Venda pública da MegaETH = oportunidade de ganhar dinheiro? Vitalik já entrou

A "cadeia compatível com Ethereum em tempo real" MegaETH realizará uma nova rodada de financiamento em 27 de outubro — esta já é a terceira rodada aberta à comunidade pelo projeto. Nas duas rodadas anteriores, a rodada comunitária Echo contou com a entrada de grandes fundos de venture capital como Dragonfly e Vitalik Buterin ao mesmo preço, enquanto a rodada Fluffle NFT atingiu uma avaliação totalmente diluída de 5,32 bilhões de dólares.

Atualmente, este projeto, considerado no setor como o "novo destaque do Layer 2", está prestes a viver seu momento mais crucial.

No pré-mercado da Hyperliquid, a avaliação implícita do $MEGA já foi impulsionada para 5 bilhões de dólares, enquanto as previsões da Polymarket indicam uma chance de 89% de que, após o lançamento, sua avaliação ultrapasse 2 bilhões de dólares.

De disputas entre VCs a debates acalorados na comunidade, por que o MegaETH está sendo tão valorizado? Será que este lançamento de token tão aguardado se tornará o novo ponto de inflexão do setor Layer 2?

De acordo com as informações divulgadas pelo projeto, a alocação para esta rodada pública é de 5%, ou seja, 500 milhões de tokens MEGA dos 10 bilhões totais. Os investidores devem participar usando USDT na rede principal do Ethereum, em formato de leilão inglês, com lances entre 2.650 e 186.282 dólares. Investidores dos EUA devem obrigatoriamente fazer lock-up por um ano e recebem 10% de desconto, enquanto investidores de fora dos EUA podem escolher se desejam ou não fazer lock-up.

Vale destacar que, antes da venda pública, o MegaETH recomprou cerca de 4,75% de ações e warrants de tokens de investidores seed iniciais, movimento interpretado como um sinal de que o projeto busca otimizar ainda mais a estrutura de ações e tokens, fortalecendo a participação da comunidade.

Criando o “Ethereum em tempo real”

O MegaETH foi lançado pela equipe da MegaLabs em 2023, com a visão central de levar as interações em blockchain à velocidade de aplicações de internet. O projeto afirma que seu tempo de confirmação de bloco pode ser tão baixo quanto 10 milissegundos, com uma capacidade teórica superior a 100.000 transações por segundo (TPS), mantendo total compatibilidade com a Ethereum Virtual Machine (EVM).

Esse nível de desempenho supera em muito as soluções Layer 2 atuais. Embora Arbitrum, Optimism e outros tenham melhorado a execução paralela e a eficiência dos rollups, ainda apresentam latência de segundos. O MegaETH busca, ao redesenhar a arquitetura da camada de execução, alcançar “liquidação subsegundo”, permitindo que DeFi, jogos, AI Agent, aplicativos sociais e outros tenham experiências verdadeiramente em tempo real.

Na arquitetura, o MegaETH adota um design de “nó modular”, dividindo a ordenação de blocos, cálculo de estado e verificação em diferentes funções: o Sequencer cuida da ordenação e execução, o Prover gera provas de conhecimento zero, e o Replica Node é responsável pela replicação do estado. Essa “especialização de funções” é considerada a chave para romper o gargalo de desempenho. Ao mesmo tempo, o MegaETH planeja integrar-se à camada de disponibilidade de dados da EigenLayer (EigenDA), para aumentar ainda mais a escalabilidade do sistema.

O conceito central do MegaETH é: expandir o limite de confiança através do desempenho, sacrificando parte da descentralização no início para obter transações em tempo real e uma transformação na experiência do usuário. Como a equipe escreveu no whitepaper técnico: “Para que o blockchain se torne uma verdadeira infraestrutura da internet, precisa ter velocidade de nível Web2.”

Equipe e Financiamento

Os membros da equipe do MegaETH vêm do núcleo de desenvolvedores da comunidade Ethereum e de sistemas tradicionais de alta performance. O CEO Yilong Li, o CTO Lei Yang e a COO Shuyao Kong são todos membros ativos das comunidades Ethereum e StarkWare desde o início.

No aspecto de financiamento, o projeto concluiu uma rodada seed de cerca de 20 milhões de dólares em junho de 2024, liderada pela Dragonfly, com participação de Vitalik Buterin. Em dezembro do mesmo ano, arrecadou cerca de 10 milhões de dólares em uma rodada comunitária Fluffle NFT. Seu programa de ecossistema “MegaMafia 10× Builders Program” já atraiu mais de dez projetos, incluindo DeFi, IA, social e jogos on-chain.

Segundo dados da RootData, o MegaETH já acumulou mais de 30 milhões de dólares em financiamento. Além da Dragonfly, seus principais investidores incluem QCP Capital, GSR, SevenX Ventures, Delphi Ventures e outras instituições renomadas. Esse grupo de investidores fornece suporte financeiro e técnico estável ao projeto, aumentando a confiança do mercado em sua avaliação justa.

Expectativas de Mercado

Pela reação do mercado, o MegaETH já é visto como um potencial “ativo explosivo” mesmo antes do lançamento oficial. O mercado de pré-venda do contrato perpétuo MEGA-USD na Hyperliquid atualmente precifica a avaliação totalmente diluída do MEGA em cerca de 5 bilhões de dólares, com volume de negociação de 17 milhões de dólares em 24 horas; na Polymarket, traders atribuem 87% de probabilidade de o $MEGA ultrapassar 2 bilhões de dólares em FDV nas primeiras 24 horas após o lançamento, e 40% de ultrapassar 4 bilhões de dólares.

Diante de tamanha expectativa, o MegaETH optou por iniciar uma nova rodada de financiamento com avaliação bem abaixo do esperado pelo mercado.

A analista da BlockWorks Research, Shaunda, aponta que esta é uma estratégia deliberada de “precificação contrária”, pois o projeto entende que leilões ingleses e holandeses frequentemente levam ao problema do “preço do comprador marginal”: ou seja, o preço de venda fica exatamente no limite do último interessado, e assim que o mercado secundário abre e a pressão compradora some, o token costuma cair rapidamente.

Para evitar o constrangimento de “abertura supervalorizada e colapso de liquidez”, o MegaETH se inspirou em projetos recentes como o Plasma — abrindo a emissão para a comunidade a um valuation baixo, em troca de maior participação e convicção de longo prazo. Como escreveu Shaunda: “Se o valor justo de um token é 5 bilhões de dólares, reprecificar de 1 bilhão para 5 bilhões é muito mais saudável do que cair de 20 bilhões para 5 bilhões.”

Essa estratégia é chamada por alguns do setor de “Community Tax”: um sacrifício do volume de captação no curto prazo em troca de reputação e confiança de longo prazo.

Resumo

Apesar das altas expectativas do mercado para o MegaETH, também há controvérsias. Algumas análises apontam que sua arquitetura de “Sequencer único” pode afetar o grau de descentralização. O projeto respondeu que, neste estágio, o objetivo principal é testar o limite de desempenho e a experiência do desenvolvedor, e não buscar a descentralização perfeita. A equipe promete implementar o mecanismo de múltiplos Sequencers após estabilizar a arquitetura, buscando gradualmente o equilíbrio entre desempenho e segurança.

Sob múltiplas perspectivas — técnica, de capital e de expectativas de mercado — o MegaETH é, sem dúvida, um dos eventos mais relevantes do mercado cripto atualmente. Ele representa não apenas um marco no desenvolvimento de um projeto, mas também um experimento real sobre o equilíbrio entre “velocidade, confiança e descentralização” no mundo blockchain. Agora que a competição no Layer2 está tão acirrada, o MegaETH foi esperto: atrai usuários iniciais com preço baixo, ganha popularidade e testa o mercado. Isso não é só uma questão de sucesso de um projeto, mas uma busca por novos caminhos para que o blockchain seja rápido e seguro ao mesmo tempo.

Autor: Forge