Sem medo da bolha de IA! CEO da Robinhood: Planejamos lançar um novo fundo para que investidores de varejo também possam investir em empresas como a OpenAI

O CEO Vlad Tenev afirmou que espera que pessoas comuns participem da onda de disrupção da IA, e que o fundo investirá em mais de 5 empresas privadas de ponta.

Escrito por: Dong Jing

Fonte: Wallstreetcn

A corretora americana Robinhood planeja lançar um novo fundo, permitindo que investidores de varejo invistam em empresas privadas de IA com avaliações em rápida ascensão. Essa iniciativa marca uma tendência no setor de gestão de ativos, que começa a ver os investidores de varejo como uma nova fonte de capital para o mercado privado, mas a estrutura do fundo e a falta de experiência de gestão da empresa também levantam preocupações no mercado.

No dia 10 de novembro, segundo relatos, o CEO da Robinhood, Vlad Tenev, afirmou que, em vez de se preocupar com a existência de uma bolha no setor de IA, ele está mais focado em dar às “pessoas comuns” a oportunidade de participar do rápido crescimento das empresas privadas de IA. Ele declarou que a IA criará “uma disrupção em larga escala, e queremos que as pessoas possam acessar essa força motriz da disrupção”.

O plano será gerido pela subsidiária Robinhood Ventures, que administrará um fundo negociável, investindo em uma carteira altamente concentrada de 5 ou mais empresas privadas “best-in-class”, podendo ainda alavancar retornos por meio de empréstimos.

Essa iniciativa ocorre em um momento em que empresas de gestão de ativos buscam investidores de pequeno porte como uma nova fonte de capital para o mercado privado. Nos últimos 12 meses, apenas 10 empresas de IA deficitárias aumentaram seu valor em quase 1 trilhão de dólares por meio de negociações privadas, incluindo desenvolvedoras líderes como OpenAI e Anthropic.

No entanto, a reportagem também aponta que esse modelo levou a agência de dados Morningstar a alertar que “gerenciar uma estratégia de private equity tão complexa pode prejudicar seriamente sua base de usuários altamente líquida”.

De olho no mercado privado: investidores de varejo se tornam nova fonte de capital para gestão de ativos

A iniciativa da Robinhood ocorre em um momento em que instituições de gestão de ativos estão competindo para atrair investidores de varejo como nova fonte de capital para o mercado privado. A ordem executiva assinada pelo presidente Trump em agosto do ano passado reduziu as barreiras para empregadores incluírem ativos como private equity e crédito privado em planos de aposentadoria, abrindo caminho para essa tendência.

Gigantes da gestão de ativos como Blue Owl, Blackstone e Apollo estão expandindo seu público-alvo de investidores institucionais para investidores individuais. Essa mudança ocorre em meio ao encolhimento contínuo do mercado público americano nas últimas décadas.

De acordo com dados da PitchBook, o número de empresas privadas nos EUA avaliadas em mais de 1 bilhão de dólares saltou de 20 em 2016 para mais de 1.000 em 2024.

No setor de IA, desenvolvedores de ponta lideram o boom das avaliações de startups. Apenas 10 empresas de IA deficitárias aumentaram seu valor em quase 1 trilhão de dólares por meio de negociações privadas nos últimos 12 meses, com empresas como OpenAI e Anthropic se tornando representantes desse movimento.

Estrutura fechada levanta preocupações sobre riscos

Segundo a reportagem, o fundo planejado pela Robinhood terá uma estrutura fechada, o que significa que os investidores não poderão resgatar suas cotas rapidamente a qualquer momento; se muitos investidores tentarem sair ao mesmo tempo, o capital pode ficar preso no fundo.

Essa estrutura, aliada à relativa falta de experiência da empresa em gestão de fundos, levanta preocupações no mercado quanto à proteção dos investidores de varejo. Bryan Armour, diretor de pesquisa de estratégias passivas da Morningstar, alertou:

“Gerenciar uma estratégia de private equity tão complexa pode prejudicar seriamente sua base de usuários altamente líquida.”

Apesar dos riscos, Tenev afirma que os clientes de varejo, conhecidos por comprar ações durante quedas do mercado, estão ansiosos por esse tipo de oportunidade, mesmo que o investimento possa enfrentar o risco significativo de perder todo o valor.

Ele também rebateu as preocupações de que o boom da IA seja uma bolha, dizendo que os clientes da Robinhood estão “comprando fortemente” o tema da IA. “Não acho que o P/L (preço/lucro) das grandes empresas de tecnologia esteja seriamente distorcido”, disse o CEO, que se tornou um dos representantes do fenômeno das meme stocks em 2021, quando a Robinhood foi impulsionada por investidores de varejo aventureiros.