Bitcoin против Ethereum: что делает сентябрь 2025 года особенным для лидеров крипторынка
Сентябрь давно считается самым слабым месяцем для криптовалют: Bitcoin и Ethereum часто испытывают трудности. В 2025 году новые исторические максимумы, потоки в ETF и снижение ставок создают иную ситуацию. Однако высокий объем предложения с прибылью и слабые тенденции самостоятельного хранения активов по-прежнему требуют осторожности, причем у Bitcoin позиции лучше, чем у Ethereum.
Сентябрь давно имеет плохую репутацию в криптовалюте. И Bitcoin, и Ethereum неоднократно испытывали трудности в этом месяце, история показывает резкие откаты или вялую динамику. Считается, что это самый слабый месяц для крипто, но 2025 год выглядит иначе по нескольким причинам: оба актива недавно достигли новых исторических максимумов, потоки в ETF теперь формируют ликвидность рынка, а снижение ставок снова обсуждается.
Вопрос в том, окажет ли сентябрьская слабость снова давление на криптовалюту или этот цикл изменился. И будут ли эти два столпа криптовалют — Bitcoin и Ethereum — снова двигаться вместе, как в хорошие, так и в плохие времена. Или же судьба одного из них изменится?
Резервы бирж и вывод средств дают смешанную картину
Биржевые резервы Bitcoin снизились примерно на 18,3% по сравнению с сентябрем прошлого года, а резервы Ethereum упали примерно на 10,3%. Это выглядит интересно, учитывая, что оба актива сейчас торгуются очень близко к своим историческим максимумам.
Bitcoin Exchange Reserves: CryptoQuant Оба показателя указывают на долгосрочные тенденции накопления, поскольку все меньше монет находится на биржах и готовы к продаже.
Ethereum Exchange Reserves: CryptoQuant Однако данные по адресам, выводящим средства, рисуют более сложную картину.
Ethereum Withdrawing Addresses: CryptoQuant Количество адресов, выводящих Ethereum, выросло с 53 333 в 2024 году до более чем 60 000 в этом году, что усиливает бычий сценарий более сильного самохранения и накопления.
Bitcoin Withdrawing Addresses: CryptoQuant У Bitcoin, напротив, количество адресов, выводящих средства, резко сократилось с 35 347 в прошлом году до всего 11 967 на момент публикации, что указывает на более слабое предпочтение к самохранению и, возможно, пока еще слабый спрос на накопление. Но в этой картине есть и другие нюансы.
Несмотря на то, что спрос на накопление Bitcoin на бумаге выглядит слабым, это оставляет пространство для роста цены, если появится положительный драйвер, например, снижение ставок в сентябре 2025 года. Учитывая историю более сильных притоков в ETF Bitcoin в сентябре по сравнению с Ethereum, низкое количество адресов, выводящих средства, может быть не столько признаком слабости, сколько подготовкой к будущему спросу.
Доля в прибыли и риск давления продаж сохраняются для обоих
И Bitcoin, и Ethereum сейчас показывают значительно более высокий процент предложения в прибыли, чем год назад. Для Bitcoin доля выросла с 76,91% в сентябре 2024 года до 88,17% в сентябре 2025 года. У Ethereum этот показатель поднялся еще выше — с 73,83% до 92,77%.
BTC Percent Supply In Profit: Glassnode Это означает, что большинство держателей находятся в прибыли, что исторически создает условия для фиксации прибыли.
ETH Supply In Profit: Glassnode Поскольку оба актива находятся около рекордных максимумов в традиционно самом слабом месяце для крипто, в сентябре может усилиться давление продаж — если только его не компенсируют структурные притоки из других источников. И если смотреть только на цифры, ETH остается активом с высоким риском.
ETF добавляют новое измерение в 2025 году
В этом году появляется переменная, которой не было в прошлых сентябрях в таком масштабе: потоки в ETF. С момента запуска ETF на Bitcoin привлекли около 54,5 миллиардов долларов совокупных притоков, в то время как ETF на Ethereum — более новый продукт — собрали примерно 13,3 миллиарда долларов.
За последние 30 дней ETF на Ethereum зафиксировали чистый приток в 4,08 миллиарда долларов, тогда как ETF на Bitcoin — отток в 920 миллионов долларов. Этот контраст заставил многих говорить, что ETH выигрывает в этом цикле.
Ethereum съедает Bitcoin на обед
— Maartunn (@JA_Maartun) August 29, 2025За последние 30 дней:
ETH ETF netflow +4.08B
Однако анализ данных за сентябрь показывает другую картину. На данный момент в сентябре 2025 года ETF на Ethereum уже в минусе почти на 135 миллионов долларов чистого оттока.
BTC Spot ETF History: SoSo Value Это повторяет аналогичную тенденцию прошлого сентября, который также был отрицательным. Bitcoin, напротив, начал этот сентябрь с чистым притоком в 332 миллиона долларов, что похоже на сентябрь 2024 года, когда ETF на BTC зафиксировали прибыль в 1,26 миллиарда долларов.
ETH Spot ETF Trends: SoSo Value Эта закономерность говорит о том, что сентябрь и снижение ставок стабильно благоприятствуют BTC по потокам в ETF по сравнению с ETH. Даже несмотря на крупные летние притоки в ETH, его показатели в сентябре остаются слабыми.
Как выразился Jeff Dorman:
«BTC — это золото, но мало кому интересно золото. ETH — это магазин приложений, а инвестиции в технологии — это больший рынок», — сказал он в X
Это помогает объяснить, почему ETH привлек капитал для роста. Тем не менее, в самом слабом месяце для крипто структурные потоки продолжают склоняться в пользу Bitcoin. Об этом мы говорили ранее в разделе «Активность вывода».
Соотношение ETH/BTC и доминирование на рынке указывают на силу Bitcoin
Соотношение ETH/BTC снизилось с 0,043 в прошлом сентябре до 0,038 сегодня.
ETH/BTC Ratio: TradingView Это снижение показывает, что Ethereum отстает от Bitcoin, несмотря на импульс ETF, в годовом выражении.
Тем временем доминирование Bitcoin выросло с 57,46% до 58,82% за тот же период, в то время как доминирование Ethereum упало с 15,02% до 13,79%.
Ethereum Dominance Chart: TradingView Другими словами, даже несмотря на лучшие краткосрочные потоки в ETF у Ethereum, Bitcoin продолжает сохранять структурное лидерство.
Bitcoin Dominance: TradingView Это подтверждает, почему рынки по-прежнему рассматривают BTC как эталон риска, особенно в самом слабом месяце для крипто.
Потенциал шорт-сквиза склоняется в пользу Bitcoin
Еще один краткосрочный фактор — данные по ликвидациям. За 30-дневный период на Bitcoin приходится 5,24 миллиарда долларов в коротких позициях против всего 1,83 миллиарда долларов в длинных. Этот дисбаланс увеличивает вероятность шорт-сквиза при росте цен.
BTC Liquidation Map: Coinglass У Ethereum ситуация более сбалансированная: 6,55 миллиарда долларов в шортах и 6,10 миллиарда долларов в лонгах.
ETH Liquidation Map: Coinglass Этот перекос говорит о том, что если сентябрь принесет неожиданный рост в традиционно слабый месяц для крипто, Bitcoin лучше подготовлен к резкому ралли на фоне принудительных ликвидаций.
Сообщество X также считает, что деривативы будут ключевыми в сентябре:
— CryptoStrix (@CryptoStrixx) August 30, 2025
Ожидания сентября против реальности
Аналитики по-прежнему предупреждают о волатильности
Несмотря на эти предпосылки, прогнозы аналитиков остаются осторожными. Для Bitcoin они предупреждают, что если не удастся удержать поддержку на уровне 107 557 долларов, может открыться путь к более глубокой коррекции до 103 931 доллара, хотя рост возможен, если сопротивление около 111 961 доллара будет пробито.
Для Ethereum картина также неопределенная. Аналитики указывают на сопротивление в районе 4 579 долларов и риски снижения, если цена закроется ниже 4 156 долларов. Ожидается волатильное движение в диапазоне, что подтверждается высоким предложением в прибыли и расхождением сигналов RSI. Проще говоря, давление продаж все равно будет преобладать над попытками роста, если сохранится обычный сентябрьский сценарий.
Прогноз на сентябрь: самый слабый месяц для крипто, но контекст изменился
Сентябрь часто был самым слабым месяцем для крипто, и BTC, и ETH показывали плохие результаты. Редкие успехи в 2023 и 2024 годах мало изменили эту тенденцию.
Сентябрь обычно медвежий месяц для Ethereum. Будет ли на этот раз иначе? pic.twitter.com/wKYdOcOHPh
— Mister Crypto (@misterrcrypto) September 1, 2025
В 2025 году ситуация выглядит иначе: обе монеты близки к рекордным максимумам, ETF формируют потоки, и ожидается еще одно снижение ставки. Последнее снижение ставки в сентябре — на 50 б.п. в 2024 году — совпало с более сильными потоками в Bitcoin (помним про ETF), а не в Ethereum.
2024 Rate Cuts: Trading Economics На этот раз высокое предложение в прибыли и слабое самохранение по-прежнему указывают на продажи. И BTC, и ETH могут столкнуться с встречным ветром, но если будет рост, Bitcoin, скорее всего, возглавит его на фоне предполагаемого увеличения спроса на накопление. Альткоины, связанные с Ethereum, могут не получить выгоды, оставляя широкий рынок под давлением.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Киты накапливают Bitcoin, мелкие инвесторы продают: что это значит?
Golden Ten Data эксклюзивно: полный текст отчёта по инфляции CPI в США за август
В августе в США индекс потребительских цен (CPI) вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем и на 2,9% в годовом выражении. Основными факторами роста стали расходы на жильё и продукты питания, что вновь усилило инфляционное давление. Ниже представлен полный текст отчёта.
Algorand (ALGO) может пробить отметку $0.26 или откатиться к $0.22 на фоне изменения импульса
Популярное
ДалееЦены на крипто
Далее
