderança

Enquanto a fintech JPYC avança primeiro, SMBC, Japan Post Bank e Monex Group estão entrando com modelos de depósito ou trust. A Monex confirmou discussões sobre uma stablecoin orientada para remessas, mas esclareceu que ainda não há decisão oficial de emissão.

Impacto Amplo

• Comerciantes: SoftPOS pronto para tokens de depósito reduz taxas de cartão.
• Empresas: Adaptadores JPYC permitem integração em ERP e contabilidade.
• Reguladores: Trilhas em blockchain aprimoram a aplicação de AML.

O estudo encomendado pela FSA em 2025 enfatiza que o crescimento dos tokens de iene deve equilibrar eficiência com a prevenção de transferências ilícitas — um tema ecoado pelo BOJ.

Fatos Essenciais

• JPYC EX será lançado no outono de 2025 como a primeira plataforma licenciada de stablecoin de iene do Japão.
• A Asteria desenvolveu ferramentas empresariais para JPYC.
• SBI, SMBC e Ripple colaboram em iene e RLUSD.
• Hokuriku Bank desenvolve SoftPOS para tokens de depósito.
• Japan Post Bank planeja emitir tokens de depósito até 2026.
• Monex explora stablecoins para remessas, mas ainda sem emissão.
• Reformas legais em 2023 e 2025 criaram a estrutura.

Estabelecendo Referências Globais

Até 2026, o Japão poderá hospedar múltiplos tokens de iene: o modelo de transferência de fundos da JPYC, as moedas trust da SMBC, tokens de depósito do Japan Post Bank e o caso de uso para remessas da Monex.

A viabilidade deles dependerá da adoção e liquidez. Como observou The Diplomat, o sucesso pode marcar o “retorno das finanças digitais do Japão”.

O mercado dos EUA cresceu em escala sem uma lei uniforme, enquanto o MiCA da Europa, desde 2024, forneceu clareza à UE. O modelo do Japão, combinando banco, fintech e regulador, destaca-se na Ásia como compliance-first.

Instituição / Projeto Tipo de Token Cronograma de Lançamento Característica

JPYC (JPYC EX)	Transferência de fundos	Outono 2025	Primeira stablecoin de iene licenciada
Hokuriku Bank + Soft Space	Depósito (POS)	Ano Fiscal 2026	PCI MPoC SoftPOS
Minna Bank + Solana Japan	Exploração híbrida	Em andamento	Liquidação de RWA e internacional
Japan Post Bank	Token de depósito	Ano Fiscal 2026	Segurado por depósito, uso em NFT/ST
SBI + SMBC + Ripple	Misto (iene + RLUSD)	2025–2026	Liquidação internacional
Monex Group	Stablecoin para remessas	A definir	Foco corporativo / internacional

Após o hack de 79 bilhões de ienes da Coincheck em 2018 e a violação da DMM Bitcoin em 2024, os reguladores endureceram as regras. Isso atrasou a inovação, mas preparou o terreno para um dinheiro digital mais seguro.

O artigo da NICMR de 2022 argumentou que, sem confiança, as stablecoins correm o risco de se tornarem “dinheiro ruim”. O atual sistema de duas vias do Japão — depósito e instrumentos eletrônicos — aborda diretamente essa crítica.

Os riscos incluem:

• Tokens de iene enfrentam déficits de liquidez em relação às stablecoins em USD.
• A integração empresarial pode se mostrar custosa.
• Regulação excessiva pode limitar emissores menores.
• Fricção geopolítica pode restringir o alcance global.