Истечение опционов на 4,6 миллиарда долларов вызывает опасения по поводу волатильности Bitcoin и Ethereum

Криптовалютный рынок готовится к повышенной волатильности, поскольку сегодня истекают опционы на Bitcoin и Ethereum на сумму более 4,6 миллиардов долларов. Это ключевое событие может определить краткосрочную динамику цен для обоих ведущих активов.

Аналитики предупреждают, что сентябрьский экспирационный период имеет особое значение, поскольку исторически он связан с более слабой динамикой и низкой ликвидностью на рынке цифровых активов.

Экспирация опционов на Bitcoin и Ethereum: на кону 4,6 миллиарда долларов

Bitcoin (BTC) доминирует в этом раунде истекающих опционов с номинальной стоимостью 3,38 миллиарда долларов. По данным Deribit, общий открытый интерес составляет 30 447 контрактов.

Уровень максимальной боли, при котором наибольшее количество опционов истекает без стоимости, составляет 112 000 долларов. Между тем, соотношение put-call равно 1,41, что указывает на преимущество медвежьих позиций и осторожный настрой рынка.

Bitcoin Expiring Options. Source:  Deribit

Ethereum также сталкивается с важной экспирацией с номинальной стоимостью 1,29 миллиарда долларов. Открытый интерес составляет 299 744 контракта, а уровень максимальной боли — 4 400 долларов.

Соотношение put-call 0,77 указывает на более высокий спрос на коллы (покупки), хотя аналитики отмечают значительное накопление выше страйка 4 500 долларов. На этот перекос обратил внимание Deribit.

«...потоки более сбалансированы, но коллы накапливаются выше 4,5K, оставляя опциональность на рост», — отметил Deribit .

Expiring Ethereum Options. Source:  Deribit

Аналитики Greeks.live обратили внимание на подразумеваемую волатильность (IV) Ethereum, отметив, что краткосрочная IV выросла до 70%. Это говорит о высоких ожиданиях по колебаниям цены после того, как стоимость Ethereum скорректировалась более чем на 10% от недавнего максимума.

«Слабость американских акций и индекса WLFI усилила скептицизм на рынке», — написали аналитики Greeks.live .

Аналогично, IV по срокам экспирации Bitcoin восстановилась примерно до 40% после месячной коррекции. Примечательно, что в ходе этого отката цена Bitcoin упала более чем на 10% от своего исторического максимума.

Однако аналитики отмечают оборонительную позицию трейдеров. Об этом свидетельствует ускорение блоковых сделок по путам, которые составляют почти 30% сегодняшнего объема опционов.

Аналитики предупреждают о слабости в сентябре

Тем не менее, рыночные настроения быстро меняются. Greeks.live подчеркнули, что сентябрь исторически был сложным месяцем для криптовалют. Институциональные ролловеры и квартальные расчеты часто сдерживают потоки капитала.

«В целом, рынок опционов не уверен в результатах сентября», — добавили аналитики.

Преобладающий нисходящий тренд и снижение акций, связанных с криптовалютой, делают избегание риска основной темой.

По мере приближения экспирации опционов цены на Bitcoin и Ethereum, как правило, стремятся к своим уровням максимальной боли. Для Bitcoin, торгующегося на уровне 111 391 доллара на момент написания, это означает небольшой рост до 112 000 долларов. То же самое касается Ethereum, который торговался по 4 326 долларов на момент публикации.

С учетом сегодняшнего месяца поставки за третий квартал, паттерны ликвидности и активность ролловеров могут усилить волатильность в обе стороны.

Таким образом, оборонительные настроения могут преобладать, поскольку трейдеры готовятся к затяжной слабости или возможному прорыву после завершения экспирации. Однако рынок, как правило, стабилизируется после 8:00 UTC, когда опционы истекают на Deribit.

Ключевой вопрос остается в том, закрепит ли экспирация Bitcoin и Ethereum около текущих уровней или станет катализатором для восстановления.

Динамика опционов может оказать магнитное давление в краткосрочной перспективе, при этом уровень максимальной боли находится чуть выше текущих цен для BTC и ETH.

Если история повторится, сентябрь может продолжить испытывать быков на прочность, но растущая оборонительная позиция рынка указывает на то, что любой неожиданный рост может встретить столь же агрессивную переориентацию позиций.