Gestão de risco para posições USDT-M no modo de múltiplos ativos

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Este artigo explica como funciona o sistema de gestão de risco para futuros USDT-M no modo de múltiplos ativos. Abrange cálculos de margem de manutenção, acionamento de liquidação, gestão de passivos e o processo de conversão de outras moedas para USDT, para proteger posições.

 

1. Cálculo da Taxa de Margem de Manutenção (MMR)

O modo de múltiplos ativos permite que você use outras moedas como margem ao operar futuros USDT-M. Assim, as moedas que não sejam USDT serão convertidas em USDT com base nas suas taxas de haircut, e esses valores convertidos são combinados para formar a sua margem com diferentes ativos.

Margem de múltiplos ativos = moeda A × índice de preço A × haircut A + moeda B × índice de preço B × haircut B + ...

Quando a margem de múltiplos ativos na sua conta de Futuros USDT-M for inferior ao requisito de margem de manutenção, ocorrerá uma liquidação total ou parcial.

No qual:

Margem de manutenção para passivos = valor absoluto do passivo × taxa de margem de manutenção para passivos. A MMR está atualmente definida em 5% e pode ser ajustada com base nas condições do mercado. Quaisquer ajustes serão anunciados com antecedência.

Passivos = min(0, patrimônio da moeda). No modo de múltiplos ativos, as posições USDT-M incorrem apenas em passivos em USDT.

Observação: se suas posições USDT-M estiverem no modo de múltiplos ativos com passivos incorridos e estiverem sujeitas a liquidação total ou parcial, o sistema converterá automaticamente outras moedas em USDT para reduzir o risco e proteger melhor suas posições.

 

2. Preços de liquidação e liquidação parcial

Avaliação de riscos

Quando a margem de múltiplos ativos for inferior à margem de manutenção exigida, ocorrerá a liquidação total ou parcial.

Fórmula:

Margem de manutenção = max(margem de manutenção 1, margem de manutenção 2).

 

a. Cálculo da margem de manutenção 1:

No modo de hedging:

Margem de manutenção 1 = (valor da posição maior + valor da ordem) × (MMR do nível correspondente + taxa de liquidação)

No modo unidirecional:

Margem de manutenção 1 = máx. (posições long + soma das ordens long, posições short + soma das ordens short) × (MMR do nível correspondente + taxa de liquidação)

A margem de manutenção 1 refere-se ao valor da margem de manutenção ocupado por posições ou ordens em aberto.

A taxa de liquidação atual está fixada em 0,06%.

 

b. Cálculo da margem de manutenção 2 — passivos:

Margem de manutenção 2 = valor absoluto dos passivos × 5%

A margem de manutenção 2 refere-se ao montante da margem de manutenção ocupado por passivos.

 

c. Fórmula final:

Margem de manutenção = max(margem de manutenção 1, margem de manutenção 2).

Taxa de margem de manutenção (MMR) = máx. (margem de manutenção 1, margem de manutenção 2) ÷ margem de múltiplos ativos

 

3. Preço de liquidação ou liquidação parcial (aplicável apenas à margem de múltiplos ativos)

Margem disponível para perdas = margem de múltiplos ativos – max(margem de manutenção 1, margem de manutenção 2)

 

Para pares de trading com uma posição long líquida:

Preço de liquidação ou liquidação parcial = preço de referência mais recente – margem disponível para perdas ÷ valor líquido da posição

Para pares de trading com uma posição short líquida:

Preço de liquidação ou liquidação parcial = preço de referência mais recente + margem disponível para perdas ÷ valor líquido da posição

 

4. Processo de gestão de risco para posições em futuros USDT-M

O processo de gestão de risco é acionado quando a MMR atinge 100%.

1. Todas as ordens foram canceladas.

2. As posições no modo de hedging são compensadas.

3. Liquide parcialmente as posições para diminuir o nível da posição e reduzir o risco.

• Antes de reduzir o nível de posição, o sistema tentará reduzir a MMR para abaixo de 100%, convertendo outras moedas em USDT. A taxa de câmbio é estruturada em níveis com haircuts decrescentes. A conversão começa com o maior haircut, onde todas as moedas nesse nível serão convertidas para USDT. Se a MMR cair abaixo de 100% após essa conversão, a posição não será mais inferior.

• Se a MMR ainda estiver acima de 100%, o nível da posição será reduzido por meio de liquidação parcial para baixar a MMR para cerca de 70%.

 

Processo de liquidação total:

• Se todas as posições estiverem no nível mais baixo, mas a MMR ainda estiver acima de 100%, ocorrerá a liquidação.

• Se houver passivos remanescentes e outras moedas estiverem no nível da taxa de câmbio com o menor haircut, e a MMR exceder 100%, ocorrerá a liquidação. Outras moedas serão convertidas em USDT para pagar os passivos. Após o pagamento dos passivos, qualquer margem de manutenção restante alocada para as responsabilidades será transferida para o fundo de risco de passivos da Bitget, para posições USDT-M no modo de múltiplos ativos. Se o saldo da conta do usuário ficar negativo após o pagamento dos passivos, o fundo de risco cobrirá o déficit.

 

5. Gestão de risco de passivos para posições USDT-M no modo de múltiplos ativos

Quando os passivos de um usuário no modo de múltiplos ativos excederem seu limite individual de passivo, o processo de gestão de risco será acionado e outras moedas serão convertidas em USDT para pagar os passivos e reduzir o risco.

1. Notificação de aviso: o sistema notificará o usuário quando seus passivos atingirem 80% do seu limite individual.

2. Pagamento automático de dívidas: se as dívidas do usuário excederem o limite individual de passivo, outras moedas serão convertidas em USDT para pagar as dívidas, reduzindo-as a 70% do limite individual ou menos.

Observação: monitore sempre seus passivos. Para reduzir o risco, considere adicionar mais margem ou converter manualmente outras moedas em USDT.

 

Perguntas frequentes

1. O que é o “modo de múltiplos ativos” nos futuros USDT-M?

O modo de múltiplos ativos permite que os traders utilizem outras moedas como margem para posições de futuros USDT-M. As moedas que não são USDT são convertidas em USDT com base em suas taxas de haircut, e o valor combinado forma a margem de múltiplos ativos.

2. Quando ocorre a liquidação total ou parcial?

A liquidação ou liquidação parcial ocorre quando sua margem de múltiplos ativos é inferior à margem de manutenção exigida. O sistema pode primeiro converter outras moedas em USDT para reduzir o risco antes de acionar a liquidação.

3. O que é um haircut no cálculo da margem de múltiplos ativos?

Um haircut é um desconto aplicado ao valor das moedas que não são USDT, ao convertê-las para margem em USDT. Moedas diferentes têm taxas de haircut diferentes, o que afeta a margem total de múltiplos ativos.

4. As posições no modo de múltiplos ativos podem incorrer em passivos em moedas que não sejam USDT?

Não. No modo de múltiplos ativos, as posições de Futuros USDT-M só incorrem em passivos em USDT, mesmo que outras moedas sejam usadas como margem.

5. O que acontece se a MMR permanecer acima de 100% após a conversão de outras moedas para USDT?

Se a MMR ainda estiver acima de 100% após a conversão, o sistema reduz o nível da posição por meio de liquidação parcial para reduzir a MMR para cerca de 70%. A liquidação total ocorre apenas se a MMR permanecer acima de 100% no nível mais baixo.

 

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