Может ли институциональный спрос на Ethereum компенсировать медвежьи настроения трейдеров на опционах?

Эксперты отмечают резкое расхождение между медвежьей активностью на опционах Ethereum и бычьими институциональными притоками.

Вторая по величине криптовалюта по рыночной капитализации с 1 сентября, по данным Coinanlyze, зафиксировала снижение открытого интереса по бессрочным контрактам на 2% — с 24.6 миллиардов долларов до 24.1 миллиардов долларов. В то же время по Bitcoin наблюдается бычий настрой, сопровождающийся ростом открытого интереса.

Медвежья позиция по Ethereum очевидна в данных Deribit, которые показывают «значительный рост открытого интереса по пут-опционам с конца августа», сообщил Andrew Melville, руководитель отдела исследований аналитической платформы по криптодеривативам Block Scholes, в интервью Decrypt.

Этот всплеск спроса на защиту заметно меняет рынок и привёл к тому, что стоимость медвежьих ставок стала выше, чем бычьих, объяснил Melville. Эта тенденция, начавшаяся с Bitcoin, теперь распространилась и на Ethereum, что свидетельствует о растущей осторожности инвесторов Ethereum.

Sean Dawson, руководитель отдела исследований Derive, сообщил Decrypt, что медвежьи хеджирующие позиции сосредоточены на определённых ценовых уровнях и временных рамках.

«По ETH с экспирацией 12 сентября мы видим почти 10% объёма за последние 48 часов на пут-опционах с ценами исполнения $3600 и $3800, поскольку трейдеры готовятся к резкому откату», — сказал он.

Смотрящий дальше, Dawson отметил скопление объёма по пут-опционам на страйках $4,000 и $5,000 с экспирацией 26 сентября, что указывает на ожидание более умеренной коррекции к концу месяца.

«В целом позиционирование по Ethereum остаётся медвежьим и сигнализирует о мягкой коррекции к концу месяца», — отметил Dawson, противопоставляя это умеренно бычьему прогнозу по Bitcoin, согласно предыдущему отчёту Decrypt.

Чистый поток Ethereum снизился до 183 ETH после притока в 348,236 ETH 25 августа, согласно данным Dune. Это падение указывает на то, что инвесторы вывели свои активы из стейкинга после того, как Ethereum откатился от нового исторического максимума $4,955, достигнутого 24 августа, что сигнализирует о возможной фиксации прибыли на фоне падения Ethereum на 12% с того момента.

Вторая по величине криптовалюта в настоящее время торгуется на уровне $4,368, согласно данным CoinGecko.

Сравнение защитных позиций на опционном рынке и массового вывода из стейкинга с бычьими притоками в ETF подчёркивает растущий разрыв.

Притоки в биржевые инвестиционные фонды (ETF) по Ethereum демонстрируют уверенность: в августе они достигли $3.87 миллиардов, а только за последнюю неделю поступило ещё $1.08 миллиардов, показывают данные SoSoValue.

Для сравнения, этот результат значительно опережает Bitcoin ETF, которые в августе зафиксировали чистый отток в $751.12 миллионов, несмотря на положительный результат $440.71 миллионов на прошлой неделе.