Solana pode lidar com 100 milhões de usuários da Western Union enviando tokens de dólar para todo o mundo?

A Western Union distribuirá uma stablecoin baseada em Solana para seus mais de 100 milhões de clientes a partir do primeiro semestre de 2026, combinando a emissão regulada federalmente pelo Anchorage Digital Bank com uma rede global de entrada e saída que converte saldos de carteiras cripto em dinheiro local.

Anunciado em 28 de outubro, esse modelo desafia as estratégias de infraestrutura neutra adotadas por Visa e Stripe.

O US Dollar Payment Token representa um teste para saber se a integração vertical pode levar as remessas em blockchain à adoção em massa, onde protocolos nativos de cripto têm dificuldade em ganhar tração no varejo.

Solana processa transferências de USDC a custos inferiores a um centavo e liquida em segundos, mas a maioria dos remetentes internacionais ainda utiliza operadores tradicionais de transferência de dinheiro ou redes bancárias correspondentes.

O plano da Western Union incorpora os trilhos da Solana em um produto de marca com distribuição física, apostando que o controle sobre emissão, conformidade e acesso ao dinheiro superará as barreiras de adoção que mantiveram as remessas em stablecoin restritas a usuários de cripto.

Liquidação ponta a ponta versus trilhos neutros

Visa e Stripe construíram infraestrutura de stablecoin como plataformas abertas que permitem que terceiros emitam tokens e transacionem em redes multichain.

A Visa integrou a liquidação de USDC na Ethereum em 2021 e depois expandiu para Solana em 2023, permitindo que adquirentes de comerciantes, incluindo Worldpay e Nuvei, liquidem com a Visa em stablecoin.

A empresa adicionou suporte para PYUSD, USDG da Paxos, stablecoin em euro da Circle e as redes Stellar e Avalanche em julho de 2025, posicionando sua plataforma como uma camada de liquidação abaixo das transações com cartão, sem emitir tokens proprietários.

A Visa também opera o VTAP, uma pilha orientada por API que permite que bancos regulados mintem e gerenciem tokens lastreados em moeda fiduciária.

A Stripe reabilitou pagamentos em cripto em 2024, processando USDC na Ethereum, Solana e Polygon, e liquidando automaticamente para os saldos Stripe dos comerciantes.

A empresa adquiriu a Bridge em 2025 e lançou o Open Issuance, um serviço white-label que permite que empresas emitam stablecoins em conformidade, com gestão de reservas e orquestração de liquidez feitas por parceiros.

A Bridge solicitou uma licença de banco fiduciário nos EUA para incorporar conformidade regulatória à plataforma, espelhando o papel do Anchorage Digital Bank no plano da Western Union, mas atendendo desenvolvedores e comerciantes em vez de clientes de remessas.

A abordagem da Western Union consolida emissão, distribuição e conversão em dinheiro sob uma única marca.

O USDPT funcionará na Solana, com o Anchorage Digital Bank como emissor e custodiante, e será distribuído por meio de exchanges parceiras e da Digital Asset Network da Western Union.

A rede conecta carteiras cripto a agências da Western Union em mais de 200 países e territórios, permitindo que clientes enviem USDPT de uma carteira e retirem dinheiro em moeda local em um agente de varejo.

A Western Union também aceitará outros ativos digitais pela rede, posicionando a infraestrutura como uma solução de última milha para qualquer detentor de cripto que precise de acesso a moeda fiduciária.

A economia desse modelo vertical difere da infraestrutura neutra. Visa e Stripe ganham taxas sobre o fluxo de transações, mas não capturam o float das reservas de stablecoin nem controlam o relacionamento com o usuário final.

A Western Union lucrará com a emissão de USDPT, taxas de transação, spreads de câmbio e comissões de agentes, empilhando receitas ao longo da cadeia de pagamentos.

A base de clientes existente da empresa fornece distribuição, mas converter usuários que já transacionam em moeda fiduciária para um fluxo centrado em stablecoin exige educação, confiança e incentivos que o preço tradicional de remessas pode não oferecer.

As remessas via Solana podem se tornar mainstream?

A Western Union selecionou a Solana para o USDPT com base em sua capacidade e custo. Solana processa transações em menos de um segundo com taxas medidas em frações de centavo, tornando micro-remessas economicamente viáveis onde os custos variáveis de gas da Ethereum criam atrito.

A participação do Anchorage Digital Bank aborda custódia e gestão de reservas, fornecendo infraestrutura regulada federalmente que atende aos padrões de conformidade dos EUA e permite que a Western Union comercialize o USDPT como um produto emitido por banco.

A escolha da Solana em vez do suporte multichain distingue a estratégia da Western Union da Visa e Stripe, que tratam a seleção da rede como uma opção de configuração, não como um compromisso estratégico.

A Visa suporta Ethereum, Solana, Stellar e Avalanche; a Stripe suporta Ethereum, Solana e Polygon.

O lançamento em uma única rede simplifica a integração técnica da Western Union. Ainda assim, prende a empresa ao ecossistema da Solana, criando dependência do desempenho da rede e limitando a interoperabilidade com stablecoins em outras redes, a menos que a Western Union posteriormente faça a ponte do USDPT ou adicione suporte para tokens concorrentes.

A Digital Asset Network visa resolver o problema que protocolos nativos de cripto não resolveram: converter saldos em blockchain em dinheiro utilizável em jurisdições onde a infraestrutura de cartões é escassa e contas bancárias são incomuns.

A Western Union opera mais de 600.000 agências, muitas em mercados onde pagamentos digitais ainda são secundários ao dinheiro em espécie.

A rede permitirá que usuários de carteiras, incluindo não clientes da Western Union, acessem essa estrutura, convertendo USDPT ou outros ativos digitais em moeda local com a pilha de conformidade da Western Union gerenciando requisitos de KYC e AML.

Barreiras de adoção e pressão competitiva

A Western Union enfrenta riscos de execução em múltiplas frentes. A empresa deve integrar parceiros de carteira, educar clientes sobre o uso de stablecoins, manter conformidade regulatória em jurisdições com regras divergentes sobre cripto e competir em preço tanto com operadores tradicionais de remessas quanto com serviços nativos de cripto.

Transferências de USDC na Solana já superam os preços da Western Union em corredores onde tanto o remetente quanto o destinatário possuem carteiras cripto. Ainda assim, a adoção se concentrou entre usuários de cripto em vez de clientes tradicionais de remessas.

Visa e Stripe evitam atritos de adoção ao incorporar stablecoins em interfaces de usuário já existentes.

A Visa processa liquidação de stablecoin de forma invisível dentro das transações com cartão; a Stripe permite que comerciantes aceitem stablecoins e recebam moeda fiduciária em seu saldo Stripe sem interagir com carteiras ou redes.

O modelo da Western Union exige que os clientes mantenham USDPT em uma carteira e iniciem uma transação para a Digital Asset Network para retirada em dinheiro, adicionando etapas em relação ao aplicativo móvel atual da Western Union, que realiza transferências fiat-to-fiat sem exposição à blockchain.

A empresa aposta que o menor custo e a liquidação mais rápida compensarão essa complexidade, especialmente em corredores de alto volume onde a sensibilidade ao preço direciona o comportamento do cliente.

A pressão competitiva também vem de outros provedores de remessas explorando a integração de stablecoins.

A MoneyGram fez parceria com a Stellar em 2021 para permitir entrada e saída de USDC em locais de varejo, embora o programa não tenha escalado para igualar o negócio principal da MoneyGram.

Operadores fintech menores, incluindo Veem e Pangea Money Transfer, suportam pagamentos em stablecoin, posicionando-os como alternativas aos serviços tradicionais de transferência bancária.

A escala da Western Union oferece uma vantagem, mas o sucesso depende da execução e não apenas da distribuição.

A parceria da Western Union com o Anchorage garante que o USDPT atenda aos padrões bancários dos EUA. Ainda assim, a empresa também deve navegar por regulamentações internacionais ao lançar a Digital Asset Network em jurisdições com regras variadas para stablecoins.

O regulamento Markets in Crypto-Assets da União Europeia impõe requisitos de reserva e transparência. Jurisdições como Índia e China restringem ou proíbem o uso de stablecoins.

A expertise da Western Union em conformidade para remessas tradicionais fornece uma base, mas estender isso para operações on-chain introduz nova complexidade legal e operacional.

O sucesso do USDPT testará se uma infraestrutura de stablecoin de marca e integrada verticalmente pode impulsionar a adoção mainstream onde protocolos abertos não conseguiram.

O resultado depende de os 100 milhões de clientes da Western Union adotarem pagamentos on-chain e se a Digital Asset Network pode entregar a confiabilidade e economia de custos necessárias para competir tanto com operadores tradicionais quanto com serviços nativos de cripto.