Mizuho Bank: Федеральный резерв получил «пощёчину» от реальности, и цикл смягчения вот-вот начнётся

Банк Mizuho заявил, что августовский отчёт о занятости в несельскохозяйственном секторе США ещё больше подтвердил ослабление рынка труда, поскольку рост занятости, количества отработанных часов и доходов вернулся к уровням эпохи пандемии. Независимо от уровня инфляции, Федеральная резервная система почти наверняка снизит процентные ставки на своём сентябрьском заседании. Снижение на 25 базисных пунктов практически гарантировано, но снижение на 50 базисных пунктов более вероятно, если августовская инфляция не оправдает ожиданий. Предыдущие прогнозы ФРС по инфляции были опровергнуты реальностью, и её прогноз по уровню безработицы на 2026 год рискует оказаться невыполненным. Ранее ФРС была чрезмерно пессимистична в отношении инфляции и чрезмерно оптимистична в отношении рынка труда. Ожидается, что ФРС начнёт цикл устойчивого смягчения денежно-кредитной политики, стремясь снизить процентные ставки до того уровня, который она считает «нейтральным», около 3% к марту 2026 года. Новый председатель ФРС, вероятно, продолжит усиливать стимулирующие меры, снизив ставки почти до 2%. Однако существует риск того, что если инфляция снова появится, по крайней мере некоторые меры стимулирования будут отменены к 2027 году.