BlackRock планирует токенизировать свои ETF после успеха своего Bitcoin фонда

В BlackRock нужно уметь ковать железо, пока оно горячо, даже если оно еще не раскалено докрасна. Умение находить «цифровое золото» также является визитной карточкой крупнейшего в мире управляющего активами. После успеха своего Bitcoin ETF и роста токенизированного фонда BUIDL, гигант с Уолл-стрит теперь рассматривает следующий шаг: запуск своих флагманских ETF напрямую на блокчейне. Эта амбиция может изменить общий баланс на рынке.

От Bitcoin к ETF: растущий аппетит BlackRock

BlackRock не просто воспользовался волной Bitcoin — он ее усилил. За несколько месяцев их Bitcoin ETF стал одним из самых популярных продуктов на Уолл-стрит, а токенизированный фонд BUIDL уже достиг активов на 2.2 миллиарда долларов. Для Ларри Финка, главы гиганта, это только начало: он уже заявил, что все финансовые активы в итоге будут токенизированы.

Ставка не выглядит абсурдной: ETF сейчас больше, чем акций, торгующихся на бирже. По данным The Kobeissi Letter: «Количество ETF впервые в истории превысило количество отдельных акций. Сейчас существует более 4 300 ETF — примерно на 100 больше, чем 4 200 компаний, зарегистрированных в США.»

Короче говоря, если BlackRock удастся токенизировать эти продукты, это будет не эксперимент, а революция в масштабах всего рынка.

Война инфраструктур: токенизация против stablecoins 

Токенизация — это не просто мода, но и ответ на прямую угрозу: stablecoins. Эти криптовалюты, обеспеченные долларом, уже захватывают все большую долю финансовых потоков, заставляя Уолл-стрит реагировать. JPMorgan, Goldman Sachs и BNY Mellon разрабатывают собственные решения, рассматривая токенизацию как способ сохранить власть традиционных финансов.

Как объясняет Teresa Ho, стратег JPMorgan: 

Вместо того чтобы вносить наличные или казначейские облигации, вы можете внести доли фондов денежного рынка и не терять проценты по пути. Это демонстрирует универсальность этих фондов.

Преимущество очевидно: торговля 24/7, практически мгновенные расчеты и возможность использования в качестве залога в DeFi. BlackRock с его Bitcoin ETF и BUIDL стремится занять эту нишу до того, как stablecoins поглотят еще больше ликвидности вне банковской системы.

Между обещаниями и скептицизмом: иллюзия токенизации? 

За энтузиазмом Eric Balchunas, аналитик ETF в Bloomberg, советует проявлять осторожность. По его мнению, токенизация не изменит правила игры радикально: в лучшем случае она сделает «инфраструктуру» традиционных финансов немного эффективнее благодаря блокчейну. 

Но идея о том, что инвесторы откажутся от традиционных ETF ради токенов, кажется ему нереалистичной. По его словам, добавленная ценность для потребителей практически отсутствует — сценарий, напоминающий другие переоцененные финансовые тренды.

Тем не менее, цифры впечатляют:

• Рынок токенизированных реальных активов (RWA) уже оценивается в 26.5 миллиарда долларов;
• Animoca прогнозирует рынок в 16 триллионов долларов к 2030 году;
• BlackRock управляет цифровыми продуктами на сумму 79.6 миллиарда долларов, что составляет 1% от активов под управлением;
• Их Bitcoin ETF привлек 6.9 миллиарда долларов притока в 2025 году.

Между обещаниями колоссального рынка и скептицизмом аналитиков токенизация остается неопределенным, но неотразимо исследуемым направлением.

Прорыв BlackRock в криптосферу не оставляет никого равнодушным. Для одних это шаг к более современным и инклюзивным рынкам. Для других — угроза. Критики считают, что гигант стремится забрать все ваши сбережения, напоминая, что финансы, даже в блокчейн-оболочке, по-прежнему остаются вопросом власти.