Arthur Hayes alerta que Monad pode enfrentar uma forte queda enquanto cresce o debate sobre tokens com alto FDV

Arthur Hayes está provocando debates em todo o mercado cripto com críticas contundentes ao Monad, uma nova blockchain layer-1 que foi lançada com grande atenção e apoio da indústria. Seus comentários desafiam o impulso inicial do projeto e levantam questões mais amplas sobre tokens de alta avaliação apoiados por capital de risco. 

Monad pode perder impulso após o surto inicial, diz Hayes

Hayes emitiu um forte alerta sobre o Monad, dizendo que o token da blockchain pode cair até 99%. Falando ao Altcoin Daily, ele argumentou que o MON se assemelha a lançamentos anteriores de alto FDV e baixo float, que tiveram picos rápidos seguidos de quedas acentuadas.

O Fully Diluted Value (FDV)—a avaliação de um projeto se todos os tokens estivessem em circulação—é central para a preocupação do cofundador da BitMEX. Grandes diferenças entre o FDV e a quantidade de oferta disponível para negociação, segundo ele, expõem os compradores de varejo a riscos significativos de queda.

De acordo com Hayes, muitos lançamentos recentes seguem um padrão previsível: atenção inicial, ganhos rápidos de preço e, em seguida, forte pressão de venda quando os tokens de insiders são desbloqueados. Em sua visão, a tendência atual do Monad se encaixa nessa estrutura, e os ganhos iniciais não são suficientes para convencê-lo de que a rede sustentará valor a longo prazo.

Ele acredita que o Monad provavelmente se juntará a um grupo de novas blockchains layer-1 que perdem impulso após um surto inicial. Apenas um número limitado de redes, segundo ele, permanecerá relevante ao longo do tempo. Hayes apontou Bitcoin, Ether, Solana e Zcash como os ativos mais propensos a resistir ao próximo ciclo.

Estreia do Mainnet do Monad gera grande participação e rápida recuperação

Além da crítica de Hayes, a recente estreia de mercado do Monad atraiu considerável atenção. O projeto garantiu US$ 225 milhões da Paradigm no ano passado e lançou sua  mainnet na segunda-feira. 

Os tokens MON chegaram ao mercado em 24 de novembro após uma venda pública na Coinbase que atraiu participação notável, arrecadando US$ 269 milhões em compromissos de 85.820 compradores em mais de 70 países. A venda superou sua alocação, e pesquisas internas mostraram que muitos participantes planejavam manter seus tokens por longo prazo.

Vários fatores moldaram a venda do token e o comportamento inicial do mercado:

• A participação global atraiu dezenas de milhares de compradores.
• Os compromissos superaram a oferta disponível por ampla margem.
• Muitos participantes indicaram planos de manter os tokens a longo prazo.
• Perguntas sobre as instruções da Coinbase levaram a uma breve confusão.
• A ação do preço foi volátil, mas terminou com uma forte recuperação.

Hayes prevê que moedas de privacidade liderarão a próxima fase do mercado

Hayes também abordou a perspectiva mais ampla do mercado, expressando firme confiança na direção de longo prazo do cripto. Ele acredita que uma nova expansão monetária será o principal motor do próximo grande rali. 

Acho que estamos no fim do começo deste ciclo e que grandes quantidades de impressão de dinheiro insana de mercado em alta estão à nossa frente.

Arthur Hayes

Segundo ele, governos—especialmente nos Estados Unidos—estão se preparando para injeções significativas de liquidez antes dos ciclos políticos e do crescimento econômico desacelerado. Ele descreveu as condições atuais como o “fim do começo” de uma nova fase para os ativos digitais.

Ele descartou a ideia de que o ciclo de halving de quatro anos do Bitcoin dita o comportamento do mercado. Em vez disso, argumentou que a expansão global de crédito liderada pelos EUA e China tem sido a verdadeira força por trás dos aumentos anteriores. Quando a liquidez aperta, o Bitcoin reage antes de outros ativos, e ele se referiu a ele como o “último alarme de incêndio do livre mercado” sinalizando estresse em todo o sistema global.

Olhando para frente, Hayes espera que tecnologias de privacidade se tornem um tema central do próximo ciclo. Ele vê interesse crescente em sistemas de zero-knowledge e criptomoedas focadas em privacidade. As instituições, segundo ele, provavelmente continuarão construindo sobre o Ethereum, especialmente para stablecoins e finanças tokenizadas. 

No início deste mês, ele revelou que Zcash é a segunda maior posição em seu family office, Maelstrom, atrás apenas do Bitcoin. O interesse também está crescendo em outros lugares, com a Grayscale buscando aprovação para o primeiro ETF americano atrelado ao Zcash .