O Bitcoin pode ultrapassar US$ 200.000 se o Federal Reserve realizar cortes profundos nas taxas de juros, de acordo com analistas do Kobeissi Letter.
Em seu comentário mais recente, o especialista em mercados de capitais globais argumenta que, se o pedido do presidente Donald Trump por uma redução de 300 pontos-base se concretizar, as condições podem se alinhar para um grande rali no mercado cripto. Mas, para que esse cenário aconteça, o caminho passa por um mercado de dívida dos EUA cada vez mais frágil.
Mercado de títulos rejeita cortes nas taxas
É amplamente esperado que o Fed corte as taxas pela primeira vez em 2025, em 17 de setembro, com os mercados atribuindo uma probabilidade de 90% para um movimento de 25 pontos-base. Alguns traders até antecipam um afrouxamento de 50–75 pontos-base ainda este ano.
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Em vez de alívio, os rendimentos dos títulos do Tesouro de longo prazo estão subindo: os rendimentos de 30 anos voltaram a 5%, um nível visto pela última vez na crise financeira de 2008. Esse paradoxo, ou seja, o aumento dos rendimentos de longo prazo diante de cortes iminentes, destaca o ceticismo dos investidores, segundo o Kobeissi Letter, um comentarista popular do mercado de capitais global.
Os EUA emitiram mais de 200 bilhões de dólares em títulos em apenas cinco semanas, testando a demanda por dívida governamental. Mas os investidores estão exigindo “prêmios de prazo” mais altos para manter Treasuries, com o risco precificado agora próximo dos maiores níveis da década.
Ao mesmo tempo, a inflação subjacente voltou a ultrapassar 3%, levantando dúvidas sobre a capacidade do Fed de afrouxar sem estimular ainda mais as pressões sobre os preços. Se a inflação persistir, o dólar pode perder mais 25% do poder de compra na próxima década, somando-se à erosão de 25% desde 2020.
Enquanto isso, a taxa de desemprego dos EUA para jovens de 16 a 24 anos subiu para 10%, sinalizando um enfraquecimento do mercado de trabalho em meio ao aumento da inflação. Os preços do ouro estão subindo de forma constante, à medida que investidores buscam proteção contra a crescente crise de gastos deficitários globais.
Considerando tudo isso, essas tendências apontam para uma situação em que os preços continuam subindo mesmo com o crescimento econômico estagnado e as oportunidades de emprego diminuindo. Economistas chamam isso de estagflação — um fenômeno perigoso que deixa as famílias enfrentando custos de vida mais altos enquanto as ferramentas tradicionais de política lutam para estabilizar a economia.
“A estagflação chegou”, conclui Kobeissi, destacando os riscos crescentes tanto para os mercados fiduciários quanto para a economia em geral.
Lições do Reino Unido e do Japão
Exemplos dessa dinâmica já podem ser vistos no exterior. Kobeissi aponta para o Bank of England, que já cortou as taxas cinco vezes nos últimos 12 meses, citando uma economia e um mercado de trabalho enfraquecidos. Apesar desses cortes, o rendimento de 30 anos do Reino Unido acabou de ultrapassar 5,70%, seu nível mais alto desde 1998.
Da mesma forma, o rendimento dos títulos do governo japonês de 30 anos ultrapassou 3,20%. Em ambos os casos, os mercados “rejeitaram” o afrouxamento dos bancos centrais, punindo déficits e inflação com custos de empréstimos mais altos.
Por que isso importa
Para os investidores em cripto, essas dinâmicas reforçam uma narrativa crítica: os mercados de dívida fiduciária estão emitindo sinais de alerta. À medida que o Fed perde o controle sobre as taxas, o Bitcoin e outros ativos descentralizados podem novamente se apresentar como proteção contra a inflação e o risco soberano.
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As pessoas também perguntam:
Estagflação é quando a inflação aumenta enquanto a economia desacelera e o desemprego cresce. É perigoso porque as pessoas enfrentam custos de vida mais altos enquanto as oportunidades de emprego diminuem, tornando as ferramentas tradicionais de política menos eficazes.
Se o Federal Reserve cortar as taxas de forma agressiva, os investidores podem perder a confiança nos títulos e moedas fiduciárias dos EUA. Essa mudança pode direcionar mais capital para ativos alternativos, como o Bitcoin, potencialmente elevando seu preço.
Normalmente, cortes nas taxas reduzem os custos de empréstimo. Mas quando os investidores temem excesso de dívida ou inflação, exigem retornos mais altos para manter títulos do governo. Isso eleva os rendimentos de longo prazo mesmo quando os bancos centrais tentam baixar as taxas, sinalizando perda de confiança.
