99% das pessoas não entenderam: o mundo cripto na verdade se divide em dois tipos

Da rotação de tokens de contratos perpétuos para tokens de privacidade, agora é a vez dos tokens de IA.

Autor: Yash

Tradução: AididiaoJP, Foresight News

Eu costumava pensar que o mundo cripto era um sistema completo, mas recentemente minha perspectiva mudou e comecei a ver o mundo cripto a partir do ponto de vista dos construtores, dividindo-o em dois domínios principais:

1. Mundo cripto baseado em narrativa
2. Mundo cripto baseado em utilidade

Vou explicar como compreendê-los com precisão e como construir projetos e ganhar dinheiro a partir deles.

Mundo cripto baseado em utilidade

Normalmente, são os “melhores negócios”:

• Carteiras (@Phantom, @MetaMask)
• Stablecoins (USDT, USDC)
• Exchanges (@HyperliquidX, @Raydium, @JupiterExchange)
• Plataformas de lançamento (@pumpdotfun)
• Robôs e terminais de negociação (@AxiomExchange)
• Finanças descentralizadas (@aave, @kamino, @LidoFinance)

Esses projetos têm cenários de aplicação reais e conseguem gerar receitas enormes.

Projetos que geram as maiores taxas no mundo cripto

Mundo cripto baseado em narrativa:

Normalmente, há uma boa história e visão (avaliada em mais de 100 billions de dólares), forte o suficiente para mudar o mundo:

• Bitcoin (a narrativa do ouro digital)
• IA x cripto (a maioria das infraestruturas de GPU e frameworks de agentes)
• Ciência descentralizada ou propriedade intelectual (Story Protocol)
• Novos L1/L2 (por exemplo, stablecoin L1 ou contratos perpétuos L2)
• Privacidade (@Zcash)
• Re-staking e qualquer infraestrutura
• x402

Quase não gera receita, mas como a história atrai instituições e investidores de varejo, o preço do token sobe.

Agora, o mundo cripto baseado em narrativa e o mundo cripto baseado em utilidade não são mutuamente exclusivos.

Pense nisso:

De fato, há pessoas usando Zcash (5-10 mil transações por dia), mas atualmente ele tem uma narrativa de privacidade muito forte, o que lhe dá mais atenção. E é bem provável que essa atenção também impulsione sua utilidade.

Da mesma forma, o x402 da @CoinbaseDev tem quase nenhum uso, mas é um tema quente recentemente e certamente irá, por meio da especulação, impulsionar mais reconhecimento e uso.

Número diário de transações do Zcash (Fonte: bitinfocharts.com)

Ambos são igualmente importantes, pois se impulsionam mutuamente:

Mundo cripto baseado em narrativa impulsiona → especulação, especulação impulsiona → adoção do mundo cripto baseado em utilidade

No mundo cripto baseado em utilidade, seu produto (usuário) é o rei, enquanto no mundo cripto baseado em narrativa, sua comunidade é o rei.

O dilema do construtor

Todo construtor enfrenta esse dilema: construir para o mundo cripto baseado em narrativa ou para o mundo cripto baseado em utilidade.

Uma regra prática é:

Se você é bom em atrair atenção e tem influência suficiente para criar um movimento, você deve construir para o mundo cripto baseado em narrativa.

Por exemplo, se você é bom em jogos de tokenomics (e em listar em exchanges centralizadas / círculos fechados), deve focar em construir grandes narrativas e visões.

Claro, se houver impulso suficiente, também se tornará útil. Por exemplo, blockchains como Solana, o capital realmente atraiu talentos e tornou essas chains úteis.

Se você quer ter uma narrativa de mais de 1.1 billions de dólares, você deve pensar a partir dos princípios fundamentais, considerando o que pode ser realizado de único com a stack cripto.

Essa visão é convincente o suficiente para, se bem-sucedida, alcançar um mercado de mais de 100 billions de dólares? É empolgante o suficiente para gerar hype entre os investidores de varejo?

Por exemplo, Plasma tem a narrativa de um mercado de stablecoins de trilhões de dólares, permitindo um evento de geração de tokens com avaliação de 14 billions de dólares, mesmo sem uso real ainda.

Se você é bom em construir produtos, deve construir para o mundo cripto baseado em utilidade, podendo tentar resolver um problema de nicho (por exemplo, Axiom atende traders de Memecoin, ou um protocolo DeFi).

O mundo cripto baseado em utilidade é sobre construir; traders ou usuários nativos de cripto vão direto ao terminal/exchange para o que precisam.

Não é necessariamente apenas para alimentar a especulação, o mesmo produto pode ter casos de uso não especulativos. Por exemplo, stablecoins para pagamentos.

Aqui, a narrativa também é importante, por exemplo, para Polymarket, cuja narrativa é o mercado de previsões. Porque a narrativa realmente atrai usuários, pode-se ver a narrativa como marketing.

Claro, você pode eventualmente fazer ambos, mas é melhor focar em um deles no início, e identificar seus pontos fortes é bastante difícil. Você precisa encontrar seus pontos fortes.

Para traders

Você deve sempre apostar na narrativa.

Você aposta na narrativa que acredita ser a mais visionária nas próximas semanas, meses ou anos.

Todo mundo que negocia tokens está jogando o jogo da “arbitragem de atenção”, ou seja, comprar o que está ganhando atenção e vender o que já teve seu momento. Por exemplo, da rotação de tokens de contratos perpétuos para tokens de privacidade, agora é a vez dos tokens de IA.

Para uma narrativa específica, você deve apostar nas equipes que acredita que podem ganhar atenção e se tornar referência em alpha e beta. Se eles conseguirem, sua aposta decola.

Resumo:

O mundo cripto baseado em utilidade e o mundo cripto baseado em narrativa são ambos aspectos importantes do setor cripto.

Como construtor, sempre comece escolhendo um deles e torne-se muito forte em narrativa ou utilidade. Uma vez que você tenha feito bem em um deles, pode expandir para o outro, esse é o objetivo final.