A Revolução da Tokenização nas Finanças Europeias: Rompendo Tradições e Desbloqueando Oportunidades

O cenário financeiro europeu está passando por uma mudança sísmica à medida que a tokenização acelera de uma inovação experimental para o mainstream institucional. Em 2025, os ativos tokenizados dispararam para US$ 25 bilhões apenas no segundo trimestre, com os Treasuries dos EUA tokenizados gerenciando sozinhos US$ 7,5 bilhões em ativos sob gestão [2]. Esse crescimento não é um hype especulativo, mas uma resposta calculada à demanda por rendimento, transparência e eficiência operacional. A regulação Markets in Crypto-Assets (MiCA) da União Europeia, totalmente operacional desde dezembro de 2024, forneceu uma estrutura legal clara, permitindo que players institucionais tokenizem ativos do mundo real (RWAs) como títulos do governo, imóveis e commodities com confiança [1]. Enquanto isso, o Digital Securities Sandbox (DSS) do Reino Unido e o Project Guardian de Singapura estão redefinindo a infraestrutura pós-negociação, demonstrando como o blockchain pode substituir sistemas legados com liquidações mais rápidas e maior liquidez [1].

O potencial disruptivo da tokenização reside em sua capacidade de democratizar o acesso a ativos tradicionalmente ilíquidos. Por exemplo, imóveis tokenizados permitem a propriedade fracionada, reduzindo drasticamente as barreiras de entrada para investidores de varejo, ao mesmo tempo em que possibilitam que players institucionais diversifiquem portfólios com microexposições [3]. Da mesma forma, commodities e títulos do governo tokenizados estão criando novas oportunidades de rendimento em um ambiente de baixas taxas de juros, com transações transfronteiriças facilitadas pela eficiência inerente do blockchain [2]. O Bank for International Settlements (BIS) chegou a destacar a necessidade de abordar os riscos apresentados pelas stablecoins, ressaltando a importância sistêmica do setor [1].

Oportunidades de investimento estão surgindo em três eixos. Primeiro, provedores de infraestrutura que possibilitam a tokenização—como plataformas digitais de negociação e custodiantes—têm potencial para se beneficiar do mercado de US$ 18,8 bilhões esperado até 2034 [3]. Segundo, jurisdições como o Reino Unido e Singapura, que priorizaram a clareza regulatória, estão atraindo capital como polos para emissão de títulos tokenizados e negociação multimoeda [1]. Terceiro, instituições financeiras tradicionais estão migrando para depósitos tokenizados e aplicações de cash-on-chain, visando reduzir os prazos de liquidação de dias para minutos [3].

No entanto, desafios permanecem. O relatório atrasado da UE sobre a implementação do MiCA e as preocupações do BIS sobre a integridade das stablecoins destacam a necessidade de alinhamento regulatório contínuo [1]. Ainda assim, a abordagem faseada da FCA do Reino Unido e o DLT Pilot Regime da UE sugerem um caminho para a harmonização, com a Comissão Europeia planejando propostas SIU até o final de 2025 para integrar ainda mais a tokenização nos mercados transfronteiriços [4].

Para os investidores, a chave é equilibrar otimismo com cautela. A tokenização não é um substituto para os ativos tradicionais, mas uma transformação de sua utilidade. À medida que a adoção institucional acelera e as estruturas regulatórias amadurecem, é provável que a próxima década veja os ativos tokenizados se tornarem um pilar das finanças globais—oferecendo tanto disrupção quanto oportunidade.

**Fonte:[1] Market Trends Shaping Asset Tokenization in 2025 [2] Q2 2025 RWA Tokenization Market Report [3] Tokenization in Financial Services | Insight [4] European Commission eyes proposals RWA tokenization