«Рупор ФРС»: ФРС может рассмотреть возможность приостановки сокращения баланса для решения проблем с потолком государственного долга

19 марта Ник Тимираос, репортер Wall Street Journal, известный как «рупор Федеральной резервной системы», в своем последнем отчете заявил, что в среду должностные лица Федеральной резервной системы рассмотрят возможность корректировки своей политики по сокращению своих активов на сумму 6,8 триллиона долларов. За последние три года ФРС распродавала портфель казначейских облигаций США и ипотечных ценных бумаг, накопленных в ходе предыдущих программ стимулирования, включая меры, принятые в 2020 году для стабилизации неблагополучных рынков, когда пандемия коронавируса подорвала деловую активность. ФРС пытается избежать повторения ситуации 2019 года, когда она также сокращала свой баланс. В то время сокращение баланса привело к ограничению рынка однодневного финансирования, что вынудило ФРС изменить политику и расширить свой баланс. Потенциал волатильности рынка возрастет в ближайшие месяцы по мере того, как сокращение баланса Федеральной резервной системы будет сочетаться с необходимостью Конгресса и Белого дома повысить потолок федерального долга. На своем последнем заседании в январе представители ФРС обсудили риск, связанный с повышением потолка госдолга, а именно то, что это может слишком быстро истощить систему. В протоколе говорится, что должностные лица обсуждали возможность замедления или приостановки оттока средств из баланса на несколько месяцев, чтобы потолок госдолга не мешал ФРС корректировать свой баланс. Блейк Гвинн, стратег по процентным ставкам в RBC Capital Markets, заявил, что представители ФРС могут приостановить сокращение до тех пор, пока Казначейство не восстановит свой денежный баланс через несколько месяцев после повышения потолка госдолга. В этот момент ФРС сможет возобновить сокращение резервов на своих условиях.