Blackwell ведет будущее искусственного интеллекта, в то время как Nvidia управляет следующей границей мировой технологии

Рекордные показатели Nvidia во втором квартале укрепили её доминирование на рынке AI-чипов: компания отчиталась о выручке в 46,7 миллиардов долларов — это рост на 56% по сравнению с прошлым годом и на 6% по сравнению с предыдущим кварталом, чему способствовал высокий спрос на её GPU Blackwell для дата-центров. Доход компании от дата-центров на базе Blackwell вырос на 17% по сравнению с прошлым кварталом, что подчеркивает ключевую роль этой платформы в глобальной гонке искусственного интеллекта. Такой рост отражает более широкое внедрение AI-инфраструктуры среди корпоративных и гипермасштабных клиентов, включая таких ключевых партнеров, как Disney, SAP и TSMC, которые интегрируют решения на базе Blackwell в свои операции. По словам CEO Дженсена Хуана, архитектура Blackwell представляет собой «поколенческий скачок» в AI-вычислениях, при этом спрос опережает предложение по мере наращивания производства.

Финансовые результаты второго квартала подчеркивают операционную силу Nvidia: как по GAAP, так и по non-GAAP, валовая маржа составила 72,4% и 72,7% соответственно. С учетом выпуска запасов на сумму 180 миллионов долларов, связанных с её чипами H20, non-GAAP валовая маржа осталась на уровне 72,3%. Эти показатели свидетельствуют о способности компании сохранять прибыльность несмотря на препятствия, включая экспортные ограничения правительства США на чипы H20 в Китай, что ограничило выручку в последние кварталы. Примечательно, что во втором квартале не было зафиксировано продаж H20 в Китай. Однако отсутствие этих продаж было частично компенсировано 650 миллионами долларов от неограниченных продаж H20 клиенту за пределами Китая, что свидетельствует о том, что спрос на более старые архитектуры остается актуальным на мировых рынках.

Сегмент дата-центров Nvidia, являющийся основой её успеха в AI, принес 41,1 миллиард долларов выручки во втором квартале, превзойдя ожидания по внедрению AI-инфраструктуры и корпоративных решений. Этот сегмент получил выгоду от крупных обязательств гипермасштабных компаний, таких как Microsoft, Amazon и Alphabet, которые объявили о многомиллиардных инвестициях в облачные и AI-инфраструктуры в этом году. Компания также объявила о стратегическом расширении в Европе, где она сотрудничает с несколькими правительствами и лидерами отрасли для создания первого промышленного AI-облака для европейских производителей. Эти инициативы являются частью более широкой стратегии по позиционированию Nvidia как мирового лидера в AI-трансформации в таких секторах, как производство, здравоохранение и автомобильная промышленность.

Бум AI не ограничивается только дата-центрами. Сегмент Gaming Nvidia сообщил о выручке в 4,3 миллиарда долларов, что на 14% больше по сравнению с предыдущим кварталом, чему способствовал запуск GPU GeForce RTX 5060 на базе Blackwell. Компания также объявила о внедрении Blackwell в GeForce NOW, значительно расширив свои облачные игровые предложения. Кроме того, партнерства с OpenAI и другими open-source платформами способствовали разработке локализованных AI-моделей, оптимизированных для оборудования RTX, что укрепляет экосистемную стратегию Nvidia и её долгосрочное доминирование как в игровых, так и в AI-инференс-приложениях.

Смотрящий в будущее прогноз Nvidia на третий квартал 2026 финансового года предусматривает выручку в 54 миллиарда долларов, при этом ожидается, что валовая маржа достигнет 73,3% и 73,5% по GAAP и non-GAAP соответственно. Компания подчеркнула, что её прогноз не включает продажи H20 в Китай, которые будут продолжать сдерживать краткосрочную выручку до полного вступления в силу недавней сделки с администрацией Трампа о возобновлении продаж. Несмотря на эти ограничения, аналитики сохраняют крайне оптимистичный настрой: 13 из 14 отслеживаемых аналитиков присвоили акции рейтинг «Покупать». С прогнозируемой долей рынка AI-чипов от 80% до 90% Nvidia находится в отличной позиции для дальнейшей выгоды от масштабных капитальных вложений в AI и облачные вычисления, объявленных крупными технологическими компаниями в последние кварталы.

Источник: