Pulso do Mercado BTC: Semana 51
O Bitcoin foi rejeitado de forma firme no nível de US$94.000 e caiu para a região de US$87.000, desfazendo o recente impulso de alta e restabelecendo um tom de mercado mais defensivo.
Visão Geral
O momentum enfraqueceu significativamente à medida que o RSI de 14 dias recuou para o território neutro, enquanto as condições do mercado à vista se deterioraram. O CVD à vista moveu-se acentuadamente para território negativo, sinalizando aumento da agressividade vendedora, e o volume à vista continuou a se comprimir em direção à sua faixa estatística inferior, destacando a liquidez reduzida e menor convicção por trás dos movimentos de preço.
O posicionamento em derivativos permanece cauteloso. O open interest em futuros caiu levemente, indicando uma leve redução de risco ao invés de capitulação, enquanto o CVD perpétuo caiu bem abaixo de sua faixa inferior, refletindo pressão vendedora dominante. As taxas de financiamento subiram apesar da queda, sugerindo um posicionamento persistente no lado comprado que pode permanecer vulnerável caso a fraqueza persista. Os mercados de opções mostram engajamento constante, com o open interest estável, spreads de volatilidade profundamente negativos e skew elevado indicando demanda sustentada por proteção contra quedas.
A atividade on-chain apresenta um cenário misto. Endereços ativos diminuíram modestamente, mas o volume de transferências ajustado por entidade disparou acima de sua faixa superior, sinalizando movimento elevado de capital. Ao mesmo tempo, a pressão de taxas diminuiu, apontando para uma demanda mais branda por espaço em bloco. Os indicadores de fluxo de capital permanecem frágeis, com a Mudança de Cap Realizada contida, enquanto a dinâmica de oferta mostra aumento da influência de holders de curto prazo e participação elevada de capital quente, aumentando a sensibilidade do mercado à volatilidade.
Os fluxos de ETF forneceram algum contraponto, com entradas líquidas se recuperando fortemente apesar dos volumes de negociação mais fracos. No entanto, o MVRV dos ETFs recuou levemente, e as métricas de lucro permanecem contidas, sugerindo que o posicionamento segue cauteloso ao invés de eufórico.
Em resumo, a rejeição do Bitcoin em $94K reforçou um regime de aversão ao risco e consolidação. Embora alguns indicadores apontem para atividade subjacente e interesse institucional, a convicção permanece desigual, deixando o mercado vulnerável a novas quedas ou a um período prolongado de lateralização até que uma demanda mais forte surja.
Indicadores Off-Chain
Indicadores On-Chain
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