A mineração de Bitcoin está passando pela sua pior crise em 15 anos!

A principal criptomoeda está mostrando todas as suas cores aos seus mineradores. E não de uma forma positiva. Em novembro, enquanto o preço do bitcoin deslizava como um trenó em uma ladeira gelada, as máquinas continuaram funcionando... no prejuízo. De CleanSpark a Bitfarms, até mesmo os pesos pesados da indústria cripto estão rangendo os dentes. Entre um mercado deprimido, um halving se aproximando e investidores preocupados, o clima nas fazendas de mineração está longe de ser sereno. Vamos fazer um balanço.

Bitcoin: Máquinas operando no prejuízo, dívidas explodindo

A indústria de mineração de bitcoin está enfrentando uma zona de turbulência histórica. O motivo: um golpe duplo. De um lado, o hashprice — essa unidade que mede a receita por poder computacional — caiu para US$ 35/PH/s, abaixo dos US$ 55/PH/s do terceiro trimestre. De outro, os custos relacionados à eletricidade, hardware e despesas operacionais continuam subindo.

Resultado: máquinas de última geração levam mais de 1.000 dias para se tornarem lucrativas. Problema? O próximo halving está previsto para cerca de 850 dias. Em outras palavras, a redução da recompensa virá antes do retorno sobre o investimento.

Até mesmo os operadores mais eficientes, como os citados nos relatórios públicos do terceiro trimestre, já não estão obtendo lucros reais. E a dívida não ajuda em nada:

A decisão da CleanSpark de quitar totalmente sua linha de crédito lastreada em bitcoin na Coinbase — poucas semanas após levantar mais de 1 bilhão de dólares por meio de bonds conversíveis — ilustra a rapidez com que os mineradores estão buscando desalavancagem e preservação de liquidez.

The Miner Mag

A indústria cripto faz transição para inteligência artificial

O setor cripto agora só fala em duas letras: IA. Uma verdadeira mudança está acontecendo. O modelo 100% mineração parece estar chegando ao fim. O custo do hash (cerca de US$ 44/PH/s em média, segundo dados do terceiro trimestre) pesa demais nas margens. Assim, alguns estão desistindo.

A Bitfarms já anunciou o fim gradual de suas atividades de mineração até 2027. Outros seguem o mesmo caminho. Entre os dez maiores mineradores por poder computacional, sete já geram receita com inteligência artificial ou HPC (High Performance Computing). Os outros três têm projetos em andamento.

E para quem acha que é apenas uma moda passageira, esta frase resume a nova direção:

Enquanto isso, o terceiro e o quarto trimestres marcaram um retorno agressivo ao financiamento por dívida — mudando de bonds conversíveis de baixo cupom para bonds sênior garantidos de custo mais alto — à medida que os mineradores buscam financiar sua transição para HPC e inteligência artificial.

The Miner Mag

Cripto: novembro vermelho para receitas e avaliações

Se novembro tivesse um apelido, seria o mês da dor cripto. As receitas dos mineradores caíram 20,9%, passando de US$ 1,595 bilhões para US$ 1,262 bilhões. Apenas US$ 9 milhões vieram de taxas de transação. Basicamente: trocados.

Enquanto isso, o hashrate global da rede bateu recordes com 1,1 ZH/s. Tradução? A rede está mais competitiva do que nunca, mas também mais difícil de lucrar. As margens estão encolhendo, os nervos também.

E como se não bastasse, os mercados financeiros não pouparam os mineradores listados. MARA, CleanSpark, Riot... todos viram suas avaliações despencarem. Alguns até 54%. Pressão constante, futuro incerto e uma adaptação que se torna vital.

O que lembrar, em alguns números:

• US$ 87.061: preço do bitcoin no momento da redação;
• US$ 35/PH/s: nível atual do hashprice, considerado um piso estrutural;
• 1.000 dias: tempo médio para atingir o ponto de equilíbrio em uma máquina de mineração de última geração;
• US$ 3,5 bilhões: valor levantado no terceiro trimestre por mineradores por meio de bonds conversíveis;
• 7 de 10: os maiores mineradores do mundo já iniciaram sua transição para IA ou HPC.

Mesmo que o pânico reine nos galpões de mineração, alguns analistas mantêm os olhos na semana atual. Na visão deles, ela pode ser decisiva para moldar o fim do ano. Uma espécie de última curva em uma corrida cheia de obstáculos. Porque no mundo cripto, tudo pode virar em um bloco.