Сентябрьское решение по процентной ставке: снижение ставки на 25 базисных пунктов практически предрешено, три ключевых момента могут взорвать рынок

BlockBeats сообщает, что 17 сентября Федеральная резервная система на предстоящем заседании по ставкам донесет до инвесторов «трилогию» сообщений: насколько чиновники корректируют свои прогнозы с учетом ослабления рынка труда? Насколько ФРС становится разделенной? Привнесет ли приход Милана в Совет управляющих партийную предвзятость?

Несмотря на стремление ФРС избегать политических конфликтов, она все же постепенно втягивается в поляризованный диалог Вашингтона. Республиканцы обвиняют назначенцев администрации Байдена в том, что они втягивают ФРС в неподходящие сферы, такие как изменение климата и расовое равенство, а также в использовании снижения ставок для привлечения избирателей во время президентской кампании 2024 года. Демократы же обвиняют бывшего президента США Трампа в оказании давления, включая попытки уволить назначенного Байденом члена Совета управляющих Кука, вынудить председателя ФРС Пауэлла уйти в отставку и протолкнуть Милана в Совет управляющих.

Размер и скорость снижения ставок по-прежнему остаются предметом споров. Аналитики отмечают, что на этой неделе на заседании может быть необычно много несогласных голосов: те, кто обеспокоен инфляцией, вероятно, поддержат сохранение ставок, а Милан и еще два назначенца Трампа могут выступить за более значительное снижение на 50 базисных пунктов, поскольку с лета они считают, что инфляционные риски снизились, а рынок труда ослабевает. Члены Совета управляющих ФРС Уоллер и вице-председатель по надзору Бауман проголосовали против на заседании 29-30 июля, заявив, что снижение ставки должно было произойти уже тогда, а последующие отчеты по рынку труда лишь усилили их обеспокоенность по поводу занятости. Оба чиновника входят в список из 11 потенциальных кандидатов на замену Пауэлла в следующем году.

В настоящее время рынок закладывает в цену продолжение снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов на заседаниях в октябре и декабре, а темпы на следующий год пока не определены. Главный экономист по США в JPMorgan Майкл Фероли отмечает, что медианный прогноз будет отражать три снижения ставки на 25 базисных пунктов в этом году, а не два, как прогнозировалось в июне. Однако он также подчеркивает, что опасения по поводу инфляции не исчезнут, и «при голосовании против, у сторонников мягкой политики меньше возможностей влиять на формулировку основного заявления».