Южная Корея запрещает кредитование с использованием кредитного плеча в криптовалютах и устанавливает потолок процентных ставок на уровне 20%

Южнокорейские регуляторы приняли меры для устранения нарастающего риска на криптовалютных биржах. Новый режим запрещает высокорискованные кредитные продукты с использованием заемных средств и устанавливает строгий лимит по процентной ставке в 20%, ссылаясь на серьезные опасения по поводу защиты инвесторов и стабильности рынка.

5 сентября Комиссия по финансовым услугам Южной Кореи объявила о новой структуре для кредитования в криптовалюте, предписывая основным биржам страны через их саморегулирующий орган DAXA немедленно запретить кредиты с использованием заемных средств и ограничить годовые процентные ставки на уровне 20%.

Эти действия последовали за месяцем ужесточения регуляторного давления, включая приказ от 18 августа о временной приостановке услуг и серию срочных выездных проверок со стороны Службы финансового надзора для оценки рисков для инвесторов.

Рекомендации, разработанные совместной рабочей группой, направлены на прямое решение того, что официальные лица назвали «юридической недостаточностью» и опасной «эскалацией конкуренции» между платформами, предлагающими высокорискованные продукты.

Южная Корея устанавливает границы для определения кредитования и защиты пользователей

Последние рекомендации четко определяют, что может и что не может считаться кредитованием в криптовалюте в Южной Корее. Использование заемных средств полностью исключено, то есть инвесторы не могут занимать цифровые активы на сумму, превышающую стоимость их залога.

Не менее важно, что «кредитование, эквивалентное наличным», продукт, позволяющий заемщикам возвращать токены по их исходной стоимости в вонах независимо от рыночных колебаний, было запрещено, поскольку регуляторы сочли его несовместимым с честной рыночной практикой.

Рекомендации FSC также предписывают, что биржи должны в первую очередь использовать собственный капитал для кредитных операций. Это напрямую предотвращает деятельность платформ в качестве нерегулируемых посредников между пользователями или привлечение активов от сомнительных третьих лиц — распространенная практика для увеличения доходности и рисков.

Защита пользователей и меры для стабильности рынка

В части защиты пользователей FSC внедряет более глубокую систему обороны, выходящую за рамки простых ограничений. Новые заемщики теперь обязаны пройти обязательный онлайн-обучающий модуль и сдать квалификационный тест, проводимый DAXA, создавая барьер для неинформированных спекулянтов. Возможно, наиболее значимо то, что правила вводят сложную систему поэтапных лимитов на кредитование.

В зависимости от истории торговли и опыта пользователя его лимит по займам будет устанавливаться поэтапно, например, 30 миллионов вон или 70 миллионов вон, что отражает риск-ориентированный подход, используемый при традиционных коротких продажах акций.

Рекомендации также вводят важную процедурную защиту: теперь биржи обязаны заранее предупреждать пользователей о предстоящих принудительных ликвидациях и позволять им вносить дополнительное обеспечение, чтобы избежать таких событий, смягчая один из самых суровых аспектов кредитования в криптовалюте.

Для обеспечения стабильности рынка регулятор сосредотачивается на качестве активов и радикальной прозрачности. Кредитование теперь ограничено отобранным списком криптовалют, в частности, теми, которые входят в топ-20 по рыночной капитализации или котируются как минимум на трех биржах, торгующих вонах.

Это положение изолирует более рискованные токены от формального рынка кредитования. Биржи также обязаны публично раскрывать данные в реальном времени о объемах кредитования по каждому токену, доступных остатках и статусе залога, а также ежемесячные отчеты о принудительных ликвидациях.