Bitcoin может превысить $200,000, если Федеральная резервная система проведет значительное снижение ставок, согласно аналитикам Kobeissi Letter.
В своем последнем комментарии эксперт по мировым рынкам капитала утверждает, что если призыв президента Дональда Трампа к снижению ставок на 300 базисных пунктов будет реализован, условия могут сложиться для масштабного ралли на рынке криптовалют. Однако для такого сценария путь лежит через все более уязвимый рынок государственного долга США.
Рынок облигаций отвергает снижение ставок
Ожидается, что ФРС впервые снизит ставки в 2025 году 17 сентября, при этом рынки оценивают вероятность снижения на 25 базисных пунктов в 90%. Некоторые трейдеры даже ожидают смягчения на 50–75 базисных пунктов в этом году.
Sponsored
Вместо облегчения доходность долгосрочных казначейских облигаций растет: доходность 30-летних облигаций снова составляет 5%, уровень, последний раз зафиксированный во время финансового кризиса 2008 года. Этот парадокс — рост долгосрочных доходностей на фоне ожидаемого снижения ставок — подчеркивает скептицизм инвесторов, согласно Kobeissi Letter, популярному комментатору мировых рынков капитала.
США выпустили облигаций на сумму более $200 миллиардов всего за пять недель, испытывая спрос на государственный долг. Однако инвесторы требуют более высокие “премии за срок” для владения казначейскими облигациями, при этом уровень риска сейчас близок к максимумам за десятилетие.
В то же время базовая инфляция вновь превысила 3%, что вызывает сомнения в способности ФРС смягчать политику без дальнейшего роста цен. Если инфляция сохранится, доллар может потерять еще 25% покупательной способности в следующем десятилетии, что усугубит уже произошедшее снижение на 25% с 2020 года.
Тем временем уровень безработицы среди молодежи в возрасте 16–24 лет в США вырос до 10%, что сигнализирует об ослаблении рынка труда на фоне роста инфляции. Цены на золото стабильно растут, поскольку инвесторы хеджируются от нарастающего мирового кризиса дефицитных расходов.
В совокупности эти тенденции указывают на ситуацию, когда цены продолжают расти, несмотря на замедление экономического роста и сокращение рабочих мест. Экономисты называют это стагфляцией — опасным явлением, при котором домохозяйства сталкиваются с ростом стоимости жизни, а традиционные инструменты политики оказываются малоэффективными для стабилизации экономики.
“Стагфляция уже здесь”, — заключает Kobeissi, подчеркивая растущие риски как для фиатных рынков, так и для всей экономики.
Уроки из Великобритании и Японии
Примеры такой динамики уже можно наблюдать за рубежом. Kobeisi указывает на Bank of England, который уже пять раз снижал ставки за последние 12 месяцев, ссылаясь на ослабление экономики и рынка труда. Несмотря на эти снижения, доходность 30-летних облигаций Великобритании только что превысила 5.70%, достигнув максимума с 1998 года.
Аналогично, доходность 30-летних государственных облигаций Японии превысила 3.20%. В обоих случаях рынки “отвергли” смягчение центральных банков, наказывая дефициты и инфляцию более высокими затратами на заимствования.
Почему это важно
Для инвесторов в криптовалюты эти процессы подчеркивают важный нарратив: рынки фиатного долга подают тревожные сигналы. По мере того как ФРС теряет контроль над ставками, Bitcoin и другие децентрализованные активы могут вновь рассматриваться как хедж от инфляции и суверенного риска.
Ознакомьтесь с горячими новостями DailyCoin о криптовалютах:
Pi Coin нацеливается на возвращение к $1, поскольку сеть ужесточает майнинг
Резервы XRP на крупной бирже выросли на 797% за один час
Люди также спрашивают:
Стагфляция — это когда инфляция растет, а экономика замедляется и безработица увеличивается. Это опасно, потому что люди сталкиваются с ростом стоимости жизни при сокращении рабочих мест, а традиционные инструменты политики становятся менее эффективными.
Если Федеральная резервная система резко снизит ставки, инвесторы могут потерять доверие к облигациям США и фиатным валютам. Это может привести к перетоку капитала в альтернативные активы, такие как Bitcoin, что потенциально подтолкнет его цену вверх.
Обычно снижение ставок приводит к удешевлению заимствований. Но когда инвесторы опасаются чрезмерного долга или инфляции, они требуют более высокой доходности за владение государственными облигациями. Это приводит к росту долгосрочных доходностей, даже когда центральные банки пытаются снизить ставки, что свидетельствует о потере доверия.
