Ключевые выводы:
Комиссии в сети Ethereum и активность DApps резко выросли, превзойдя Tron и Solana.
Данные по деривативам ETH показывают осторожность, но растущие институциональные резервы укрепляют долгосрочный бычий сценарий для ETH.
Ether (ETH) удерживается на уровне около $4,300, несмотря на падение на 15% от исторического максимума 24 августа. Коррекция произошла на фоне общего снижения рынка криптовалют, вероятно, отражая ухудшение макроэкономических условий. Хотя метрики деривативов не демонстрируют оптимизма, несколько ключевых ончейн-индикаторов указывают на то, что ETH может преодолеть отметку $5,000 в ближайшей перспективе.
Негативные высказывания президента США Дональда Трампа о коммерческих отношениях с Индией добавили инвесторам поводов для сокращения позиций. Комментарии Трампа прозвучали после встречи премьер-министра Индии Нарендры Моди с лидерами Китая и России в понедельник. Индекс Nasdaq, ориентированный на технологический сектор, упал на 1,3%, в то время как золото достигло исторического максимума, чему способствовал продолжающийся спрос со стороны иностранных центральных банков.
Активность в сети Ethereum также продемонстрировала заметную силу. Рост комиссий на 30% за неделю позволил Ethereum обогнать Tron и стать самой прибыльной сетью. С учетом активности второго уровня, общие комиссии Ethereum достигли $16.3 миллионов, что более чем вдвое превышает $7.9 миллионов у Solana. Согласно данным DefiLlama, Ethereum зафиксировал вторые по величине комиссии DApp с февраля 2022 года.
В августе DApps на Ethereum сгенерировали $466 миллионов комиссий, что на 36% больше по сравнению с предыдущим месяцем. Для сравнения, комиссии DApp Solana за тот же период снизились на 10%, а BNB Chain сократились на 57%. Среди крупнейших вкладчиков Ethereum были Lido с $91.7 миллионов, Uniswap с $91.2 миллионов и Aave с $82.9 миллионов комиссий за 30 дней.
Несмотря на прогресс ончейн-активности, деривативы Ether показывают, что трейдеры по-прежнему скептически относятся к возвращению ETH к $5,000 в краткосрочной перспективе.
Месячная премия по фьючерсам составляет 5%, находясь на грани нейтрально-медвежьего рынка. Такая осторожность ожидаема после падения на 15% от исторического максимума 24 августа. Тем не менее, совокупный открытый интерес по фьючерсам вырос на 26% за 30 дней, достигнув $58.5 миллиардов, что свидетельствует о том, что трейдеры не покидают актив.
Опционный сдвиг Ether составил 3% в понедельник, что находится в пределах нейтрального диапазона от -6% до +6%, поскольку трейдеры придавали равные вероятности неожиданным движениям в обе стороны. Резкий рост выше нейтрального порога мог бы свидетельствовать о ожиданиях падения ниже $4,200, но этого не произошло.
Продолжит ли корпоративное внедрение стимулировать рост цены ETH?
Институциональное внедрение также продолжает набирать обороты. За последние 30 дней корпорации добавили 2 миллиона ETH в резервы, согласно данным StrategicETHReserve.xyz. Компании, включая Bitmine Immersion Tech (BMNR), SharpLink Gaming (SBET) и The Ether Machine (ETHM), теперь совместно владеют 4.71 миллионами ETH, стоимостью более $20.2 миллиардов.
Более того, некоторые из этих компаний начинают инвестировать капитал в DApps на базе Ethereum. ETHZilla (ETHZ) объявила о новых обязательствах во вторник, подчеркнув рост активности в экосистеме. Это расширение реального использования укрепляет роль ETH в децентрализованных приложениях и может еще больше выделить Ethereum среди конкурентов.
В конечном итоге, несмотря на осторожные сигналы с рынка деривативов, растущая сетевая активность Ethereum оставляет ETH в выгодном положении для восстановления бычьего импульса.
