ETH готов задать темп для остальной части бычьего рынка

Это фрагмент из рассылки Empire. Чтобы читать полные выпуски, подпишитесь.

Будь вы настроены оптимистично, пессимистично или руководствуетесь каким-то иным животным духом, сейчас вам простительно чувствовать давление.

Прошло две недели с момента последнего исторического максимума bitcoin и всего четыре дня с тех пор, как ether установил новую цену почти за три года.

Bitcoin может двигаться вбок или даже вниз — и это мало кого волнует. 

ETH задаёт темп на обозримое будущее. Это пугает.

Это хорошо для ETH

Прежде чем мы сосредоточимся на ETH, давайте посмотрим на импульс, который он унаследовал от bitcoin.

На графике ниже показаны все бычьи рынки bitcoin вместе, как если бы они все начались в один и тот же день. Зелёные точки указывают на пики циклов, и каждая бычья фаза начинается с самой низкой цены предыдущего медвежьего рынка.

По этим (очень базовым) правилам, bitcoin находится на бычьем рынке уже 1 023 дня — 2,8 года.

Если вершина bitcoin ещё не достигнута, то bitcoin вскоре может войти в самый продолжительный бычий рынок в истории. Примерно через 40 дней после этого bitcoin достиг своего пика в ноябре 2021 года.

Доходность на данный момент примерно такая, какую можно было бы ожидать, учитывая, насколько выросла рыночная капитализация bitcoin. 

В этот момент в предыдущих двух циклах bitcoin показывал доходность до 100x и примерно 21x соответственно. 

Две недели назад, когда bitcoin достиг $124,100, это было эквивалентно примерно 7x от минимума конца 2022 года.

Вот тот же график, но для ETH.

Он похож. Но технически, ETH сейчас находится в самом продолжительном бычьем рынке в своей истории — другими словами, этот исторический максимум занял больше времени, чем когда-либо прежде.

Бросается в глаза, что доходность ETH в этом цикле значительно ниже, чем в предыдущем бычьем рынке. 

Возможно, это связано с Solana, учитывая, что у bitcoin нет аналогичного прямого конкурента.

Советники что-то сделали

Но если верно, что ETH — это термометр, показывающий, куда движется крипторынок в ближайший год-полтора, то розовая линия должна быстро догнать фиолетовую.

Обновлено 28.08.2025 в 10:07 по восточному времени: доходность и продолжительность цикла ETH были скорректированы.

Получайте новости на свою почту. Ознакомьтесь с рассылками Blockworks:

• The Breakdown : Расшифровка криптовалют и рынков. Ежедневно.
• 0xResearch : Альфа в вашем почтовом ящике. Думайте как аналитик.
• Empire : Новости и аналитика о криптовалютах для начала вашего дня.
• Forward Guidance : Пересечение криптовалют, макроэкономики и политики.
• The Drop : Приложения, игры, мемы и многое другое.
• Lightspeed : Всё о Solana.
• Supply Shock : Bitcoin, bitcoin, bitcoin.