Pulso do Mercado BTC: Semana 46

Visão Geral

Após uma forte queda no final de outubro, a ação do preço começou a se estabilizar, formando o que parece ser uma potencial estrutura de fundo. A recuperação em direção a US$ 106K sugere sinais iniciais de reengajamento dos compradores, com o momentum começando a se fortalecer a partir de condições extremamente sobrevendidas.

O Índice de Força Relativa (RSI) se recuperou de leituras abaixo de 30, indicando que a pressão de venda pode estar diminuindo. Isso está alinhado com uma leve melhora no delta acumulado de volume, mostrando uma redução na agressividade dos vendedores e um retorno gradual do fluxo bidirecional. A atividade de negociação à vista permanece elevada próxima às máximas recentes, confirmando a participação sustentada e o potencial de expansão da volatilidade caso o preço ultrapasse os níveis de resistência de curto prazo em torno de US$ 111K–US$ 116K.

Nos derivativos, o open interest continua a contrair modestamente, refletindo desalavancagem e redução da exposição especulativa. Os mercados de opções permanecem defensivos, com o skew elevado enquanto os traders mantêm proteções para queda, embora o estreitamento do spread de volatilidade indique que o medo está começando a diminuir. Essas condições apontam para um ambiente de derivativos cauteloso, porém estável.

Os fluxos de ETF permanecem negativos, mas consistentes, sugerindo uma realização de lucros moderada em vez de saídas em larga escala. Enquanto isso, a atividade on-chain permanece construtiva: os volumes de transferência dispararam acima do seu intervalo estatístico, sinalizando uma renovada movimentação de capital, enquanto a atividade de endereços e as taxas de transação indicam uma utilização estável da rede.

Métricas de lucratividade permanecem fracas, com uma queda mais profunda nos ganhos e perdas não realizados, refletindo estresse entre os detentores de curto prazo. No entanto, tais condições frequentemente precedem fases de acumulação, à medida que mãos mais fortes absorvem o fornecimento de participantes capitulando.

O Bitcoin parece estar testando uma zona crítica de inflexão. As condições de mercado permanecem cautelosas, porém construtivas, com momentum em melhora, fluxos estabilizando e sinais de uma possível formação de fundo local em torno de US$ 100K. Essa faixa entre US$ 100K e US$ 108K pode marcar uma base de suporte de médio prazo, embora a tendência macro mais ampla de queda na lucratividade continue a ancorar o sentimento e limitar a convicção de alta.

Indicadores Off-Chain

Indicadores On-Chain

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