O mercado de ETP recupera impulso graças ao Bitcoin

Os gráficos ficam verdes, os traders voltam a sorrir e o mercado cripto desperta de uma longa fase de desânimo. O momentum acelera e os ativos sob gestão explodem. Em uma semana, os produtos negociados em bolsa de criptomoedas (ETPs) receberam uma enxurrada de capital. E esse impulso não é coincidência. Um índice de inflação bem orientado nos Estados Unidos reacendeu o apetite pelo bitcoin e, com ele, de todo o mercado.

Bitcoin Lidera a Dança Após o CPI

Com US$ 931 milhões em entradas líquidas em uma semana, o bitcoin retomou o controle do mercado de ETPs. Esse salto espetacular ocorre após saídas de US$ 513 milhões na semana anterior. Por trás dessa reversão está uma boa notícia: a inflação dos EUA subiu 0,3% em setembro, reduzindo a taxa anual para 3%, abaixo das expectativas do mercado.

Fluxos de ETPs cripto por ativo até sexta-feira (em milhões de dólares americanos). Fonte: CoinShares

Essa surpresa devolveu o ânimo aos investidores institucionais, que voltam a antecipar um corte de juros. Segundo James Butterfill, Head de Pesquisa da CoinShares:

A atual paralisia do governo dos EUA e a falta de dados macroeconômicos importantes resultantes disso deixaram os investidores sem orientação clara sobre a direção da política monetária americana. No entanto, a divulgação dos dados de inflação (CPI) abaixo das expectativas na sexta-feira ajudou a reviver a confiança em novos cortes de juros ainda este ano.

Os Estados Unidos registraram US$ 843 milhões em entradas, enquanto a Alemanha surpreendeu com US$ 502 milhões. Já a Suíça apresentou saídas de US$ 359 milhões, devido a transferências e não liquidações. Em resumo, a confiança está voltando, especialmente em torno do BTC.

Altcoins Desaceleram, mas o Mercado Cripto se Mantém

Enquanto o bitcoin decola, outras criptos fazem uma pausa. O ether, por exemplo, perdeu US$ 169 milhões, quebrando uma sequência de cinco semanas de entradas positivas. No entanto, os ETPs alavancados x2 em ETH continuam populares. Solana, após forte momentum, agora atrai apenas US$ 29,4 milhões, uma queda de 81%. Quanto ao XRP, seus US$ 84,3 milhões em entradas mascaram uma clara desaceleração antes dos aguardados lançamentos de ETF cripto nos EUA.

O que isso nos mostra? Um mercado cripto mais seletivo, focado na força do BTC. A CoinShares confirma isso em seu relatório:

Apesar disso, os ETPs alavancados x2 continuam populares. Os fluxos para Solana e XRP desaceleraram antes dos lançamentos de ETF nos EUA, com US$ 29,4 milhões e US$ 84,3 milhões, respectivamente. 

Alguns Números Notáveis

• US$ 931 milhões: entradas líquidas em ETPs de Bitcoin na semana passada;
• US$ 115.654: preço atual do bitcoin, um novo patamar simbólico para os traders;
• US$ 9,4 bilhões: entradas acumuladas desde que o Fed começou a cortar juros;
• US$ 30,2 bilhões: total investido em ETPs de Bitcoin em 2024 (ainda abaixo dos US$ 41,6 bilhões em 2023);
• US$ 229 bilhões: total de ativos cripto sob gestão em ETPs, considerando todos os ativos.

A maré também está mudando para os derivativos. Enquanto os ETPs atraem capital, o mercado de opções de bitcoin explode. Os traders estão injetando US$ 63 bilhões, um nível recorde. Prova de que a indústria cripto, impulsionada por tendências macroeconômicas, ainda não disse sua última palavra.