Может ли цена акции IREN обновить максимумы? Объясняем всплеск облаков ИИ

Что происходит, когда один из крупнейших в мире Биткоин-майнеров отходит от своего исходного направления и делает смелую ставку на будущее искусственного интеллекта? Это реальность для Iris Energy Ltd. (NASDAQ: IREN), австралийской компании, известной масштабными «зелеными» операциями по добыче Биткоина. Основанная в 2018 году, IREN за последние годы стремительно ребрендировалась в оператора следующего поколения дата‑центров под ИИ и высокопроизводительные вычисления (HPC), опираясь на вертикальную интеграцию и инфраструктуру на возобновляемой энергии.

Инвесторы это замечают. С ростом акций более чем на 500% в 2025 году и целевыми ценами аналитиков до $82, траектория IREN воплощает растущее сближение криптомайнинговых активов и спроса на инфраструктуру ИИ. В статье — подробный разбор стратегической трансформации IREN, анализ динамики акций после ключевых решений (включая партнерство с Microsoft), текущая бизнес‑модель, прогнозы Уолл‑стрит и более широкий контекст бурного роста сектора облаков ИИ.

Источник: Google Finance

Сделка с Microsoft

Знаковый момент для IREN — и событие, мгновенно отразившееся на рынках — произошел, когда Microsoft подписала пятилетнее соглашение с Iris Energy на $9,7 млрд. Эта сделка дает Microsoft приоритетный доступ к передовым чипам ИИ Nvidia, размещенным в ключевых дата‑центрах IREN, прежде всего в Свитвотере (Техас), а также через партнерство по оборудованию с Dell на $5,8 млрд.

Прямой эффект соглашения был незамедлительным и драматичным: акция IREN подпрыгнула до 24,7% до рекордного максимума на предторговой сессии, а торговый объем взлетел. Сделка — часть более широкой инициативы Microsoft по наращиванию инфраструктуры ИИ, включающей многомиллиардные контракты и с другими дата‑центровыми компаниями, такими как Lambda и Nebius. Для IREN выбор Microsoft — ясное подтверждение ее перехода от майнинга Биткоина к высокодоходному, ориентированному на ИИ, облачному хостингу с высокой добавленной стоимостью.

Динамика цены акции IREN после стратегических шагов

Цена акции IREN тесно следовала за стратегической эволюцией компании, демонстрируя волатильность и резкие ралли в ответ на каждое ключевое решение:

• Партнерство с Microsoft: после сделки цена акции IREN выросла более чем на 20% на предторговой сессии, закрепившись около $73 — против $17 всего несколькими месяцами ранее. Это ралли означало ошеломляющую прибыль 530% за шесть месяцев, а рыночная капитализация компании превысила $16,5 млрд.

• Анонсы расширения в ИИ: на объявлении о закупке GPU на $674 млн — расширении облака ИИ примерно до 23 000 GPU от Nvidia и AMD — акции IREN подскочили на 16,6% за день, при этом годовой run-rate выручки этого сегмента был заявлен выше $500 млн.

• Повышения оценок аналитиками: энтузиазм аналитиков также подталкивал цену. Bernstein утроила целевую цену до $75, а Arete Research установила $78, отметив уникальную вертикальную интеграцию IREN и ликвидность для быстрого масштабирования инфраструктуры облака ИИ.

• Смешанные взгляды Уолл‑стрит: не все реакции были бычьи. На фоне новостей о быстром росте прибыли и обязательствах по капитальным вложениям (capex) JPMorgan понизил IREN до «Underweight» с целевой ценой $24, заявив, что акция уже закладывает крайне оптимистичное развертывание инфраструктуры, что может обнажить риски исполнения и колоссальные капитальные расходы.

Стремительный рост акции подчеркивает и уверенность Уолл‑стрит в новой бизнес‑модели, и присущую сектору волатильность.

Бизнес IREN: от добычи Биткоина к облаку ИИ

IREN заработала репутацию ориентированного на устойчивость майнера Биткоина, контролируя собственные земельные участки, контракты на возобновляемую энергию и построенные своими силами дата‑центры — редкая в секторе модель вертикальной интеграции. В 2025 финансовом году эта структура помогла компании показать выручку $501 млн (рост на 168% г/г) и чистую прибыль $86,9 млн, несмотря на давление по всему сектору из‑за колебаний рынка криптовалют и циклов халвинга Биткоина.

Настоящий сдвиг в парадигме — агрессивный выход IREN в хостинг ИИ:

• Компания удвоила ставку на GPU, завершила закупку более 23 000 чипов и развивает гипермасштабный дата‑центр мощностью 75 МВт с жидкостным охлаждением в Техасе, ориентированный на рабочие нагрузки ИИ и высокопроизводительных вычислений.

• Прогноз выручки от облака ИИ достиг $500 млн в годовом выражении, целевой горизонт — конец 2025 или начало 2026 года.

• Владея землей, мощностями и цифровой инфраструктурой, IREN может «переключать» ресурсы между криптовалютным майнингом и ИИ, максимизируя экономическую отдачу на мегаватт. Хостинг ИИ приносит свыше $10 млн на МВт против $2 млн у традиционного колокейшна.

• Фокус на возобновляемой энергии согласуется с трендами ESG‑инвестиций и регуляторным надзором, повышая привлекательность для клиентов по ИИ в рамках европейской Директивы о корпоративной отчетности по устойчивому развитию.

Этот переход снижает два ключевых отраслевых риска: падение цен на криптовалюту и халвинг вознаграждений за майнинг, одновременно извлекая выгоду из мировой гонки за GPU‑базирующуюся вычислительную мощность.

Прогноз цены акции IREN от Уолл‑стрит

Мнения аналитиков расходятся, но в целом настроения оптимистичные:

• Бычьи целевые цены: Bernstein повысила цель до $75, прогнозируя экспоненциальный рост выручки от масштабирования облака ИИ. Arete Research дала стартовую оценку $78. Roth Capital/MKM подняли планку до $82, ожидая к 2028 финансовому году выручку $2,7 млрд и EBITDA $1,2 млрд.

• Умеренный/нейтральный: Compass Point заняла среднюю позицию с целевой ценой $50, отметив сильную экономику, но повышенные требования к capex.

• Медвежий скепсис: JPMorgan заметно понизил IREN, предупредив, что цели роста могут быть перегретыми и акция уже закладывает строительство свыше 1 ГВт — инвестиции, которые могут потребовать до $10 млрд капитальных затрат. Остаются вопросы о достижимости собственной выручки по ИИ, учитывая скромный недавний вклад ($2,7 млн во 2‑м кв. 2025 финансового года от облака ИИ).

По данным MarketBeat, консенсус — умеренная рекомендация «купить» с 12‑месячной средней целевой ценой $47,73, однако есть значимые отклонения из‑за рисков исполнения и волатильности сектора.

Почему сектор акций облачного ИИ стремительно растет?

Этому способствует ряд сходящихся трендов:

• Взрывной спрос на ИИ: рабочим нагрузкам ИИ, генеративным моделям (таким как ChatGPT) и продвинутым LLM требуется экспоненциально больше GPU‑ускоренной инфраструктуры, чем традиционным задачам. Крупные технологические компании часто сталкиваются с дефицитом вычислительных мощностей, что ограничивает рост их ИИ‑сервисов.

• Всплеск расходов Big Tech: Microsoft, Amazon и Google вкладывают десятки миллиардов в расширение дата‑центров и «неоклауд»-партнерства. В частности, Microsoft заключила новые соглашения на общую сумму $33 млрд для наращивания мощностей ИИ, включая $19,4 млрд с Nebius (100 000 Nvidia GB300 GPU) и многомиллиардное соглашение с IREN.

• Ажиотаж на рынках капитала: аналитики и институциональные инвесторы признают, что дата‑центр‑недвижимость, адаптированная под ИИ, потенциально намного ценнее традиционного колокейшна или даже добычи Биткоина. Владение землей, мощностями и GPU нового поколения теперь рассматривается как ключевой актив.

• Гибкая инфраструктура: IREN и ее аналоги могут направлять ресурсы между майнингом и ИИ в зависимости от текущей экономики — стратегическая гибкость, недоступная менее вертикально интегрированным конкурентам.

Выводы

Стратегический разворот IREN — от майнинга Биткоина на возобновляемой энергии к вертикально интегрированным дата‑центрам ИИ — кристаллизует меняющийся ландшафт цифровой инфраструктуры. Историческая сделка с Microsoft закрепляет роль компании как краеугольного поставщика вычислительных мощностей нового поколения для ИИ. Цена акции отреагировала соответствующим образом, взлетев до исторических максимумов на фоне растущего энтузиазма аналитиков.

Тем не менее инвесторам стоит учитывать риски: сложности исполнения, высокие потребности в капитале, неопределенность цепочек поставок передовых GPU и жесткая конкуренция со стороны устоявшихся отраслевых гигантов.

Итог: IREN находится в эпицентре двух революций — криптомайнинга и облачной инфраструктуры ИИ. Если IREN продолжит выполнять свои смелые обещания, сегодняшние агрессивные целевые цены могут оказаться консервативными.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, носят информационный характер. Эта статья не является одобрением каких‑либо продуктов и услуг, а также не содержит инвестиционной, финансовой или трейдинговой рекомендации. Перед принятием финансовых решений следует консультироваться с квалифицированными специалистами.