Бывший глава долгового отдела BlackRock предупреждает: «стервятники» кружат вокруг кризиса в Боливии

Бывший глава отдела долговых обязательств развивающихся рынков в управляющей компании BlackRock, а также внук одного из самых известных президентов Боливии, заявил о готовности помочь победителю президентских выборов следующего месяца в решении долговых проблем страны.

Второй тур президентских выборов, который состоится 19 октября, пройдет между кандидатом центристов Родриго Пасом (Rodrigo Paz) и правым экс-президентом Хорхе «Туто» Кирогой (Jorge “Tuto” Quiroga). Последний ранее уже заявлял, что Боливии необходимо пересмотреть условия по внешнему долгу в размере 14 миллиардов долларов.

Серхио Триго Пас (Sergio Trigo Paz), работая в BlackRock, принимал участие в урегулировании крупных случаев суверенного дефолта по всему миру — от Аргентины до Украины. В интервью Reuters он отметил, что нынешняя ситуация в Боливии означает, что «стервятники» — то есть инвесторы в проблемные долги — уже поджидают свой шанс.

В телефонном интервью из Боливии в среду Триго Пас заявил, что экономика страны находится в состоянии хаоса, валютные резервы едва покрывают двухмесячный импорт, а в марте следующего года может наступить критический момент: новому правительству предстоит выплатить около 380 миллионов долларов по долгам.

После 20 лет работы в Лондоне Триго Пас в этом году вернулся в Боливию. Он отметил: «Текущая ситуация — это идеальная почва для процветания фондов проблемных долгов. Они скупают облигации по очень низкой цене (несколько центов за доллар номинала), подают иски для взыскания задолженности и терпеливо ждут своего часа».

Облигации Боливии с купонной ставкой 7,5% и погашением в 2030 году сейчас торгуются чуть ниже 80 центов за доллар номинала. После неудачного выступления правящей Социалистической партии в первом туре выборов 17 августа, цена этих облигаций немного выросла.

Триго Пас также отметил, что «short squeeze», вызванный местными пенсионными фондами, привел к искажению рынка облигаций.

Он заявил: «Макроэкономические вызовы не являются непреодолимыми... Но при текущей цене 80 центов за доллар номинала рынок уже заложил в цену ‘идеальный сценарий’ (то есть заранее учел наилучший исход)».

Ключевой темой дебатов на этих выборах является вопрос: должна ли Боливия, по примеру соседа Аргентины и Хавьера Милей (Javier Milei), проводить «радикальные реформы» или же выбрать более постепенный путь реформирования при определённых условиях.

Международный валютный фонд (IMF) уже рекомендовал Боливии постепенно отменить высокие топливные субсидии, отказаться от привязки курса к доллару и снять валютные ограничения — все эти меры поддерживает Триго Пас.

«Самое главное — быть готовыми к предстоящим вызовам», — подчеркнул он, одновременно призвав новое правительство к быстрым действиям: «Как только вы окажетесь по разные стороны переговорного стола с IMF, вы уже не контролируете ситуацию».

Соответствующий опыт

Триго Пас заявил, что готов помочь в решении долговых проблем в качестве технического эксперта, однако пока не связывался ни с Родриго Пасом (своим дальним родственником), ни с Кирогой.

Он сказал: «Мое участие будет зависеть от того, действительно ли (новое правительство) намерено решать текущие экономические дисбалансы».

Дед Триго Паса, Виктор Пас Эстенссоро (Victor Paz Estenssoro), на протяжении полувека был ключевой фигурой в боливийской политике. В свой последний президентский срок в 1985 году он провел масштабные рыночные реформы, успешно остановил гиперинфляцию и стабилизировал экономику страны.