Суть: Волатильное Рождество для Биткойна — это всего лишь часть пути

Эту колонку совместно написали Фрэнк Чапарро, директор специальных проектов в The Block, и Лаура Видьелла из MNNC Group. Выраженные в этой колонке мнения принадлежат им и не отражают мнения их работодателей. 

По мере приближения Рождества криптовалютный сектор сталкивается с жестокими ценовыми движениями — резким разворотом от эйфории, которая отмечала начало декабря. Поразительно, как быстро снижение на 12% может вызвать волну негативных настроений. Для сравнения, медвежий рынок 2019 года привел к падению цен более чем на 50%, что делает эти движения кажущимися мягкими. Тем не менее, противопоставление биткойна, преодолевающего отметку в $100,000, только чтобы столкнуться с неделей устойчивого снижения, удручает.

Этот разворот не является сюрпризом. Два ключевых фактора формировали криптовалюту в этом году: макроэкономическая и политическая неопределенность и потоки. На макроэкономическом фронте оптимизм по поводу снижения ставок помог поднять биткойн, особенно на фоне победы Дональда Трампа на выборах. Однако недавний сигнал Федеральной резервной системы о том, что она планирует замедлить снижение ставок в 2025-2026 годах, вызвал широкую рыночную коррекцию, миллиарды ликвидаций и значительные оттоки из биткойн-ETF.

Нарратив изменился. Обещание избранного президента Трампа быть про-криптовалютным президентом было поддержано надеждами на мягкую политику ФРС. С последней теперь на шаткой почве, рынок приспосабливается.

Инвесторы должны ожидать таких коррекций. Биткойн все еще находится на ранних стадиях созревания. Спотовые ETF новы, глобальные банки еще не полностью вошли на рынок, а институциональное принятие остается на начальной стадии. Волатильность, хотя и раздражающая, является частью пути.

Как отметил генеральный директор The Block Ларри Чермак в The Scoop, предыдущие бычьи рынки видели как минимум три снижения на 20%:

«Даже [недавние снижения] еще не достигают 20%. Это обычно происходит один или два раза, иногда трижды, на бычьих рынках. Это устраняет чрезмерное кредитное плечо и перезаряжает силы для следующего движения.»

Он добавил: «Полезно очистить чрезмерное воздействие. Конечно, бычьи рынки также, как правило, заканчиваются таким образом.»

Хотя неопределенность ФРС будет давить на рынки, политический импульс дает надежду на стабильность. Трамп выдвинул идею федерального резерва биткойнов, предполагая, что США нуждаются в стратегическом резерве криптовалют для лидерства в цифровых активах. Его заявленная цель в $150,000 за биткойн амбициозна — и маловероятна — но его позиция может стать катализатором более широкого институционального участия в 2025 году. Банки, тестирующие хранение, и хедж-фонды, пробующие биткойн, могут наконец погрузиться в него.

Несмотря на растущую легитимность биткойна, большая часть криптовалютного рынка остается волатильной. Притоки в спотовые ETF показывают институциональный интерес, но другие монеты все еще должны себя зарекомендовать. Отсутствие биткойн-экспозиции у многих трейдеров подчеркивает недостаточную экспозицию в этом цикле.

Как отметил Ларри в The Scoop: «Интересно, насколько люди недоэкспонированы к биткойну. Вы видите, как он растет, но энтузиазм отсутствует — нет празднования, нет волнения в Twitter. Люди массово недоэкспонированы.»

Счастливого Рождества, и помните: старайтесь не слишком долго смотреть на графики.

Фрэнк Чапарро из The Block предлагает последние заголовки, графики, тренды и мнения о криптовалюте и DeFi из The Block, Twitter и подкаста The Scoop.  Подпишитесь на новостную рассылку The Scoop, которая выходит по утрам вторника и пятницы.