Ставки на снижение ставок подпитывают оптимизм инвесторов на Уолл-стрит

В этот период возвращения в школу крупные банки пересматривают свои прогнозы. Столкнувшись с явным замедлением американской экономики, идея двух-трёх снижений ставок в этом году постепенно укрепляется. Инвесторы, внимательно следящие за малейшими сигналами ФРС, видят в этом изменении курса потенциальную точку поворота.

Уолл-стрит пересматривает прогнозы: поворотный момент в ожиданиях по ставкам

Ухудшение американских экономических индикаторов, особенно на рынке труда, вызвало волну пересмотров среди крупных инвестиционных банков.

Августовский отчёт по занятости оказался значительно хуже ожиданий: было создано всего 22 000 рабочих мест против ожидаемых 75 000, что усилило ожидания изменения монетарного курса, как утверждает Кристофер Уоллер.

Впоследствии Bank of America, долгое время выступавший против смягчения политики в этом году, изменил свою позицию: «теперь мы прогнозируем два снижения на 25 базисных пунктов в сентябре и декабре 2025 года», — говорится в заявлении.

Такая же позиция у Goldman Sachs, который теперь прогнозирует серию из трёх последовательных снижений ставок осенью 2025 года, аналогичную траекторию выбрал и Citigroup.

Вот точное резюме текущих прогнозов крупных банков на этот год:

• Bank of America: ожидаются два снижения на 25 базисных пунктов — в сентябре и декабре 2025 года;

• Goldman Sachs: три снижения на 25 базисных пунктов, распределённые по сентябрю, октябрю и ноябрю;

• Citigroup: также три снижения на 25 базисных пунктов, но распределённые по сентябрю, октябрю и декабрю.

Этот сдвиг в прогнозах перекликается с заявлениями Джерома Пауэлла, председателя ФРС, который признал во время своей речи 22 августа в Джексон-Хоул «явные признаки замедления на рынке труда».

По данным The Kobeissi Letter, июньский отчёт был пересмотрен и теперь показывает чистую потерю 13 000 рабочих мест, а совокупные пересмотры могут достичь 950 000 рабочих мест в 2025 году.

Эти сигналы усиливают мнение, что ФРС может быть вынуждена смягчить свою политику для выполнения двойного мандата: полной занятости и стабильности цен.

Окно возможностей для криптовалют?

Помимо макроэкономических сигналов, рыночные данные подтверждают идею смягчения монетарной политики. Согласно инструментам прогнозирования CME Group, 88% трейдеров уже ожидают первое снижение на 25 базисных пунктов на заседании FOMC в этом месяце.

12% даже ожидают более значительного снижения — на 50 базисных пунктов. Эти ожидания, основанные на рыночных данных, а не только на официальных заявлениях, отражают переориентацию инвесторов. Они указывают на то, что перспектива среднесрочного расширения кредитования уже заложена в стратегии распределения активов.

Потенциальное смягчение монетарной политики может стать катализатором для крипторынка, который всегда выигрывал от среды низких ставок и обильной ликвидности. В предыдущих циклах, особенно в 2020–2021 годах, мягкая политика сопровождалась впечатляющим ростом Bitcoin и альткоинов.

Если снижение ставок реализуется в этом году по регулярному графику, как прогнозирует Goldman Sachs, это может создать благоприятную среду для возвращения аппетита к риску. Конечно, это зависит от динамики инфляции и общей макроэкономической стабильности, но основы для сценария восстановления криптовалют уже заложены.