A Dinâmica de Poder em Mudança nas Criptomoedas: Por Que Ethereum e Altcoins Podem Superar o Bitcoin em 2025-2026

O mercado cripto está passando por uma mudança sísmica na alocação de capital institucional, com Ethereum e altcoins preparados para superar o Bitcoin no ciclo de 2025–2026. Essa realocação é impulsionada pela infraestrutura orientada à utilidade do Ethereum, ventos regulatórios favoráveis e o surgimento de altcoins de alto rendimento, sinalizando uma transição estrutural em vez de uma anomalia cíclica.

Vantagem Institucional do Ethereum: Rendimento, Clareza e Escalabilidade

A dominância do Ethereum nos fluxos institucionais não é por acaso. No segundo trimestre de 2025, os ETFs de Ethereum capturaram 68% dos influxos institucionais em cripto, acumulando US$ 3,9 bilhões, enquanto os ETFs de Bitcoin enfrentaram uma saída de US$ 751 milhões [1]. Essa divergência decorre do modelo deflacionário de oferta do Ethereum, rendimentos de staking entre 3,8% e 6%, e melhorias de infraestrutura como Dencun e Pectra, que reduziram as taxas de gás e melhoraram a escalabilidade [4]. A reclassificação do Ethereum pela SEC como utility token eliminou ainda mais a ambiguidade regulatória, permitindo que empresas ofereçam produtos baseados em Ethereum sem risco legal [2].

Investidores institucionais estão adotando cada vez mais um modelo de alocação 60/30/10 (60% ETH, 30% BTC, 10% altcoins), refletindo o papel do Ethereum como ferramenta de alocação de capital e não apenas como reserva de valor [4]. Essa mudança é reforçada pela integração do Ethereum com ativos do mundo real (RWAs) e DeFi, que proporcionam utilidade tangível e retornos. Em setembro de 2025, 29,6% do ETH estava em staking, destacando seu apelo para instituições em busca de rendimento [4].

Altcoins: Da Especulação à Alocação Estratégica

Embora as altcoins permaneçam fragmentadas, alguns projetos estão ganhando tração. Solana, por exemplo, ultrapassou US$ 200 em agosto de 2025, processando 35.000 TPS com taxas de gás inferiores a um centavo, enquanto o TVL DeFi da Avalanche atingiu US$ 9,89 bilhões [2]. Esses indicadores destacam a capacidade das altcoins de resolver limitações de escalabilidade do Ethereum e atrair capital. O valor total de mercado das altcoins agora está entre US$ 1,5 e US$ 1,7 trilhão, com o Ethereum sozinho representando uma parcela significativa [2].

A adoção institucional de altcoins está acelerando. Em meados de 2025, 73% dos investidores institucionais pesquisados possuíam criptomoedas alternativas, com expectativa de que o envolvimento em DeFi triplicasse em dois anos [4]. A clareza regulatória, incluindo a proposta de revogação do SAB 121 e a emissão do SAB 122, está simplificando a contabilidade e custódia de ativos digitais, liberando a participação em projetos com utilidade no mundo real [3].

Contexto Histórico: Ciclos e Comportamento Institucional

Historicamente, o Bitcoin liderou as corridas de alta, mas Ethereum e altcoins frequentemente superam nas fases posteriores. Por exemplo, durante a alta de 2021, o Ethereum disparou à medida que DeFi e NFTs ganhavam tração [2]. Da mesma forma, em 2025, o Ethereum superou o Bitcoin em 33% em julho, com o Índice de Temporada de Altcoins atingindo 43 — um sinal da ascensão das altcoins [1].

A corrida de alta de 2024–2025 viu o Bitcoin dominar com 64% do valor de mercado, mas essa cifra caiu para 58–60%, sinalizando uma rotação inicial de capital para altcoins [3]. Esse padrão reflete ciclos anteriores em que a dominância do Bitcoin diminuiu à medida que as altcoins amadureceram, impulsionadas pela inovação e diversificação institucional [6].

Perspectiva Futura: Ventos Macroeconômicos e Regulatórios Favoráveis

Fatores macroeconômicos estão ampliando o potencial do Ethereum e das altcoins. Os cortes de juros antecipados pelo Federal Reserve reduziram o custo do capital, incentivando investidores a buscar retornos mais altos em ativos geradores de rendimento, como ETH em staking e altcoins [3]. Enquanto isso, o CLARITY Act e o status de utility token do Ethereum estão criando uma estrutura regulatória que apoia a participação institucional [1].

Olhando para frente, projeta-se que o Ethereum atinja US$ 8.000 até o final de 2025, com altcoins como Solana e XRP mostrando potencial de rompimento [2]. O Bitcoin, embora esperado que ultrapasse US$ 300.000 até 2026, pode perder espaço para o Ethereum à medida que a utilidade e escalabilidade deste último ganham tração institucional [2].

Conclusão: Uma Estratégia Barbell para 2025–2026

O mercado cripto está fazendo a transição de um paradigma centrado no Bitcoin para um ecossistema diversificado onde Ethereum e altcoins desempenham papéis fundamentais. Investidores institucionais estão reequilibrando portfólios para capitalizar o rendimento do Ethereum e a inovação das altcoins, apoiados pela clareza regulatória e ventos macroeconômicos favoráveis. Para investidores, uma estratégia barbell — combinando a estabilidade do Bitcoin com a utilidade do Ethereum e altcoins de alto potencial — oferece um caminho atraente para navegar o ciclo de 2025–2026.