Прогноз перед выходом данных по занятости вне сельского хозяйства: три сценария развития событий для движения bitcoin этой ночью

Сегодня вечером внимание мировых финансовых рынков будет приковано к одному экономическому показателю, который может определить их судьбу на ближайшие месяцы — отчету по занятости вне сельского хозяйства США (NFP). В тот момент, когда цена bitcoin балансирует на критическом техническом уровне, а стрелка большого исторического цикла уже незаметно указывает на «зону вершины», этот отчет становится подобием дамоклова меча, нависающего над рынком: хорошие или плохие данные могут стать либо последней каплей, сломавшей хребет верблюду, либо искрой, разжигающей новый виток роста.

На рынке царит сложное, даже несколько искаженное ожидание. В нормальной экономической логике сильные данные по занятости означают процветание экономики. Однако в нынешних условиях, когда рынком управляет ликвидность центральных банков, логика перевернулась: слабый отчет, намекающий на риск рецессии, наоборот, будет истолкован рынком как явный сигнал к ускорению снижения ставок Федеральной резервной системой. «Плохие новости — это хорошие новости» — эта инвестиционная поговорка стала общей молитвой для инвесторов в рисковые активы.

Для bitcoin эта макроэкономическая драма, которая развернется сегодня в 20:30 по восточноазиатскому времени (UTC+8), имеет очевидное значение. Она касается не только краткосрочных потоков капитала, но и может стать лакмусовой бумажкой для проверки ряда медвежьих теорий. Как предупреждает опытный трейдер и президент Spectra Markets Brent Donnelly, рынок может скатываться к более долгосрочной коррекции, и он даже заранее разместил ордера на покупку на уровнях 94,000 и 82,000 долларов, чтобы быть готовым к возможному «паническому падению».

Часы цикла: стрелка истории указывает на опасную зону

Чтобы понять осторожность таких ветеранов рынка, как Donnelly, нам нужно на время отвести взгляд от краткосрочных колебаний сегодняшнего вечера и взглянуть на bitcoin с макроциклической панорамной перспективы. В криптомире есть правило, многократно подтвержденное практикой — это «цикл халвинга». Примерно раз в четыре года у bitcoin происходит «сокращение эмиссии», это дефляционное событие на стороне предложения исторически всегда запускало новый бурный бычий рынок.

Однако любой пир когда-нибудь заканчивается. Исторические данные показывают, что от халвинга до достижения абсолютного пика бычьего рынка этот временной промежуток, похоже, удлиняется. Глубокий аналитический отчет от Bitcoinsuisse выявил эту тенденцию:

• После халвинга 2012 года: пик бычьего рынка наступил примерно через 12 месяцев.
• После халвинга 2016 года: этот процесс растянулся примерно на 17,5 месяцев.
• После халвинга 2020 года: рынок достиг вершины примерно через 18,2 месяца.

Последний халвинг произошел в апреле 2024 года. Исходя из этого, сейчас мы находимся на 17-м месяце. Это означает, что с любой исторической точки зрения bitcoin уже вошел в традиционно понимаемую «зону вершины». Это не мистика, а холодное наблюдение за историческими моделями. Ключевая логика, предложенная Donnelly — «ажиотаж вокруг цифровых активов как корпоративных казначейских активов идет на спад», в сочетании с «сезонным фактором халвинга bitcoin, который становится медвежьим», — основана на глубоком понимании этого макроэкономического цикла. Циклические закономерности подсказывают нам: когда все погружены в эйфорию, риски накапливаются незаметно.

Голос графиков: зловещая картина «двойной вершины»

Если макроцикл — это гром вдалеке, то технические графики — это тучи прямо над головой. Текущая динамика цены bitcoin рисует картину, которая тревожит многих технических аналитиков — классическую фигуру «двойная вершина».

Проще говоря, это можно понять как «неудачную попытку взять вершину». После первого подъема и отката быки вновь собрались с силами, чтобы попытаться пробить предыдущий максимум, но в итоге не смогли, сформировав вторую вершину на примерно том же уровне. Обычно это считается сигналом истощения восходящего импульса и смены рыночных настроений с бычьих на медвежьи.

Ключевой элемент этой фигуры — «линия шеи» поддержки. В настоящее время общепризнанная линия шеи находится в районе 112,000 долларов. Этот уровень подобен дамбе: как только он будет пробит вниз, это может вызвать цепную реакцию стоп-лоссов и технически подтвердить разворот, открывая путь к более глубокой коррекции. Это полностью совпадает с наблюдением о «пробое ключевого уровня поддержки 111,982 долларов», упомянутом в материале. После пробоя этот уровень из прежней поддержки превратится в мощное сопротивление в будущем.

Графики не лгут, они честно фиксируют результат борьбы быков и медведей на рынке. Сейчас цена колеблется прямо над этой линией жизни и смерти, а сегодняшние данные по занятости, вероятно, станут той самой внешней силой, которая определит, устоит дамба или рухнет.

Три сценария: как данные по занятости определят судьбу bitcoin

Прежде чем оценивать возможное влияние различных результатов данных, нужно понять текущие «карты» рынка — ожидания скорого начала цикла снижения ставок Федеральной резервной системой достигли беспрецедентного уровня определенности. В ночь перед публикацией данных инструмент CME «FedWatch» показывает, что трейдеры оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре в 99,3% — практически гарантировано. Хотя на рынке прогнозов Polymarket эта вероятность чуть скромнее — 87%, общее направление рынка однозначно «голубиное».

Более того, производные контракты, используемые для ставок на политику Федеральной резервной системы, уже нарисовали четкую долгосрочную дорожную карту: рынок ожидает, что к концу следующего года ФРС снизит ставку в общей сложности пять раз (каждый раз на 25 базисных пунктов), опустив ставку по федеральным фондам с текущего диапазона 4,25%-4,5% примерно до **3%**. Это означает, что сегодняшние данные по занятости — это не только испытание для сентябрьского заседания, но и первый ключевой тест для этого масштабного ожидания смягчения политики.

Именно в условиях такой крайней определенности любые отклонения от сценария будут рынком восприняты с удвоенной силой.

Главная переменная: когда экономические данные сталкиваются с политической игрой

Однако считать, что рынок будет работать как точный механизм, строго следуя этому сценарию, слишком наивно. В этом году в эту сложную игру был внесен беспрецедентный фактор — открытое политическое давление.

В последнее время попытка президента США Трампа сместить члена Совета управляющих Федеральной резервной системы Lisa Cook переросла в ожесточенный конфликт вокруг независимости центрального банка. Это поставило председателя ФРС Пауэлла в крайне щекотливое положение. Партнер компании TwentyFour Asset Management Felipe Villarroe метко отметил, что эти данные «влияют не только на краткосрочные процентные ставки, но и формируют мнение рынка о том, насколько решения ФРС подвержены политическим влияниям».

Это ставит перед Пауэллом и его коллегами сложную задачу: если сегодняшние данные окажутся действительно плохими (например, сценарий три), должна ли ФРС решительно подать сильный «голубиный» сигнал, выполняя свою задачу по стабилизации экономики, или проявить сдержанность, чтобы не дать повода обвинить себя в «уступках давлению Белого дома»? И наоборот, если данные окажутся сильными, признает ли ФРС экономическую устойчивость или воспользуется случаем, чтобы подчеркнуть потенциальные риски, оставив пространство для будущего снижения ставок более «политкорректным» способом?

Такая борьба вокруг независимости центрального банка накладывает густой туман на чисто экономический анализ данных. Это означает, что итоговая реакция рынка может быть не линейной, а доверие инвесторов будет испытываться на прочность как данными, так и политикой.

Резюме

Сегодня ночью bitcoin стоит на историческом перепутье. Часы макроэкономического цикла тикают, тревожные сигналы на технических графиках то появляются, то исчезают, а отчет по занятости, публикуемый далеко в Вашингтоне, вот-вот станет катализатором всех этих процессов.

Участники рынка — будь то такие подготовленные институциональные трейдеры, как Brent Donnelly, или бесчисленные розничные инвесторы — затаили дыхание. Станут ли сегодняшние данные иглой, лопнувшей пузырь, подтвердят ли они предсказания о вершине цикла и отправят ли bitcoin к более глубоким целям коррекции? Или же неожиданно вдохнут новую жизнь в этот пир, длящийся уже 17 месяцев, и ознаменуют его финальным аккордом?

Ответ станет известен через несколько часов. Но независимо от исхода, этот вечер уже вписан в историю крипторынка.