O ouro ultrapassa o patamar de US$ 4.310, será que o mercado “bull” está de volta?

Nesta sexta-feira, devido à expectativa do mercado de que o Federal Reserve continuará flexibilizando a política monetária após o corte de juros desta semana, o ouro à vista subiu pelo quarto pregão consecutivo, ultrapassando o patamar de 4310 dólares/onça durante a sessão europeia, pela primeira vez desde 21 de outubro, com alta diária superior a 0,7%. O preço de negociação da prata à vista ficou próximo da máxima histórica, com alta diária superior a 1%.

O preço do ouro deve registrar um ganho semanal superior a 2,5%. Após o corte de juros na quarta-feira, os formuladores de políticas do Federal Reserve não descartaram a possibilidade de novos cortes no próximo ano. Embora o gráfico de pontos do Fed indique apenas um corte em 2026, operadores de swaps ainda apostam em dois cortes.

Um ambiente de juros baixos é favorável para metais preciosos que não pagam juros. Além disso, o Federal Reserve começará nesta sexta-feira a comprar mensalmente 40 bilhões de dólares em títulos do Tesouro para reconstruir as reservas do sistema bancário que caíram durante o período de redução do balanço, o que dará ainda mais suporte ao preço do ouro. O dólar caminha para a terceira semana consecutiva de queda, tornando o ouro mais barato para compradores estrangeiros.

A estrategista da Jishi Research, Dilin Wu, afirmou que a tendência estrutural de alta do ouro ainda tem espaço para se desenvolver. “Um aumento inesperado no Índice de Preços ao Consumidor (CPI) em dezembro ou janeiro do próximo ano pode desencadear uma correção temporária, mas enquanto o Federal Reserve mantiver uma postura dovish, a tendência de alta de médio prazo deve permanecer”, disse ela.

De acordo com dados do World Gold Council, exceto em maio, as posições em ETF de ouro aumentaram todos os meses deste ano. A analista da Vantage Markets, Hebe Chen, afirmou: “Devido à forte demanda dos bancos centrais e ao retorno dos fluxos para ETFs, juntamente com políticas acomodatícias e tensões geopolíticas persistentes, o cenário macroeconômico continuará dando suporte ao ouro, de modo que a alta do ouro pode se estender até 2026.”

Analistas do Fxstreet afirmam que romper o patamar psicológico de 4300 impulsionará o preço do ouro para a próxima resistência importante, na região de 4328-4330 dólares. Esse movimento de alta pode continuar, levando o ouro a desafiar a máxima histórica de outubro, próxima de 4380 dólares. Se o preço do ouro ultrapassar o patamar psicológico de 4400 dólares, novas compras serão vistas como outro sinal positivo para os compradores e estabelecerão as bases para a continuação da forte tendência de alta desde a mínima mensal de outubro.

Enquanto isso, devido ao aumento da demanda, à oferta restrita nos principais centros de negociação e à turbulência do mercado, o preço da prata disparou nas últimas semanas. Na quinta-feira, o preço da prata atingiu uma nova máxima histórica, acima de 64 dólares por onça.

Ajay Kedia, diretor da Kedia Commodities em Mumbai, afirmou que a entrada de recursos em ETFs, a escassez física e a perspectiva de cortes de juros pelo Federal Reserve dão suporte ao preço da prata e, tecnicamente, a prata já rompeu um fundo arredondado, com preço-alvo de 75 dólares.

Analistas da Sucden Financial afirmam: “Embora a prata tenha atraído especulação devido à narrativa de déficit estrutural de oferta, o desempenho do ouro ainda está intimamente ligado ao cenário de política mais ampla e aos rendimentos reais. Esperamos que o ouro continue sendo um termômetro mais confiável do sentimento macroeconômico, a menos que o dólar sofra uma desvalorização significativa adicional, o potencial de alta no curto prazo pode ser limitado.”