Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) объявили о своем намерении координировать действия для поддержки криптовалют, DeFi, рынков прогнозов, бессрочных контрактов и портфельного маржинального обеспечения.
Два основных регулирующих органа США стремятся гармонизировать правила, сократить регуляторные пробелы, расширить торговые часы и использовать инновационные исключения для поддержания конкурентоспособности американских рынков.
Они оба заявили: «По мере того как рынки ценных и неценных бумаг все больше сближаются, мы рады начать новый этап координации между американскими рыночными регуляторами. Работа SEC и CFTC никогда не была настолько взаимосвязана — и волна инноваций, стоящая перед нами, никогда не была столь зависима от глубины нашего сотрудничества».
Рамки SEC и CFTC для портфельного маржинального обеспечения
Это заявление было сделано через несколько дней после их совместного заявления сотрудников по продуктам на спотовых криптоактивах, что стало их первым шагом к сотрудничеству. В прошлом между двумя агентствами возникали трения, в первую очередь из-за пересекающихся юрисдикций и противоположных регуляторных подходов, особенно в отношении криптовалют.
Однако теперь обе стороны согласились, что согласованная структура SEC-CFTC для портфельного маржинального обеспечения может потенциально снизить неэффективность капитала за счет признания компенсирующих позиций между различными классами продуктов.
Обе стороны подтвердили, что готовы рассмотреть «инновационные исключения» для создания безопасных зон или исключений, позволяющих участникам рынка осуществлять пиринговую торговлю спотовыми, кредитными, маржинальными или другими транзакциями со спотовыми криптоактивами. Это включает производные инструменты, такие как бессрочные контракты на DeFi-протоколах.
Эти безопасные зоны и исключения позволят участникам рынка строить коммерчески жизнеспособные модели, пока агентства разрабатывают долгосрочные нормативные акты.
По мнению SEC и CFTC, право на самостоятельное хранение своих активов является одной из основных американских ценностей. В настоящее время участники рынка могут торговать спотовыми криптовалютами на регулируемых государством площадках. Регуляторы отмечают, что существуют и другие способы для пользователей торговать спотовыми криптовалютами друг с другом.
Совместный круглый стол состоится в сентябре этого года
Два регулирующих органа объявили о проведении совместного круглого стола SEC и CFTC по гармонизации регулирования, который состоится 29 сентября 2025 года.
Согласно пресс-релизу, который увидел Cryptopolitan, обе стороны заявили, «Как указано в отчете Президентской рабочей группы по рынкам цифровых активов о укреплении американского лидерства в цифровых финансовых технологиях, мы обязуемся использовать наши существующие полномочия для установления целевых нормативных актов для инновационных продуктов и торговых платформ».
На круглом столе SEC и CFTC обсудят способы гармонизации своих подходов к предложениям продуктов, расширения рыночного выбора и защиты инвесторов с помощью четких, предсказуемых и поддерживающих инновации нормативных рамок.
SEC и CFTC открыты для сотрудничества с возможностью дальнейшего расширения торговых часов, где это уместно. Дальнейшее расширение торговых часов может лучше согласовать американские рынки с развивающейся реальностью глобальной, круглосуточной экономики. Однако может не существовать единого наилучшего способа управления всеми активами в отношении торговых часов. Тем не менее, это может работать лучше для некоторых типов активов, чем для других.
Кроме того, SEC и CFTC намерены изучить возможности сотрудничества для рассмотрения вопроса о том, где контракты на события могут быть доступны участникам рынка США. Это независимо от того, где проходят юрисдикционные границы.
В заявлении также затрагиваются офшорные крипторынки с большим количеством бессрочных контрактов, которые представляют собой свопы без определенной даты истечения. В США они не используются так широко, как могли бы, из-за юрисдикционных и определительных ограничений.
По словам регулирующих органов, «агентства могут рассмотреть параллельные шаги по переносу бессрочных контрактов на внутренний рынок, которые соответствуют стандартам защиты инвесторов и клиентов, что потенциально позволит этим продуктам торговаться на платформах, регулируемых SEC и CFTC».
