Стратегический поворот Fluent к интеллектуальной обработке данных: катализатор долгосрочного роста в эпоху после cookie-файлов

Цифровой рекламный ландшафт переживает тектонические изменения. По мере того как сторонние cookies уходят в прошлое, индустрия стремится переосмыслить работу с данными в мире, где приоритетом становится конфиденциальность. В этой меняющейся среде компания Fluent Inc. (NASDAQ: FLNT) выступает стратегическим новатором, используя партнерства, лидерство и технологии, чтобы занять лидирующие позиции в сфере commerce media. Сотрудничая с Databricks и назначив Вирджинию Марш руководителем по монетизации данных, Fluent не просто адаптируется к эпохе после cookies — она ее переопределяет.

Рыночная необходимость: Data Intelligence с приоритетом конфиденциальности

Отказ от сторонних cookies ускорил спрос на first-party данные и безопасные рамки для сотрудничества. Согласно отчету PwC "2025–2029 Global Entertainment & Media Outlook", рекламный рынок США, как ожидается, будет расти с CAGR 8,5%, достигнув 389,1 миллиардов долларов к 2029 году. Внутри этого сегмента retail media — область, в которой Fluent глубоко интегрирована — расширяется с впечатляющими темпами 15–20% в год. К 2028 году только рынок retail media в США, по прогнозам, превысит 98 миллиардов долларов, чему способствуют бренды и ритейлеры, использующие first-party данные покупателей для сверхточных и соответствующих требованиям конфиденциальности кампаний.

Бизнес Fluent по решениям в сфере Commerce Media ярко иллюстрирует эту тенденцию. Во втором квартале 2025 года он принес 16,1 миллиона долларов выручки — рост на 121% по сравнению с прошлым годом — и обеспечил 36% консолидированной выручки компании. Валовая прибыль этого сегмента выросла на 43% год к году и составила 2,9 миллиона долларов, что указывает на путь к прибыльности.

Стратегические альянсы и лидерство: партнерство с Databricks

Сотрудничество Fluent с Databricks является краеугольным камнем ее трансформации. Интегрируя Data Intelligence Platform и протокол Delta Sharing от Databricks, Fluent позволяет брендам безопасно обмениваться сигналами от целевой аудитории, сохраняя полный контроль над данными. Это партнерство решает две ключевые проблемы: соблюдение требований конфиденциальности и масштабируемую активацию данных. Открытая архитектура Delta Sharing, ориентированная на конфиденциальность, обеспечивает моделирование аудитории в реальном времени и инсайты на базе ИИ, позволяя брендам внедрять инновации без нарушения нормативных стандартов.

Стратегическая ценность этого партнерства двояка. Во-первых, оно защищает предложения Fluent от изменений в регулировании конфиденциальности, таких как GDPR и CCPA. Во-вторых, оно позиционирует Fluent как лидера в монетизации данных — секторе, который будет расти по мере того, как бренды стремятся извлекать ценность из своих first-party данных.

Назначение Вирджинии Марш на должность Head of Data & Agencies еще больше укрепляет эту стратегию. Обладая десятилетним опытом в различных отраслях, Марш отвечает за создание безопасных с точки зрения конфиденциальности продуктов и углубление партнерств с агентствами и платформами. Ее акцент на идентифицированных в реальном времени данных соответствует цели Fluent выйти за рамки традиционного performance marketing и стать провайдером data intelligence. Эта смена в руководстве подчеркивает приверженность Fluent долгосрочному созданию ценности через масштабируемые решения, ориентированные на результат.

Конкурентное преимущество: за пределами clean rooms и традиционных платформ

Преимущество Fluent заключается в способности интегрировать возможности clean room непосредственно в свои рабочие процессы. В отличие от конкурентов, которые дорабатывают устаревшие системы, платформа Fluent изначально спроектирована для безопасного кроссплатформенного сотрудничества. Такой подход обеспечивает бесшовное измерение и активацию на всех этапах — “полка, касса, экран”, что является критически важным отличием в фрагментированной рекламной экосистеме.

Кроме того, партнерства Fluent с такими платформами, как VideoAmp, и модульная архитектура clean room позволяют брендам объединять данные из разных каналов без создания новых изолированных хранилищ. Такая совместимость — ключевое преимущество в 2025 году, когда 66% команд retail media уже используют clean rooms, но сталкиваются с трудностями интеграции. Решения Fluent устраняют эти проблемы, внедряя инсайты clean room в процессы планирования и активации, что позволяет принимать решения на основе данных и напрямую оптимизировать кампании.

Традиционные аналитические платформы, такие как CDP и дашборды, не обладают инфраструктурой для безопасного обмена данными между организациями. В отличие от них, Fluent создана для мира с приоритетом конфиденциальности, предлагая инсайты на базе AI/ML и кросс-экранные измерения, соответствующие меняющимся нормативным и потребительским ожиданиям.

Финансовая устойчивость и долгосрочная ценность

Несмотря на снижение выручки на 23,86% во втором квартале 2025 года по сравнению с предыдущим годом, стратегический поворот Fluent уже приносит плоды. Годовой темп выручки в commerce media превысил 80 миллионов долларов, и компания ожидает скорректированную прибыль по EBITDA в четвертом квартале 2025 года и прибыльность по итогам 2026 года. Эти показатели свидетельствуют о пути к устойчивому созданию ценности, поддерживаемому высокомаржинальной, повторяющейся выручкой от data solutions.

Рынок начинает замечать трансформацию Fluent. С форвардным P/E, отражающим маржинальность, сравнимую с софтверными компаниями, и ростом на основе данных, акции компании готовы выиграть от роста доверия инвесторов к ее долгосрочному видению.

Инвестиционный тезис: лидер с приоритетом конфиденциальности на рынке $200B+

Стратегический поворот Fluent к data intelligence — мастерский ход в мире после cookies. Объединяя корпоративную инфраструктуру Databricks, лидерство Марш и акцент на монетизации с соблюдением конфиденциальности, компания готова занять значительную долю на рынке commerce media объемом более 200 миллиардов долларов. Ее способность объединять фрагментированные данные, предоставлять действенные инсайты и соответствовать меняющимся требованиям создает прочный конкурентный барьер.

Для инвесторов Fluent представляет собой привлекательную долгосрочную возможность. Фокус компании на first-party данных, активации на базе AI и безопасном сотрудничестве соответствует макротрендам цифровой рекламы. Хотя краткосрочная волатильность может сохраняться, фундаментальные основы трансформации Fluent — устойчивый рост выручки в сегменте commerce media, четкий путь к прибыльности и команда, ориентированная на парадигму конфиденциальности — делают ее заметным игроком в эпоху после cookies.

В мире, где данные становятся новой валютой, Fluent не просто адаптируется — она возглавляет перемены. Для тех, кто ищет возможности на следующем этапе развития цифровой рекламы, стратегический поворот Fluent — весомый аргумент в пользу инвестиций.