NYDIG предупреждает криптовалютные казначейские компании: «Впереди может быть нестабильный период» — вот почему

Управляющая компания по инвестициям в цифровые активы NYDIG предупреждает, что «впереди может быть непростой период» для многих компаний, занимающихся криптовалютными казначейскими операциями.

Грег Чиполаро, глобальный руководитель отдела исследований NYDIG, в новом анализе отмечает, что рыночные условия для многих криптовалютных казначейских компаний могут «ухудшиться, прежде чем улучшатся» из-за разблокировки акций и сокращения премий между ценами акций и их чистой стоимостью активов.

Казначейские компании цифровых активов — это публично торгуемые компании, которые придерживаются стратегии хранения Bitcoin (BTC) или других криптоактивов на своих балансах.

«Ряд компаний DAT (Digital Asset Treasury), ориентированных на Bitcoin, все еще имеют незавершенные слияния или неполные сделки по финансированию акций и долговых обязательств. Завершение этих этапов часто является необходимым условием для регистрации акций, что, в свою очередь, позволяет неограниченно торговать акциями на открытом рынке. Во многих случаях более 95% новых выпущенных акций связаны с этими транзакциями, что повышает вероятность значительной волны продаж после вступления регистраций в силу.»

NYDIG также отмечает, что цены акций на момент привлечения финансирования ниже текущих значений акций у ряда Bitcoin-казначейских компаний, что указывает на возможное давление на продажу, когда акции станут свободно обращаемыми без ограничений.

«Ситуацию усложняет тот факт, что акции этих DAT торгуются по цене, равной или даже ниже цены недавних раундов финансирования. Акции Twenty One (CEP) торгуются ниже своего PIPE (Private Investment in Public Equity) по $21 от июня (но выше PIPE по $10 в апреле), Nakamoto (NAKA) торгуется ниже своего дополнительного PIPE по $5 (но выше PIPE по $1.12). ProCap/Columbus Capital (CEP) торгуется чуть выше цены привлечения средств через SPAC (Special Purpose Acquisition Company) и привилегированные акции, а Bitcoin Standard Treasury Co/Cantor Equity Partners (CEPO) торгуется чуть выше цены PIPE по акциям. Мы вполне можем увидеть, как акции опустятся ниже этих ключевых уровней, что может усилить продажи, когда акции станут свободно торгуемыми.»

Изображение: Shutterstock/your/S-Design1689