τBitcoin: Uma ponte descentralizada de Bitcoin para Ethereum

O que é τBitcoin

Amigos, imaginem que vocês têm uma quantidade muito valiosa de ouro (Bitcoin), guardada com segurança em um cofre antigo. Esse cofre é extremamente resistente, mas só permite que você faça uma coisa: colocar ou retirar o ouro. Agora, você ouve falar de um mercado financeiro moderno e vibrante lá fora (o ecossistema DeFi da Ethereum), onde é possível fazer várias coisas interessantes com ouro, como usar como garantia para empréstimos, investir para gerar rendimentos, etc. Porém, seu ouro não pode entrar diretamente nesse mercado moderno, pois são dois “sistemas monetários” diferentes.

Nesse momento, τBitcoin (abreviado como tBTC) entra em cena, funcionando como uma “janela de câmbio” especial e um “passe de acesso”. Ele permite que você deposite seu ouro (Bitcoin) no cofre, e recebe em troca um “certificado de ouro” equivalente (token tBTC) que pode circular livremente no mercado financeiro moderno. Esse certificado é lastreado 1:1 com seu ouro, ou seja, você pode trocá-lo a qualquer momento pela mesma quantidade de ouro real. Assim, seu ouro pode ser usado livremente no mercado moderno, sem preocupações com segurança.

Usuários-alvo e cenários principais:

• Detentores de Bitcoin: Aqueles que possuem Bitcoin, mas querem participar de diversas atividades de finanças descentralizadas (DeFi) na Ethereum.


• Aplicações DeFi: Protocolos de empréstimo, plataformas de negociação descentralizada, etc., que precisam de Bitcoin como garantia, liquidez ou par de negociação.

Fluxo típico de uso:

Quando o usuário deseja trazer Bitcoin para o ecossistema Ethereum, ele opera através do protocolo tBTC:

1. O usuário deposita uma quantidade de Bitcoin em um endereço controlado pelo protocolo tBTC.


2. Uma rede descentralizada de “custodiantes” (operadores de nó da Threshold Network) guarda esses Bitcoins com segurança.


3. Em troca, o usuário recebe na Ethereum a mesma quantidade de tokens tBTC, lastreados 1:1.


4. O usuário pode usar esses tokens tBTC no ecossistema DeFi da Ethereum para empréstimos, negociações, prover liquidez, etc.


5. Quando quiser recuperar seus Bitcoins originais, o usuário pode destruir os tokens tBTC, e o protocolo libera a quantidade correspondente de Bitcoin para ele.

Visão do projeto e proposta de valor

A visão central do projeto tBTC é construir uma “ponte sem necessidade de confiança” entre Bitcoin e Ethereum. Imagine que você quer transportar bens valiosos de um país (blockchain do Bitcoin) para outro (blockchain da Ethereum); normalmente, seria preciso passar por uma alfândega, gerida por uma entidade centralizada que inspeciona e guarda seus bens. Essa entidade pode cobrar taxas altas e até ser insegura.

O tBTC busca resolver o problema central: como permitir que Bitcoin circule na Ethereum sem sacrificar os princípios fundamentais de “descentralização” e “ausência de confiança” do Bitcoin. Muitas soluções existentes (como WBTC) dependem de um custodiante centralizado, o que exige confiar que esse custodiante não agirá de má-fé, contrariando o espírito da blockchain.

A proposta de valor do tBTC inclui:

• Descentralização: Não depende de nenhuma entidade centralizada para guardar seus Bitcoins, mas sim de uma rede de nós independentes que gerenciam coletivamente os ativos.


• Ausência de confiança: O usuário não precisa confiar em terceiros, pois todo o processo é garantido por contratos inteligentes e tecnologia criptográfica.


• Lastro 1:1: Cada tBTC é realmente respaldado por a mesma quantidade de Bitcoin, garantindo estabilidade de valor.


• Desbloqueio de liquidez: Permite que o Bitcoin, a maior criptomoeda em valor de mercado, participe de forma segura e conveniente do crescente ecossistema DeFi, aumentando muito sua utilidade e liquidez.

O diferencial do tBTC em relação a projetos similares é o foco total na descentralização e ausência de confiança, evitando riscos e censura associados à custódia centralizada.

Características técnicas

O núcleo técnico do tBTC é como um sistema de “cofre com múltiplos seguros” altamente seguro, em vez de um cofre vigiado por um único banqueiro.

Características técnicas:

• Criptografia de limiar (Threshold Cryptography): Trata-se de uma tecnologia criptográfica avançada. Em termos simples, em vez de entregar uma chave a uma pessoa, a chave é dividida em várias partes e distribuída entre várias pessoas. Só quando um número suficiente delas (por exemplo, 60 de 100) apresenta sua parte da chave, o cofre pode ser aberto. Assim, ninguém pode agir de má-fé ou controlar sozinho seus Bitcoins.


• Rede descentralizada de nós (Signers/Keepers): Os Bitcoins do tBTC são guardados por uma rede de nós independentes (“signatários” ou “custodiantes”) que operam na Threshold Network.


• Sinal aleatório (Random Beacon): Para evitar conluio entre os nós, o tBTC usa um mecanismo de “sinal aleatório”. Imagine um sistema justo de sorteio que seleciona aleatoriamente um grupo de nós para guardar seus Bitcoins. Esses nós são rotacionados periodicamente, como seguranças de banco trocando de turno, reduzindo muito a chance de conluio.


• Hipótese da maioria honesta (Honest-Majority Assumption): O sistema assume que, entre os nós escolhidos aleatoriamente, a maioria é honesta e não vai agir de má-fé. Enquanto o número de nós honestos superar o limiar, seus ativos estarão seguros.


• Mecanismo de garantia: Os nós que guardam Bitcoins precisam depositar uma quantidade de tokens (token T) e Ethereum como garantia. Se agirem de má-fé, essas garantias são confiscadas, como se os seguranças tivessem que pagar um alto depósito para garantir que cumpram seu papel.

Arquitetura técnica:

O tBTC opera principalmente na blockchain da Ethereum, como um token ERC-20. Ele se conecta à blockchain do Bitcoin via Threshold Network. A Threshold Network fornece infraestrutura descentralizada para operações de criptografia de limiar e gestão de depósitos e retiradas de Bitcoin.

Mecanismo de consenso:

O tBTC, como token ERC-20, depende do mecanismo de consenso da Ethereum para sua segurança. Já a custódia e liberação de Bitcoins depende da rede de nós da Threshold Network, que utiliza criptografia de limiar e a hipótese da maioria honesta para alcançar “consenso” ou “maioria de acordo” nas operações.

Tokenomics

O tBTC é um token especial que representa Bitcoins bloqueados, sendo seu valor lastreado 1:1 ao Bitcoin. No ecossistema tBTC, há outro token importante: o token de governança T da Threshold Network, que está intimamente ligado ao funcionamento do tBTC.

Informações básicas do token:

• Símbolo do token: TBTC


• Blockchain de emissão: Principalmente emitido na Ethereum como token ERC-20. Também há versões em BSC e outras redes, mas o núcleo é baseado na Ethereum.


• Oferta total ou mecanismo de emissão: A oferta de tBTC é dinâmica, dependendo de quantos Bitcoins são depositados no protocolo. Para cada 1 Bitcoin depositado, 1 tBTC é emitido; para cada 1 tBTC destruído, 1 Bitcoin é liberado. Portanto, a oferta total está diretamente ligada à quantidade de Bitcoins bloqueados.


• Inflação/queima: O tBTC não possui mecanismo de inflação; sua oferta aumenta ou diminui conforme depósitos e retiradas de Bitcoin.

Usos do token:

• Participação em DeFi: O principal uso do tBTC é permitir que detentores de Bitcoin participem de diversas atividades DeFi na Ethereum, como empréstimos, mineração de liquidez, negociações, etc.


• Garantia: Pode ser usado como garantia em protocolos DeFi para tomar empréstimos de outros ativos.

Taxas:

Ao emitir (depositar Bitcoin para receber tBTC) e resgatar (destruir tBTC para recuperar Bitcoin), o usuário pode pagar taxas. Atualmente, a taxa de emissão é 0% e a de resgate é 0,2%, podendo ser ajustadas via governança.

Distribuição e desbloqueio do token:

A distribuição do tBTC depende da quantidade de Bitcoin depositada pelos usuários, sem pré-mineração ou pré-venda. Já o token de governança T da Threshold Network tem seu próprio mecanismo de distribuição e desbloqueio, mas isso não faz parte da tokenomics do tBTC em si.

Equipe, governança e fundos

O sucesso de um projeto depende do esforço da equipe e de um modelo de governança saudável.

Membros principais e características da equipe:

O projeto tBTC foi inicialmente apoiado e desenvolvido por Keep, Summa e Cross-Chain Group. Posteriormente, Keep Network e NuCypher se fundiram, formando a Threshold Network, que agora é responsável pelo desenvolvimento e manutenção do tBTC v2. A equipe é especializada em tecnologia cross-chain e segurança criptográfica, focada em soluções descentralizadas e sem necessidade de confiança.

Mecanismo de governança:

A governança do tBTC é gerida pela Threshold DAO (organização autônoma descentralizada). Imagine uma comunidade onde decisões importantes não são tomadas por poucos, mas por votação coletiva dos membros. A Threshold DAO inclui:

• DAO de detentores de tokens: Membros da comunidade que possuem o token de governança T da Threshold Network podem votar nas decisões.


• Multisig do Conselho Eleito (Elected Council multisig): Atualmente, algumas operações do tBTC são geridas por uma carteira multisig, exigindo autorização conjunta de vários membros. O plano é transferir totalmente o controle para a governança on-chain.

Esse modelo de governança busca garantir descentralização e participação comunitária, permitindo que o futuro do projeto seja decidido coletivamente.

Tesouraria e runway de fundos:

Embora detalhes específicos sobre tesouraria e runway de fundos sejam pouco mencionados publicamente, como projeto governado por DAO, normalmente há uma tesouraria comunitária para apoiar desenvolvimento, manutenção e crescimento do ecossistema. Os operadores de nó da Threshold Network precisam depositar tokens T e ETH como garantia, o que também oferece certa segurança econômica ao protocolo.

Roteiro

O roteiro do projeto é como um mapa de navegação, registrando o caminho percorrido e os próximos destinos.

Marcos e eventos históricos importantes:

• 19 de junho de 2018: Publicação do whitepaper da NuCypher.


• Março de 2020: Lançamento do projeto tBTC por Keep, Summa e Cross-Chain Group, visando uma solução transparente, descentralizada e segura para uso de Bitcoin na Ethereum.


• Setembro de 2020: Criação e lançamento do contrato tBTC v1.


• Maio de 2021: Discussão sobre fusão entre Keep e NuCypher.


• 17 de agosto de 2021: Criação do contrato tBTC v2, como produto da Threshold Network.


• 21 de dezembro de 2021: Fusão das DAOs de Keep e NuCypher, formando a Threshold Network.


• 31 de janeiro de 2023: Lançamento da funcionalidade de emissão do tBTC v2.


• Junho de 2025: tBTC lançado na Starknet, visando transações DeFi de Bitcoin com baixas taxas.


• Agosto de 2025: Threshold Network anuncia ajuste estratégico, focando no tBTC e fundando a Threshold Labs para acelerar o desenvolvimento.


• 25 de agosto de 2025: tBTC adicionado como ativo de garantia no Aave v3 (Arbitrum), expandindo seu papel em empréstimos descentralizados.

Planos e marcos futuros importantes:

Segundo informações recentes, a Threshold Network está focada no desenvolvimento do tBTC, incluindo:

• Expansão da capacidade cross-chain: Planeja conectar o tBTC a mais blockchains, permitindo que detentores de Bitcoin usem seus ativos com segurança em mais plataformas.


• Integração institucional com DeFi: Atualização da ponte tBTC para facilitar a entrada de Bitcoins institucionais em oportunidades de finanças descentralizadas.


• Aprimoramento da governança: Planeja transferir totalmente o controle do tBTC para a governança on-chain, reforçando a descentralização.

Alertas de riscos comuns

Todo projeto blockchain envolve riscos; conhecê-los é fundamental para tomar decisões informadas.

• Riscos técnicos e de segurança

  • Vulnerabilidades em contratos inteligentes: A lógica central do tBTC é controlada por contratos inteligentes. Se houver falhas não descobertas, pode haver perda de ativos. Apesar de múltiplas auditorias, a complexidade dos contratos torna impossível garantir 100% de ausência de falhas.
  
  
  • Riscos na implementação da criptografia de limiar: Embora poderosa, a implementação e o deployment da criptografia de limiar podem introduzir novas vulnerabilidades.
  
  
  • Conluio ou ataque de nós: Apesar da rotação aleatória e do mecanismo de garantia, teoricamente, se nós suficientes (acima do limiar da maioria honesta) conspirarem ou forem atacados, os Bitcoins custodiados podem estar em risco.
  
  
  • Riscos de ponte cross-chain: Pontes entre blockchains são sistemas complexos e já foram alvo de vários ataques históricos. O tBTC, como ponte cross-chain, também enfrenta esses riscos.
  
  



• Riscos econômicos

  • Risco de desancoragem: Embora o tBTC seja projetado para ser lastreado 1:1 ao Bitcoin, em condições extremas de mercado ou problemas no protocolo, o preço do tBTC pode se desvincular temporária ou permanentemente do Bitcoin.
  
  
  • Garantia insuficiente: Operadores de nó precisam depositar garantias; se o preço do Bitcoin oscilar fortemente ou o valor das garantias (T, ETH) cair, pode não ser suficiente para cobrir os Bitcoins custodiados. Embora haja um Coverage Pool como seguro, sua capacidade é limitada.
  
  
  • Risco de liquidez: Em certas situações, o processo de resgate de Bitcoins pode ser lento devido a congestionamento de rede, problemas de nós ou condições de mercado, causando falta de liquidez.
  
  



• Riscos regulatórios e operacionais

  • Incerteza regulatória: O ambiente regulatório global para criptomoedas e DeFi está em constante mudança. Novas políticas podem impactar a operação e uso do tBTC.
  
  
  • Risco de governança: Embora a DAO seja descentralizada, pode enfrentar baixa eficiência decisória ou concentração de poder por grandes detentores, afetando o desenvolvimento saudável do projeto.
  
  
  • Dependência operacional: O funcionamento do tBTC depende da operação estável dos operadores de nó da Threshold Network.
  
  

Checklist de verificação

Como analista de blockchain, ao avaliar um projeto, recomendo que amigos verifiquem as seguintes informações-chave, como se estivessem checando o histórico de manutenção de um carro usado.

• Endereço do contrato no explorador de blocos:
  • Endereço do contrato tBTC na Ethereum:
    0x18084fba666a33d37592fa2633fd49a74dd93a88
    (Sempre confira em exploradores oficiais como Etherscan para evitar falsificações)
  
  
  • Endereço do contrato τBitcoin (tBTC) na BSC:
    0x2cd1075682b0fccaadd0ca629e138e64015ba11c
    (Atenção: pode ser outro projeto ou versão diferente do tBTC, verifique cuidadosamente)
  
  

  Com esses endereços, você pode consultar no explorador de blocos a emissão, destruição, distribuição de detentores e histórico de transações do tBTC, entendendo sua atividade on-chain.

  
  


• Atividade no GitHub:
  • Repositório tBTC da Keep Network no GitHub:
    https://github.com/keep-network/tbtc
  
  

  Verificar o repositório do projeto no GitHub permite acompanhar a frequência de atualizações de código, atividade da comunidade de desenvolvedores, existência de problemas não resolvidos e registros de auditoria de segurança. Um GitHub ativo e transparente é sinal positivo para a saúde do projeto.

  
  


• Relatórios de auditoria:
  • O projeto tBTC passou por várias auditorias de segurança, incluindo ConsenSys Diligence, Trail of Bits e Sergi Delgado, entre outros. Consulte esses relatórios para entender o investimento em segurança e se os problemas encontrados foram resolvidos.
  
  


• Documentação oficial e whitepaper:
  • Acesse a documentação oficial da Threshold Network ou o whitepaper do tBTC (se disponível na versão mais recente) para entender detalhes técnicos, modelo econômico e estrutura de governança.
  
  


• Atividade da comunidade:
  • Acompanhe as redes sociais oficiais do projeto (Twitter/X, Discord, Telegram, etc.) para avaliar o engajamento da comunidade, interação da equipe e anúncios importantes.
  
  

Resumo do projeto

O τBitcoin (tBTC) é um projeto que visa trazer o enorme valor e liquidez do Bitcoin para o mundo das finanças descentralizadas (DeFi). Por meio da criação de um token ERC-20 lastreado 1:1 ao Bitcoin, permite que detentores de Bitcoin participem de diversas atividades DeFi em blockchains como Ethereum, sem precisar vender seus Bitcoins originais.

A principal característica do tBTC é seu design descentralizado e sem necessidade de confiança. Diferente de soluções centralizadas de “Bitcoin embalado”, não depende de um único custodiante, mas utiliza criptografia de limiar, rede descentralizada de nós e sinal aleatório da Threshold Network para garantir que a custódia e liberação de Bitcoins seja transparente, segura e resistente à censura. É como confiar seu Bitcoin a um “cofre com múltiplos chaveiros inteligentes” independentes e rotativos, em vez de um “grande banqueiro” que pode agir de má-fé.

O projeto foi iniciado por Keep, Summa e Cross-Chain Group, e é desenvolvido e mantido pela Threshold Network após a fusão, com governança DAO, visando decisões impulsionadas pela comunidade. O tBTC passou por várias auditorias de segurança e conta com mecanismos de garantia e pool de cobertura para reforçar a segurança.

No entanto, como todo projeto blockchain, o tBTC apresenta riscos potenciais, como vulnerabilidades em contratos inteligentes, ataques de conluio de nós, risco de desancoragem e incerteza regulatória. Apesar dos esforços em segurança, esses riscos existem e devem ser avaliados pelos usuários.

Em resumo, o tBTC oferece uma solução descentralizada promissora para a entrada do Bitcoin no DeFi, buscando inovação técnica para preservar o espírito central do Bitcoin. Para usuários que desejam usar Bitcoin no DeFi, mas valorizam descentralização e segurança, o tBTC é uma opção a ser considerada.

Observe que as informações acima são apenas uma introdução ao projeto e não constituem recomendação de investimento. O mercado de criptomoedas é volátil e arriscado; faça sempre sua própria pesquisa (DYOR) antes de tomar decisões.