Гонконгских биткоин-ETF недостаточно, чтобы выдержать давление продаж ETF в США

Притоков в недавно созданные спотовые биржевые фонды в Гонконге недостаточно, чтобы покрыть отток из 11 американских спотовых биткоин-ETF.

Согласно сообщению Джеймса Баттерфилла, руководителя исследований CoinShares, от 2 мая, на этой неделе чистый приток гонконгских ETF составил 217 миллионов долларов.

По данным Dune, приток гонконгских крипто-ETF меньше, чем чистый отток на сумму 298 миллионов долларов, генерируемый 11 спотовыми биткоин-ETF в США на этой неделе.

Потоки по странам бирж. Источник: Джеймс Баттерфилл.

Институциональные притоки от ETF были значительной частью текущего ралли Биткоина до новых рекордных максимумов. По данным исследования CryptoQuant, к 15 февраля на биткоин-ETF приходилось около 75% новых инвестиций в крупнейшую в мире криптовалюту, поскольку цена BTC превысила отметку в 50 000 долларов.

Биткоин-фонд Wise Origin компании Fidelity обеспечил большую часть оттока средств 1 мая, продав биткоины на сумму более 191 миллиона долларов. По данным Farside, на 1 мая ETF от Grayscale показывает второй по величине ежедневный отток BTC на сумму 167,4 миллиона долларов.

Таблица потоков биткоин-ETF. Источник: Farside.

Первая партия гонконгских ETF на основе биткоинов и эфира начала торговаться 30 апреля, что вызвало ажиотаж среди держателей криптовалют. Однако торговая активность разочаровала.

Базирующиеся в Гонконге ETF за первый день показали объем торгов всего в 12,4 миллиона долларов, что бледнеет по сравнению с объемом торгов спотовых биткоин-ETF в США в первый день, который оценивался в 4,6 миллиарда долларов.

Тем не менее, это высокая цифра, учитывая размер рынка Гонконга, эквивалентный объему торгов в США на сумму 1,6 миллиарда долларов, согласно сообщению старшего аналитика Bloomberg ETF Эрика Балчунаса от 30 апреля X:

«Вы должны понимать, что размер Гонконга составляет 1/168 размера США».

Хотя притоки были относительно небольшими, дебют гонконгских ETF может создать значительный прецедент для других юрисдикций, по словам Джеймса Ву, основателя и генерального директора DFG.

«Эти ETF открывают азиатские рынки для криптовалют, что, вероятно, может привести к росту цен в долгосрочной перспективе, поскольку все больше стран, вероятно, также пойдут по стопам Гонконга», — сказал Ву.

Может ли Биткоин вернуться к отметке в 50 000 долларов после дебюта Гонконгского ETF?

Дебют первых гонконгских ETF оказался событием типа «продажи на новостях» для держателей биткоинов, поскольку 1 мая, на следующий день после дебюта новых ETF, BTC упал ниже психологической отметки в 60 000 долларов.

По данным CoinMarketCap, в последний раз биткоин торговался ниже 60 000 долларов в конце февраля.

BTC/USDT, 1-дневный график. Источник: CoinMarketCap.

Биткоин потерял сильную линию поддержки на уровне $59 000, которая также выступала в качестве цены реализации краткосрочного держателя (STH-RP) или средней цены притока ETF.

По мнению Джага Кунера, руководителя отдела деривативов Bitfinex, потеря отметки в 59 000 долларов может привести к тому, что Биткоин снова достигнет отметки в 50 000 долларов.

«Хотя прогнозы цен на их основе не подходят, STH-RP является решающим уровнем поддержки для BTC, и в случае его потери или средней стоимости покупки ETF существует высокая вероятность того, что произойдет каскадное падение до минимума в 50 000 долларов», — предположил Кунер.