Saylor defende o Bitcoin apesar da queda e minimiza a volatilidade

Michael Saylor afirma que o Bitcoin se tornou “muito menos” volátil, apesar da recente queda de preço. Uma declaração que contradiz analistas que apontam para a chegada de Wall Street. Mas será que o fundador da Strategy está certo em permanecer tão calmo?

Michael Saylor afirma que Wall Street não piorou a queda do Bitcoin

Michael Saylor não mede palavras. Em uma entrevista concedida na terça-feira à Fox Business, o presidente executivo da Strategy descartou com um aceno de mão as preocupações sobre o impacto de Wall Street no Bitcoin. Para ele, a chegada das instituições financeiras tradicionais não enfraqueceu o ativo digital. Pelo contrário, teria estabilizado o mesmo.

“Acho que estamos vendo muito menos volatilidade“, disse ele. Essa declaração vem enquanto o preço do BTC caiu quase 12% em uma semana, ficando em torno de 90.000 dólares. Uma queda que também pesou nas ações da MSTR, que caíram 11,50% em cinco dias.

Saylor se baseia em números precisos para sustentar seu argumento. Em 2020, quando começou a acumulação massiva de Bitcoin para a Strategy, a volatilidade anualizada era de cerca de 80%. Hoje, oscila em torno de 50%. 

“A cada poucos anos, a volatilidade do Bitcoin deve diminuir mais cinco pontos “, ele prevê. Seu objetivo? Ver o BTC atingir uma volatilidade equivalente a 1,5 vez a do S&P 500, enquanto oferece um desempenho “1,5 vez melhor”.

Essa visão contrasta com a de muitos observadores. Alguns analistas acreditam que a integração do Bitcoin em portfólios institucionais, principalmente por meio de ETFs à vista, criou correlações com os mercados tradicionais. Esses vínculos fortaleceriam movimentos de baixa durante fases de estresse. Mas para Saylor, essa leitura está errada. “O Bitcoin está mais forte do que nunca“, ele insiste.

Confiança inabalável apesar da turbulência

A Strategy detém um recorde de 649.870 BTC, avaliados em 59,59 bilhões de dólares. No entanto, a recente correção do mercado impactou os indicadores financeiros da empresa.

A relação entre o valor de mercado da Strategy e seus ativos em Bitcoin (mNAV) caiu de 1,52x para 1,11x. Essa queda reflete o nervosismo dos investidores diante da correção do mercado.

Diante dessas turbulências, Saylor não vacila. Ele chega a afirmar que uma queda de 80 a 90% no preço do Bitcoin não colocaria a Strategy em apuros. “A empresa foi projetada para absorver tal perda e continuar operando“, explica. 

Essa segurança se baseia em uma estrutura financeira pensada, principalmente evitando a diluição dos acionistas de longo prazo por meio do uso de ações preferenciais.

Essa estratégia de acumulação continua a acelerar. Recentemente, a Strategy adquiriu 8.178 BTC por 835 milhões de dólares, multiplicando por vinte seu ritmo semanal de compras.

Nem todos os observadores compartilham desse otimismo. O experiente trader Peter Brandt alertou que a Strategy poderia ficar “debaixo d’água” se o Bitcoin seguisse o mesmo padrão da bolha da soja dos anos 1970. 

Enquanto isso, Peter Schiff continua seus ataques, chamando o modelo de negócios da empresa de “fraude”. Mas, por enquanto, Saylor se recusa a debater e mantém o rumo.

A abordagem de Saylor cristaliza debates sobre o futuro do Bitcoin. Por um lado, sinais encorajadores estão surgindo: a Strategy recebeu uma classificação B- da S&P, bancos como o JP Morgan estão explorando crédito lastreado em BTC. Por outro, a volatilidade recente reacende os temores dos céticos. Os próximos meses revelarão se essa convicção inabalável resistirá ao teste do tempo e dos mercados.