Регуляторы и конкуренты меняют господство стейблкоина Tether

Доля Tether на рынке стейблкоинов снизилась до 59,45%, согласно данным DeFiLlama, что является самым низким уровнем доминирования с марта 2023 года. Это снижение свидетельствует о сдвиге в рыночной динамике на фоне усиления конкуренции среди эмитентов стейблкоинов. Это падение является значительным, учитывая, что ранее в первой половине 2024 года Tether занимал доминирующую долю в 70%. Тем временем, общая рыночная капитализация Tether остается на рекордном уровне в $168 миллиардов, что подчеркивает: несмотря на снижение относительной доли, его абсолютная стоимость не уменьшилась.

Основной конкурент Tether — USDC от Circle — продемонстрировал заметный рост рыночной доли: с 18% в начале 2024 года до почти 30% по состоянию на 29 августа. Этот рост отражает более широкую тенденцию, когда инвесторы и институциональные игроки отдают предпочтение стейблкоинам, выпускаемым компаниями, соответствующими новым регуляторным требованиям. Рыночная капитализация USDC также достигла исторического максимума — $70,37 миллиардов, что подчеркивает двойное влияние растущей конкуренции и расширения рынка.

Новые участники также набирают обороты на этом рынке. USDe от Ethena, запущенный в декабре 2024 года, уже занял 4,32% рынка с рыночной капитализацией $12,25 миллиардов. Такой быстрый рост демонстрирует потенциал для инноваций и дифференциации на рынке стейблкоинов. Другие новые игроки, такие как USD1 от World Liberty Financial, связанной с Trump, также делают успехи, хотя и в меньших масштабах, занимая долю в 0,88%.

Регуляторные вопросы играют все более важную роль в формировании рынка. Решение Tether отказаться от соблюдения европейских правил MiCA привело к делистингу на некоторых биржах Европы. В Соединенных Штатах недавнее принятие закона GENIUS Act налагает новые требования к прозрачности для эмитентов стейблкоинов, что может дополнительно повлиять на рыночные позиции. Эти регуляторные изменения создают условия, при которых соблюдение требований и доверие становятся решающими факторами для завоевания или сохранения доли рынка.

Несмотря на изменения в рыночных долях, общая рыночная капитализация стейблкоинов продолжает расти. Общая капитализация крипторынка в настоящее время составляет $3,71 триллиона, что указывает на то, что сектор стейблкоинов остается ключевым компонентом более широкого внедрения криптовалют. Конкуренция не приводит к оттоку средств из сектора стейблкоинов, а скорее к перераспределению стоимости между различными предложениями. Инвесторы все чаще выбирают стейблкоины, которые обеспечивают регуляторную ясность, прозрачность или инновационные механизмы обеспечения.

Источник: